Die globalen Aktienmärkte erholen sich leicht, der südkoreanische Aktienmarkt schließt mit einem Plus von 2 %, SK Hynix steigt um mehr als 4 %, der US-Dollar fällt leicht.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Wosh, hat es abgelehnt, ein eindeutiges Signal für weitere Zinserhöhungen zu geben, wodurch sich die Märkte nach dem Schock der Inflationsdaten dieser Woche stabilisierten. Die globalen Aktienmärkte legten allgemein zu, während der US-Dollar unter Druck geriet und zurückfiel.

Wosh nahm am Donnerstag in Bangkok an einer Veranstaltung des Internationalen Währungsfonds teil und bezeichnete künstliche Intelligenz als die tiefgreifendste Veränderung für die US-amerikanische und globale Wirtschaft in seinem Leben. Er erklärte, dass KI mittelfristig einen positiven Angebotsschock darstellt. Hinsichtlich des geldpolitischen Kurses machte er keinerlei vorausschauende Aussagen und bekräftigte lediglich, dass die US-Notenbank sich der Preisstabilität verpflichtet fühlt. Er betonte: „Wir werden das Ergebnis der Sitzung nicht vorhersehen.“

Die Aussagen von Wosh lösten schnell eine Neubewertung der Märkte aus. Händler senkten die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung durch die Fed in diesem Monat von über 25 % am Donnerstag auf 15 %. Der US-Dollar-Index fiel um 0,1 %, nachdem er bereits am vorherigen Handelstag um insgesamt 0,3 % gesunken war – der größte Tagesverlust seit über einem Monat. Die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum und Europa stiegen, ebenso legten die US-Aktien-Futures leicht zu.

Wei Liang Chang, Makrostratege bei DBS Bank, stellte fest: „Die Märkte sind erleichtert über Woshs erneute Einschätzung, dass KI mittelfristig die Produktivität steigern wird. Dies trägt dazu bei, die Inflationserwartungen zu mildern und die Sorge vor aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen zu dämpfen.“

• Der EURO STOXX 50 legte um 0,4 % zu, der deutsche DAX stieg um 0,5 %, der französische CAC 40 gewann 0,3 % hinzu, während der britische FTSE 100 leicht um 0,4 % fiel.
• Der südkoreanische Seoul Composite Index schloss 2 % höher bei 5668,05 Punkten; der Nikkei 225 schloss mit einem Plus von 1,4 % bei 65324,29 Punkten; der japanische Topix schloss 1,7 % höher bei 4066 Punkten.
• Die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit stieg um 3 Basispunkte auf 5,09 %
• Die japanische 10-Jahres-Rendite stieg um 4,5 Basispunkte auf 2,935 %
• Die 10-Jahres-Rendite Australiens stieg um 2 Basispunkte auf 5,23 %
• Der US-Dollar-Index fiel um 0,1 %
• Der Goldpreis blieb bei 4172 USD je Unze nahezu unverändert.
• Brent-Rohöl sank um 0,7 % auf 105,20 USD pro Barrel

Charu Chanana, Chef-Anlagestrategin bei Saxo Markets, kommentierte: „Wosh hat es abgelehnt, eine weitere Zinserhöhung zuzusichern, was dazu führte, dass einige Fed-Zinserhöhungswetten glattgestellt wurden. Nach Veröffentlichung der starken Inflationsdaten sagte er, ‚Wir werden das Ergebnis der Sitzung nicht vorhersehen‘, was den US-Dollar belastet.“

Die US-Notenbank hatte im September die Zinsen um 25 Basispunkte erhöht, was die erste Zinserhöhung seit 2023 war. Sie wurde von allen 19 Mitgliedern des Politikausschusses einstimmig unterstützt; die Mehrheit erwartet eine weitere Zinserhöhung im laufenden Jahr. In den folgenden Wochen betonten mehrere Vertreter erneut, dass es möglicherweise zusätzlicher Maßnahmen bedarf, aber sie betonten, dass ausreichend Zeit vorhanden sei, um Wirtschaftsdaten zu sammeln und dann zu entscheiden.

Vor Woshs Rede waren die globalen Aktienmärkte bereits aufgrund des abebbenden Verkaufsdrucks bei Chip-Aktien im Aufwind. In Asien legten sowohl Samsung Electronics als auch SK Hynix über 4 % zu und trugen dazu bei, dass der Seoul Composite Index um 2 % stieg und bei 5668,05 Punkten schloss – eine Erholung aus dem Tief, das am Donnerstag das niedrigste Schlussniveau seit April markierte. Der Nikkei 225 schloss 1,4 % höher bei 65324,29 Punkten, der japanische Topix legte um 1,7 % auf 4066 Punkte zu.

Auch die europäischen Märkte eröffneten insgesamt fester, der EURO STOXX 50 legte um 0,4 % zu, der deutsche DAX stieg um 0,5 %, der französische CAC 40 gewann 0,3 % hinzu, während der britische FTSE 100 leicht um 0,4 % fiel.

Bemerkenswert ist, dass der indonesische Aktienmarkt während des Handels um über 11 % einbrach – der größte Kursverlust seit Januar 1998 –, nachdem MSCI angekündigt hatte, Indonesien aus dem Emerging Markets Index zu entfernen. Auch die indonesische Rupiah gab leicht nach.

Der Goldpreis blieb bei 4172 USD je Unze nahezu unverändert. Brent-Rohöl sank um 0,7 % auf 105,20 USD pro Barrel, die hohen Ölpreise stützen weiterhin die Inflationserwartungen – seit Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten sind die Ölpreise ein wichtiger Treiber für die hartnäckig hohe Inflation in den USA.

Ob die aktuelle Rallye an den Aktienmärkten anhält, hängt maßgeblich davon ab, ob sich der Kursanstieg von den Tech-Schwergewichten, die bislang den Großteil der Zuwächse in diesem Jahr getragen haben, auf breitere Sektoren ausdehnt. Die heftigen Schwankungen dieser Woche haben das Risiko einer Überkonzentration auf KI-Aktien offenbart; eine breitere Beteiligung verschiedener Sektoren würde helfen, dieses Konzentrationsrisiko abzubauen.

Ryuta Otsuka, Stratege bei Toyo Securities, bekräftigte: „Im Moment sieht es nach einer technischen Erholung aus und die Marktstimmung hat sich insgesamt beruhigt.“ Gleichzeitig warnte er, dass die Marktvolatilität nächste Woche weiterhin relativ hoch bleiben könnte, während Anleger die Quartalsberichte verfolgen und nach dem Tiefpunkt suchen.