Der IWF schlägt Alarm: Energiepreisschocks und steigende US-Staatsanleiherenditen bergen externe Risiken, Asiens Wachstum könnte im nächsten Jahr auf 4,4% zurückgehen.

Wie die APP von Jinse Finance berichtet, prognostiziert der Internationale Währungsfonds (IMF) am Donnerstag, dass das Wirtschaftswachstum Asiens im kommenden Jahr abflauen wird. Zudem warnte die Organisation, dass Risiken durch Energiepreisschocks infolge des Iran-Krieges, eine eventuelle Korrektur der künstlichen Intelligenz (AI)-Welle sowie die spillover-Effekte des globalen Anstiegs der Anleiherenditen zunehmen.

Im Bericht zur Perspektive der Region Asien-Pazifik weist der IMF außerdem darauf hin, dass die Unsicherheit über den Kurs der US-Geldpolitik die Finanzmärkte Asiens weiterhin volatil halten könnte.

Der während der Jahrestagung in Bangkok veröffentlichte Bericht besagt: „Seit dem diesjährigen Energiepreisschock haben die Volatilität von Wechselkursen und Kapitalflüssen zugenommen,“ und mehrere Schwellenländer leiden unter Druck durch die Abwertung ihrer eigenen Währung.

Laut Bericht bleiben ausländische Kapitalzuflüsse in die Region zwar insgesamt robust, dennoch gibt es zugleich Abflüsse, beispielsweise Kapitalabzug von südkoreanischen Tech-Aktien.

„Es wird erwartet, dass die US-Geldpolitik später im Jahr weiter gestrafft wird. Die Kombination aus strafferer Geldpolitik der wichtigsten entwickelten Volkswirtschaften und fiskalischem Druck könnte die Asien-Pazifik-Region weiter steigenden Renditen aussetzen.“

Der IMF gibt an, dass derzeit das Wirtschaftswachstum Asiens im Jahr 2026 bei 4,8 % und 2027 bei 4,4 % erwartet wird – höher als die Prognose vom April, jedoch weiterhin eine Abschwächung gegenüber dem Wachstum von 5,0 % im Jahr 2025.

Laut Bericht spiegeln diese nach oben korrigierte Prognosen maßgeblich die positive Wirkung der AI-Welle auf Asiens entwickelte Volkswirtschaften wider; dort steigt das Wachstum voraussichtlich von 2,5 % im Vorjahr auf 3,2 % im Jahr 2026.

Der Bericht stellt fest, dass die aufstrebenden Volkswirtschaften Asiens weiterhin der Hauptmotor des Wachstums bleiben. Aber durch die Auswirkungen steigender Energiepreise wird ihr Wachstum 2026 von zuvor 5,6 % auf 5,1 % zurückgehen.

IMF sagt: „Die Risiken für die Aussichten zeigen weiterhin eher nach unten.“ Ein lang anhaltender Stillstand im Nahostkonflikt könnte Rohstoffpreise hoch halten und die Ölreserven aufzehren.

Eine Korrektur im Bereich AI könnte das globale Wachstum bremsen; da Asien stark in der AI-Wertschöpfungskette vertreten ist, werden die Auswirkungen dort besonders deutlich zu spüren sein.

Laut Bericht könnte mit den steigenden globalen Renditen der Marktdruck der wichtigsten Emittenten staatlicher Anleihen wie den USA, Großbritannien, Eurozone und Japan auf die asiatischen Anleihemärkte überschwappen, wodurch die Renditen weiter steigen und die ohnehin hohe fiskalische Verwundbarkeit verschärft wird.

IMF erklärt: „Da die öffentliche Verschuldung und der Finanzierungsbedarf der meisten Volkswirtschaften in der Region weiterhin hoch sind, könnte eine plötzliche Verschärfung der finanziellen Bedingungen die Schuldendienstkosten erhöhen und die fiskalischen Belastungen verschärfen.“

Fokus auf Preisstabilität

Die IMF-Jahrestagung beschäftigte sich diese Woche vor allem mit der Sorge um das Wachstum der Verschuldung, steigende Anleiherenditen sowie den Risiken des AI-Booms. Diese Sorgen, kombiniert mit Energiepreisschocks, bereiten Entscheidungsträgern noch größere Schwierigkeiten. Die durch den Nahostkonflikt verursachten Energieschocks haben zu einem breiten Anstieg der Inflation geführt.

Der japanische Nikkei Index stürzte am Donnerstag um fast 5 % ab, Tech-Aktien wurden wegen Befürchtungen über die Ertragskraft des AI-Sektors hart getroffen, während die starken US-Inflationsdaten die Angst vor höheren Zinssätzen anheizten.

Der Leiter der IMF-Abteilung Asien-Pazifik, Krishna Srinivasan, erklärte auf einer Pressekonferenz, dass trotz der weiterhin fest verankerten langfristigen Inflations­erwartungen in Asien die Zentralbanken ihren Fokus auf Preisstabilität beibehalten sollten.

Er sagte: „In Fällen, wo die Verankerung von Erwartungen schwach, das Politik­rahmen weniger glaubwürdig oder die Inflation hartnäckig ist, sollten Zentralbanken klar kommunizieren und bereit sein, die Politik zu straffen. Dafür ist die Unabhängigkeit der Zentralbanken entscheidend.“

Srinivasan führte aus, dass angesichts der öffentlichen Verschuldung, die weiterhin über dem Niveau vor der Pandemie liegt, der Spielraum für weitere Fiskalausgaben zunehmend begrenzt ist.

Er erklärte, dass die Fiskalpolitik gezielt und nur temporär gestaltet sein sollte, und mahnte die Länder der Region, umfassende Subventionen für Kraftstoffe oder Preisregulierungen zu vermeiden, da diese Maßnahmen teurer sein könnten.