Die Kreditkosten Frankreichs erreichen den höchsten Stand seit 24 Jahren, was den Druck auf den Anleihemarkt der Eurozone erhöht.

⑴ Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone stiegen am Mittwoch, angeführt von den erneut gestiegenen französischen Kreditkosten, die auf den höchsten Stand seit Mitte 2002 kletterten; die Investoren bewerten den durch die umfassenden Proteste ausgelösten finanziellen Druck auf die Regierung.⑵ Die Rohölpreise erholten sich nach einem kurzen Rückgang wieder auf über 110 US-Dollar pro Barrel und verschärften die negative Stimmung weiter.⑶ Laut Angaben von Institutionen ist die Rendite der französischen 10-jährigen Staatsanleihe in dieser Woche um mehr als 20 Basispunkte gestiegen – der stärkste Anstieg unter den großen Volkswirtschaften weltweit, während die durchschnittliche Renditezunahme dieser Länder im gleichen Zeitraum etwa 6 Basispunkte betrug.⑷ Die Rendite der französischen 10-jährigen Staatsanleihe erreichte erstmals seit Juli 2002 die 5%-Marke und stieg am Tag um etwa 8 Basispunkte.⑸ Der Renditeaufschlag französischer Staatsanleihen gegenüber den deutschen 10-jährigen Staatsanleihen sinkt auf nahezu 160 Basispunkte – ein 15-Jahres-Hoch von Anfang Oktober, der Spread zwischen Frankreich und Deutschland liegt bei etwa 150 Basispunkten und ist in der Eurozone am höchsten. Dies spiegelt den zusätzlichen Ertrag wider, den Investoren für Kredite an Frankreich statt an Deutschland verlangen.⑹ Die Proteste der französischen Bevölkerung ließen am Dienstag leicht nach, für Samstag sind jedoch weitere Demonstrationen geplant. Unternehmen spüren bereits die finanziellen Auswirkungen; Europas größter Lebensmittelhändler Carrefour senkte am Dienstag wegen der Unruhen das Wachstumsziel der operativen Gewinnmarge.⑺ Hintergrund ist die geschwächte Pariser Regierung, die versucht, den Haushalt durch das Parlament zu bringen und das hohe Defizit zu senken, während nächstes Jahr harte Wahlen erwartet werden.⑻ Ein leitender Zinsspezialist einer Institution erklärte, zuvor sei bereits auf die Sorgen über die geschwächte Fähigkeit Frankreichs zur Haushaltskonsolidierung im Zuge zunehmender öffentlicher Unruhen hingewiesen worden; die Unruhen verursachen zudem direkte Kosten in Form von Verlusten beim BIP.⑼ Investoren beobachten auch Italien. Ähnliche Proteste gegen hohe Lebenshaltungskosten veranlassten den italienischen Premierminister am Dienstag zu strengeren Maßnahmen gegen Unruhen, doch italienische Staatsanleihen wurden in dieser Woche nicht im gleichen Maße verkauft wie französische, die Rendite der 10-jährigen Anleihe stieg nur um etwa 12 Basispunkte, der Spread Italien-Deutschland weitete sich am Tag um etwa 4 Basispunkte auf 116 Basispunkte aus.⑽ Die Rendite der deutschen 10-jährigen Staatsanleihe, die als Benchmark der Eurozone gilt, stieg am Tag um etwa 4 Basispunkte auf ungefähr 3,43 Prozent und blieb diese Woche nahezu unverändert; die Rendite der deutschen 2-jährigen Anleihe stieg um etwa 3 Basispunkte auf etwa 3,09 Prozent.