Der US-Immobilienmarkt steht weiterhin unter Druck: Das Vertrauen der Bauunternehmer fällt auf den niedrigsten Stand seit 14 Jahren, über 40 % der Unternehmen sehen sich gezwungen, Preise zu senken und Sonderaktionen anzubieten.

Das APP von Zhihui Finanzen berichtet, dass das Vertrauen der US-Wohnungsbauunternehmen im Oktober weiter gesunken ist und den niedrigsten Stand seit 14 Jahren erreicht hat. Gründe hierfür sind die anhaltend über 7 % liegenden Hypothekenzinsen, der Mangel an Arbeitskräften und die hohen Baukosten. Gleichzeitig zwingt die schwache Nachfrage nach Immobilien und das hohe Angebot an Neubauten immer mehr Bauunternehmen dazu, die Preise zu senken und mit Rabatten zu werben. Der Druck auf den US-Immobilienmarkt nimmt weiter zu.

Die am Montag veröffentlichten Daten der National Association of Home Builders (NAHB) und Wells Fargo zeigen, dass der Vertrauensindex der US-Wohnungsbauunternehmen im Oktober um drei Punkte auf 29 gefallen ist – der niedrigste Wert seit Juni 2012 und unter dem von Bloomberg befragten Medianwert von 31 der Wirtschaftsexperten.

Der Index verwendet 50 als Schwelle: Werte unter 50 bedeuten, dass mehr Bauunternehmen den Markt als schlecht ansehen, als ihn als gut bewerten. Bemerkenswert ist, dass der US-Wohnungsbauvertrauensindex seit über zwei Jahren unter 50 liegt und damit die anhaltenden Herausforderungen der Branche widerspiegelt.

Im Detail fiel der Index zur Bewertung der aktuellen Verkaufssituation auf 33 und erreichte ebenfalls den niedrigsten Stand seit 14 Jahren. Der Index für die Erwartungen der Verkäufe in den kommenden sechs Monaten, einer der Kernbestandteile des Vertrauensindex, sank ebenfalls auf den niedrigsten Wert seit November 2022. Darüber hinaus fiel der Index für den Besuch potenzieller Käufer zum niedrigsten Stand seit dem Beginn der Covid-19-Pandemie, was auf eine weiter sinkende Marktnachfrage hinweist.

Die anhaltende Verschlechterung des Vertrauens der Bauunternehmen spiegelt vor allem die zunehmenden Probleme der Wohnungserschwinglichkeit in den USA wider. Hypothekenzinsen von über sieben Prozent erhöhen die monatlichen Zahlungsverpflichtungen der Käufer deutlich und führen dazu, dass viele deren Kaufpläne verschieben. Zugleich treiben Arbeitskräftemangel und hohe Materialkosten die Baukosten weiter in die Höhe und begrenzen den Spielraum für Preisgestaltung bei den Bauunternehmen.

Robert Dietz, Chefökonom der NAHB, erklärte am Montag, der US-Wohnungsmarkt stehe weiterhin unter dem doppelten Druck von Beschränkungen auf der Angebotsseite und gravierenden Problemen der Wohnungserschwinglichkeit. Die Nachfrage nach Immobilien sei zwar vorhanden, aber hohe Hypothekenzinsen, steigende Baukosten und sinkendes Verbrauchervertrauen würden immer mehr potenzielle Käufer dazu bringen, abzuwarten.

Bei schwacher Nachfrage bleibt das Angebot an Neubauten in den USA hoch und verschärft den Verkaufsdruck auf die Bauunternehmen. Um Käufer anzulocken, sehen sich immer mehr Unternehmen gezwungen, Preise direkt zu senken, Kaufprämien oder andere Vorteile anzubieten – Taktiken, die die Gewinnmargen der Firmen belasten.

Laut NAHB stieg im Oktober der Anteil der Bauunternehmen, die einen Preisnachlass gemeldet haben, auf 43 %, das heißt, mehr als 40 % der Befragten versuchen durch Preisreduzierungen den Verkauf zu fördern. Gleichzeitig gab etwa zwei Drittel der Bauunternehmen an, in diesem Monat irgendeine Form von Verkaufsförderungsmaßnahmen ergriffen zu haben.

Diese Sonderaktionen können zwar den kurzfristigen Verkaufsdruck abmildern, verdeutlichen jedoch den aktuellen harten Wettbewerb auf dem Markt und die herausfordernde Gewinnsituation der Bauunternehmen angesichts hoher Kosten.

Regional ist das Vertrauen der Bauunternehmen in mehreren wichtigen US-Wohnungsmärkten gesunken. Im Süden erreichte der Vertrauensindex den niedrigsten Stand seit Mitte 2012, im Westen sank der Index um zehn Punkte und damit auf den niedrigsten Stand seit Ende 2011. Auch in den mittleren Regionen sank das Vertrauen, lediglich im Nordosten gab es eine Verbesserung.

Das schwache Abschneiden der Immobilienbranche zeigt sich auch auf den Kapitalmärkten. Der iShares US Residential Construction ETF (ITB.US), der US-Wohnungsbauunternehmen und Baumaterialhersteller umfasst, verzeichnete in den vergangenen drei Monaten kontinuierliche Verluste und deutet darauf hin, dass Investoren die Zukunft der Branche weiterhin pessimistisch sehen.

Da die hohen Zinsen die Nachfrage nach Wohnimmobilien weiterhin dämpfen, beobachtet der Markt genau, ob der Wohnungsbau in den USA künftig weiter zurückgeht. Am Dienstag veröffentlicht die US-Bundesregierung die neuesten Daten zu Baubeginnen und Baugenehmigungen und gibt Investoren damit Hinweise zur Dynamik im Neubau. Gleichzeitig veröffentlicht die National Association of Realtors (NAR) die Verkaufsdaten von Bestandsimmobilien im Vormonat, um die aktuelle Nachfrageentwicklung zu reflektieren.