Cómo funciona el modo Delta-Neutral en la Cuenta de Trading Unificada

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El modo delta neutral está diseñado para traders que ejecutan estrategias de cobertura, como el arbitraje de tasa de financiación y el arbitraje de base, dentro de la cuenta de trading unificada. Una vez activado, las posiciones cubiertas que califican reciben una clasificación más baja en la fila de autodesapalancamiento (ADL), lo que reduce la probabilidad de ser desapalancadas automáticamente en condiciones extremas de mercado.

 

Requisitos de elegibilidad

El modo delta neutral es una opción dentro de Configuración de trading en la cuenta de trading unificada, Modo avanzado. No se requiere estar en una lista de permitidos: el punto de acceso es visible para todos los usuarios.

Para activarlo, debés cumplir con alguna de las siguientes condiciones de identidad: usuario VIP3+ / usuario Pro / cuenta del sistema / market maker / usuario de préstamos institucionales

Una vez activado, una posición debe cumplir las siguientes condiciones para considerarse una posición cubierta:

• El modo de cuenta es Cuenta de Trading Unificada - Modo avanzado

• La posición usa margen cruzado; las posiciones de contratos con margen aislado quedan excluidas de la elegibilidad

• Posición neta de contratos del activo ÷ posición total del activo ≤ 5%

 

Notas:

• El Demo trading no está sujeto a restricciones de identidad: todos los usuarios pueden activar y probar la función

• La verificación de identidad se activa una sola vez, en el momento en que activás el interruptor; los cambios posteriores en tu estado de identidad no afectan el estado ya activado

• Una vez activado, la garantía queda fijada a todas las monedas y no se puede personalizar

• Podés holdear y tradear posiciones de contratos con margen aislado mientras el interruptor está activado; sin embargo, la clasificación ADL para las posiciones con margen aislado sigue las reglas estándar de margen aislado y no se ve afectada por esta función

Aviso para los usuarios que ya usan el modo delta neutral: si tu modo de cuenta ya estaba configurado como "Modo delta neutral", podés seguir usándolo siempre que no cambies manualmente el modo de cuenta. Una vez que lo cambies, no vas a poder volver atrás y vas a tener que activar esta opción dentro del Modo avanzado.

 

Cambios en la clasificación ADL bajo el modo Delta-Neutral

Las posiciones que cumplen con los criterios de cobertura tienen su clasificación en la fila de ADL movida hacia abajo en general: el ADL solo va a alcanzar a las posiciones cubiertas después de que se hayan liquidado todas las posiciones que no califican. El orden relativo de clasificación entre las posiciones cubiertas se mantiene sin cambios.

 

Clasificación ADL antes del cambio (sin protección aplicada a posiciones cubiertas; clasificadas según la puntuación ADL estándar):

Usuario	Modo de margen	Interruptor Delta-Neutral	Relación de posición neta	Califica como cubierta	Clasificación
Usuario 1	UTA cruzado	Activado	2%	Sí	1
Usuario 2	UTA cruzado	Desactivado	2%	No	2
Usuario 3	UTA cruzado	Activado	4,5%	Sí	3
Usuario 4	UTA aislado	Activado	2%	No	4
Usuario 5	Cuenta clásica	N/A	N/A	No	5
Usuario 6	UTA cruzado	Activado	8%	No	6

 

Clasificación ADL después del cambio (con protección aplicada a posiciones cubiertas; las posiciones cubiertas se mueven hacia abajo como grupo):

Usuario	Modo de margen	Interruptor Delta-Neutral	Relación de posición neta	Califica como cubierta	Clasificación
Usuario 2	UTA cruzado	Desactivado	2%	No	1
Usuario 4	UTA aislado	Activado	2%	No	2
Usuario 5	Cuenta clásica	N/A	N/A	No	3
Usuario 6	UTA cruzado	Activado	8%	No	4
Usuario 1	UTA cruzado	Activado	2%	Sí	5
Usuario 3	UTA cruzado	Activado	4,5%	Sí	6

 

En el ejemplo anterior:

1. El usuario 2 no activó el modo delta neutral, por lo que esta posición no se evalúa para la elegibilidad de cobertura y se clasifica según las reglas estándar; la clasificación no se ve afectada por esta función.

2. El usuario 4 tiene una posición con margen aislado, que queda excluida de la elegibilidad de cobertura y se clasifica según las reglas estándar de margen aislado; la clasificación no se ve afectada por esta función.

3. El usuario 5 tiene una cuenta clásica, a la que esta función no se aplica, y se clasifica según la lógica estándar.

4. El ratio de posición neta del usuario 6, del 8%, supera el umbral del 5%, por lo que esta posición no califica como cubierta; su clasificación no se ve afectada.

5. Tanto el usuario 1 como el usuario 3 tienen un ratio de posición neta ≤ 5% y califican como posiciones cubiertas: antes de aplicarse el mecanismo de protección, se clasificaban según la puntuación de ADL estándar; después, se mueven como grupo al final de la fila, manteniendo su orden relativo (el usuario 1 antes del usuario 3).

6. Este mecanismo de protección solo reduce la prioridad de una posición cubierta en la fila de ADL; no elimina el riesgo de autodesapalancamiento en condiciones extremas de mercado.

 

Fórmula de calificación de posición cubierta

Una posición califica como cubierta cuando: Posición neta de contratos del activo ÷ posición total del activo ≤ 5% (solo se cuentan los contratos con margen cruzado; los contratos con margen aislado quedan excluidos de este cálculo)

 

Posición neta de contratos del activo:

1. Si no hay posición de contratos en este activo, la posición neta de contratos = 0

2. Si no es 0, comparás la dirección de tus holdings en este activo con la dirección de la posición de contratos:

• Misma dirección: posición neta de contratos = |holdings del activo + posición neta de contratos|

• Dirección opuesta, y |holdings del activo| ≥ |posición neta de contratos|: posición neta de contratos = 0

• Dirección opuesta, y |holdings del activo| < |posición neta de contratos|: posición neta de contratos = |holdings del activo + posición neta de contratos|

 

Posición total del activo:

Posición total = MAX[ Max(0, holdings del activo) + suma de posiciones de contratos en long en este activo, |Min(0, holdings del activo) + suma de posiciones de contratos en short en este activo| ]

• Posición neta de contratos: las posiciones en long son positivas, las posiciones en short son negativas

• Holdings del activo: los saldos positivos del activo son positivos, los saldos negativos (pasivos) son negativos

• Las stablecoins quedan excluidas de este cálculo

 

Ejemplo

Supongamos que tenés los siguientes activos y posiciones de BTC (margen cruzado):

Tipo	Holdings/Posición
Spot	10 BTC
BTCUSDT Perpetuo	En short 13 BTC

 

Cálculo:

1. Holdings del activo = 10; posición neta de contratos = -13 (en short es negativo)

2. Dirección opuesta; al comparar los valores absolutos: |10| < |-13|; por lo tanto, la posición neta de contratos = |10 - 13| = 3

3. Posición total = MAX[Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)|] = MAX[10, 13] = 13

4. Posición neta de contratos ÷ posición total = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

Conclusión: esta posición no califica como cubierta y no recibe protección en la clasificación ADL; se clasifica según las reglas estándar.

 

Cómo activar el modo Delta-Neutral

1. Ingresá a Configuración de trading y cambiá tu modo de cuenta a Modo avanzado.

2. Buscá la opción "Modo delta neutral" en Configuración de trading bajo el Modo avanzado.

3. Tocá para activarlo; el sistema va a verificar automáticamente la identidad de tu cuenta.

4. Si no se cumple el requisito de identidad, vas a ver: "Tu cuenta no cumple los requisitos para activar esta función. Tenés que ser VIP3 o superior, o cumplir con criterios específicos de elegibilidad de usuario, para activar el modo delta neutral".

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Necesito cerrar mis posiciones antes de activar el modo delta neutral?

No, no necesitás cerrar tus posiciones primero, pero debés cumplir con los requisitos para cambiar el modo de cuenta.

2. ¿Qué pasa si mi posición ya no cumple los criterios neutrales?

El sistema va a volver automáticamente a la lógica estándar de clasificación ADL de posiciones para la gestión de riesgos y la clasificación ADL.

3. ¿Pueden distintos activos cubrirse entre sí?

No. La evaluación de cobertura se basa en el mismo activo subyacente. Por ejemplo, los holdings de BTC solo pueden cubrir posiciones de contratos de BTC.

4. ¿Activar el modo delta neutral afecta las reglas de margen o liquidación?

No. El modo Delta-Neutral afecta principalmente la prioridad en la clasificación ADL y no modifica los cálculos de margen, las reglas de liquidación forzosa ni las políticas de control de riesgo.

5. ¿Por qué mi posición no fue reconocida como una posición cubierta?

Los posibles motivos incluyen:

• La posición de contratos no está efectivamente cubierta por holdings en spot del mismo activo

• La relación de posición neta a nivel del activo supera el umbral

6. ¿La protección en la clasificación de ADL garantiza que no voy a ser desapalancado automáticamente?

No. Solo reduce la prioridad de la posición en la fila de ADL. El autodesapalancamiento todavía puede ocurrir en condiciones extremas de mercado.

7. Tengo una gran cantidad de activos en spot, ¿por qué mi posición no se considera cubierta?

La evaluación delta neutral se basa en la exposición al mismo activo. Tener grandes cantidades de otros activos o stablecoins no cubre una posición de contratos en un activo diferente.

 

Advertencia de riesgo: El modo delta neutral está diseñado para mejorar la experiencia de trading en estrategias de cobertura, pero la volatilidad del mercado todavía puede conllevar riesgos. Participá en el trading de acuerdo con tu propia tolerancia al riesgo.