Der "Big Short" Burry: Gerichtsurteil und Eigentumsüberprüfung in 2027-28 sind "gute Nachrichten" für Fannie Mae und Freddie Mac

Laut der APP von Zhihui Finance erklärte Michael Burry, Investor aus „The Big Short“, am Dienstag, dass die jüngsten Erfolge der Aktionäre von Fannie Mae und Freddie Mac vor Gericht sowie die Äußerungen des US-Finanzministers Scott Besant über eine endgültige Lösung der Eigentümerstruktur der beiden Unternehmen „gute Nachrichten“ für sie seien. Fannie Mae (FNMA.US) schloss am Dienstag mit einem Plus von etwa 9 %, Freddie Mac (FMCC.US) legte um 8 % zu. Burry hob zwei Entwicklungen hervor, die er als vorteilhaft für die beiden von der Regierung unterstützten Unternehmen (GSE), die den US-Hypothekenmarkt dominieren, betrachtet und die den Anstieg der Aktienkurse vorantreiben.

Gericht bestätigt enorme Entschädigungsurteile für Aktionäre

Im Juli dieses Jahres bestätigte das US-Berufungsgericht für den District of Columbia ein günstiges Jury-Urteil für die Aktionäre von Fannie Mae und Freddie Mac und bestätigte eine Entscheidung über rund 812 Millionen US-Dollar (inkl. Zinsen) gegen die Federal Housing Finance Agency (FHFA). Die Aktionäre hatten zuvor argumentiert, dass das „Net Worth Sweep“ im Jahr 2012, bei dem die Gewinne der beiden Unternehmen dem Finanzministerium zugeführt wurden, ihre Rechte verletzt habe. Das Berufungsgericht wies zentrale Argumente der Regierung zurück und bestätigte das erstinstanzliche Urteil zugunsten der Aktionäre.

Anfang dieses Monats lehnte das Berufungsgericht für den District of Columbia den Antrag der FHFA auf eine vollständige Nachprüfung ab, sodass das Juli-Urteil bestehen blieb.

Besant signalisiert Überprüfung der Eigentümerstruktur

Burry verwies zudem auf die jüngsten Äußerungen von Besant. Besant erklärte am Dienstag in einem Interview mit der Medienplattform 2WAY, dass die Regierung voraussichtlich im nächsten oder übernächsten Jahr die Eigentümerstruktur von Fannie Mae und Freddie Mac angehen werde. Er betonte, dass alle Maßnahmen von einer klaren Priorität geleitet werden: Die Ausweitung der Spanne zwischen den Hypothekenzinsen und den Renditen von Staatsanleihen zu verhindern, um so die Kreditkosten für Hauskäufer nicht steigen zu lassen.

Seit der Finanzkrise 2008 stehen Fannie Mae und Freddie Mac unter staatlicher Verwaltung.

Burrys jüngste Aktiengeschäfte

Anfang Oktober erklärte Burry, dass er die Stammaktien von Fannie Mae und Freddie Mac verkauft habe, nachdem sie fast den gesamten Anstieg nach der Wahl wieder abgegeben und eine große Schulter-Kopf-Schulter-Formation ausgebildet hätten. Er ist der Meinung, dass diese Formation auf „wertlose Aktien“ hindeute. Gleichzeitig kaufte er mehrere Serien von nachrangigen Vorzugsaktien beider Unternehmen, da Vorzugsaktien in der Kapitalstruktur höher stehen. Falls das Finanzministerium seine etwa 388 Milliarden US-Dollar an Senior Preferred Shares in Stammaktien umwandelt, dürften die Vorzugsaktien eine bessere Wertentwicklung als die Stammaktien zeigen – laut Burry könnte dieses Ergebnis die bestehenden Stammaktionäre um mindestens 90 % verwässern.

Auf Stocktwits befindet sich die Kleinanlegerstimmung gegenüber Freddie Mac und Fannie Mae zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels im Bereich „extrem bullisch“, bei gleichzeitig hohem Nachrichtenaufkommen.

Fannie Mae hat seit Jahresbeginn 65 % und Freddie Mac 67 % an Kurswert verloren.