Wedbush: Festplattenknappheit – Überraschende Ergebnisse bei den Quartalsberichten von Seagate (STX.US) und Western Digital (WDC.US) erwartet

Wie von der Plattform Jinse Finance berichtet, veröffentlichte Wedbush am Mittwoch einen Bericht, in dem es heißt, dass unter den Herstellern von Festplattenlaufwerken (HDD) Seagate (STX.US) und Western Digital (WDC.US) die besten Chancen haben, Quartalszahlen und Prognosen vorzulegen, die besser ausfallen als vom Markt erwartet. Wedbush bekräftigte das „Outperform“-Rating für Seagate und Western Digital und setzte die Kursziele bei jeweils 1.000 US-Dollar und 650 US-Dollar fest.

Wedbush-Analyst Matt Bryson erklärte im Bericht: „Da die Nachfrage das Angebot bei Weitem übersteigt und die Lieferkette keinen spürbaren Schock erlebt, sind wir davon überzeugt, dass die HDD-Hersteller mit hoher Wahrscheinlichkeit erneut ihre Zielvorgaben übertreffen werden. Zudem sollten sie in der Lage sein, diese Ziele zu verbessern, insbesondere, wenn es ihnen im Verlauf eines Quartals gelingt, einzelne Lieferpreise anzupassen oder die Auslieferungsmenge zu erhöhen. Insgesamt erwarten wir, basierend auf unseren Vorabschätzungen, dass sowohl Western Digital als auch Seagate die Markterwartungen übertreffen werden.“

Seagate-Bruttomarge könnte unterschätzt werden

Bryson äußerte, dass Seagate dank höherer Margen die eigenen Prognosen sowie die Marktkonsensschätzung erneut übertreffen dürfte. Die Unternehmensprognose sieht einen Umsatz von 4,1 Milliarden US-Dollar ± 100 Millionen US-Dollar und einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 7,30 US-Dollar ± 0,20 US-Dollar vor; der Marktkonsens liegt bei einem Umsatz von 4,13 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 7,39 US-Dollar.

Wedbush schätzt die Bruttomarge von Seagate auf 58,3 % und damit höher als den Marktkonsens von 57,4 %. Bryson wies darauf hin, dass Seagate in der jüngeren Vergangenheit die Margenausweitung mehrfach unterschätzt hat, und zwar um mehr als 100 Basispunkte; daher sei die aktuelle Margenannahme von Wedbush womöglich noch konservativ.

Wedbush merkte außerdem an, dass die Laufzeit der langfristigen Verträge (LTA) von Seagate im Branchenvergleich am kürzesten ist. Das bedeutet, dass Seagate als erstes Unternehmen die Preise anpassen kann, sobald es zu Engpässen bei der Speicherkapazität kommt.

Western Digital: Konservative Prognose und Neupreisbildung bei Nicht-LTA-Verträgen bieten Aufwärtspotenzial

Auch bei Western Digital geht Wedbush davon aus, dass das Unternehmen die eigenen Prognosen sowie den Marktkonsens übertreffen wird. Die Unternehmensprognose sieht einen Umsatz von 4,1 Milliarden US-Dollar ± 100 Millionen US-Dollar, eine Bruttomarge von 55 % bis 56 % und einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 3,85 US-Dollar bis 4,15 US-Dollar vor; die Markterwartung liegt bei einem Umsatz von 4,13 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 4,07 US-Dollar.

Bryson erläuterte, dass ein Teil der potenziellen Überflügelung auf die traditionell konservativen Prognosen von Western Digital zurückzuführen ist. Zudem verlief die Neupreisbildung bei Nicht-Langfristverträgen bislang langsamer als bei Wettbewerbern; das Unternehmen hat jedoch im dritten und vierten Kalenderquartal seine Strategie angepasst, um diese Lücke zu schließen.

Western Digital veröffentlicht die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 am Donnerstag, dem 22. Oktober. Seagate wird die aktuellen Quartalsergebnisse am Dienstag, dem 27. Oktober, vorlegen.