¿Cómo funciona el modo delta neutral en la cuenta de trading unificada?

[Tiempo de lectura estimado: 5 minutos]

El modo delta neutral está diseñado para traders que aplican estrategias de cobertura, como arbitraje de tasa de financiación y arbitraje de base, en la cuenta de trading unificada. Una vez activado, las posiciones cubiertas que cumplan los requisitos tendrán una prioridad menor en la cola de desapalancamiento automático (ADL), lo que reduce la probabilidad de desapalancamiento automático en condiciones extremas del mercado.

 

Requisitos de elegibilidad

El modo delta neutral es un interruptor dentro de Configuración de trading, en Cuenta de trading unificada - Modo avanzado. No requiere lista de permitidos: el acceso es visible para todos los usuarios.

Para activarlo, debes cumplir cualquiera de las siguientes condiciones de identidad: usuario VIP3+ / usuario Pro / cuenta del sistema / market maker / usuario de préstamos institucionales

Una vez activado, una posición debe cumplir las siguientes condiciones para considerarse una posición cubierta:

• El modo de cuenta es Cuenta de trading unificada - Modo avanzado

• La posición usa margen cruzado; las posiciones de futuros con margen aislado quedan excluidas de la elegibilidad

• Posición neta de futuros del activo ÷ Posición total del activo ≤ 5%

 

Notas:

• El trading demo no está sujeto a restricciones de identidad: todos los usuarios pueden activar y probar la función

• La verificación de identidad solo se activa una vez, al habilitar el interruptor; los cambios posteriores en tu estado de identidad no afectan al estado ya activado

• Una vez activado, la garantía queda fijada en todas las divisas y no puede personalizarse

• Puedes mantener y operar posiciones de futuros con margen aislado mientras el interruptor esté activado; sin embargo, la clasificación de ADL de las posiciones con margen aislado sigue las reglas estándar de margen aislado y no se ve afectada por esta función

Aviso para usuarios existentes del modo delta neutral: si el modo de tu cuenta ya estaba configurado como "Modo delta neutral", podrás seguir usándolo siempre que no cambies manualmente el modo de cuenta. Una vez que cambies a otro modo, no podrás volver y tendrás que activar este interruptor en el modo avanzado.

 

Cambios en la clasificación de ADL con el modo delta neutral

Las posiciones que cumplen los criterios de cobertura bajan de prioridad en la cola de ADL: el ADL solo alcanzará las posiciones cubiertas después de que se hayan liquidado todas las posiciones que no cumplan los requisitos. El orden relativo entre las propias posiciones cubiertas no cambia.

 

Clasificación de ADL antes del cambio (sin protección para posiciones cubiertas; clasificación según la puntuación de ADL estándar):

Usuario	Modo de margen	Opción delta neutral	Ratio de posición neta	Cumple como posición con cobertura	Clasificación
Usuario1	UTA con margen cruzado	Activada	2%	Sí	1
Usuario2	UTA con margen cruzado	Desactivada	2%	No	2
Usuario3	UTA con margen cruzado	Activada	4.5%	Sí	3
Usuario4	UTA con margen aislado	Activada	2%	No	4
Usuario5	Cuenta clásica	N/A	N/A	No	5
Usuario6	UTA con margen cruzado	Activada	8%	No	6

 

Clasificación de ADL después del cambio (protección de posiciones cubiertas aplicada; las posiciones cubiertas bajan como grupo):

Usuario	Modo de margen	Opción delta neutral	Ratio de posición neta	Cumple como posición con cobertura	Clasificación
Usuario2	UTA con margen cruzado	Desactivada	2%	No	1
Usuario4	UTA con margen aislado	Activada	2%	No	2
Usuario5	Cuenta clásica	N/A	N/A	No	3
Usuario6	UTA con margen cruzado	Activada	8%	No	4
Usuario1	UTA con margen cruzado	Activada	2%	Sí	5
Usuario3	UTA con margen cruzado	Activada	4.5%	Sí	6

 

En el ejemplo anterior:

1. El usuario2 no ha activado el modo delta neutral, por lo que esta posición no se evalúa para determinar si es elegible como cobertura y se clasifica según las reglas estándar; esta función no afecta a su clasificación.

2. El usuario4 mantiene una posición con margen aislado, que queda excluida de la elegibilidad como cobertura y se clasifica según las reglas estándar de margen aislado; esta función no afecta a su clasificación.

3. El usuario5 tiene una cuenta clásica, a la que no se aplica esta función, y se clasifica según la lógica estándar.

4. El ratio de posición neta del usuario6, del 8%, supera el umbral del 5%, por lo que esta posición no califica como cubierta; su clasificación no se ve afectada.

5. El usuario1 y el usuario3 tienen un ratio de posición neta ≤ 5% y califican como posiciones cubiertas: antes de aplicar el mecanismo de protección, se clasificaban según la puntuación de ADL estándar; después, se trasladan como grupo al final de la cola, manteniendo su orden relativo (usuario1 por delante de usuario3).

6. Este mecanismo de protección solo reduce la prioridad de una posición cubierta en la cola de ADL; no elimina el riesgo de desapalancamiento automático en condiciones extremas del mercado.

 

Fórmula de calificación de posición cubierta

Una posición califica como cubierta cuando: posición neta de futuros del activo ÷ posición total del activo ≤ 5% (solo se contabilizan los futuros con margen cruzado; los futuros con margen aislado se excluyen de este cálculo)

 

Posición neta de futuros del activo:

1. Si no hay posición de futuros en este activo, la posición neta de futuros = 0

2. Si no es 0, compara la dirección de tus holdings en este activo con la dirección de la posición de futuros:

• Misma dirección: posición neta de futuros = |holdings del activo + posición neta de futuros|

• Dirección opuesta y |Holdings del activo| ≥ |Posición neta de futuros|: Posición neta de futuros = 0

• Dirección opuesta y |holdings del activo| < |posición neta de futuros|: posición neta de futuros = |holdings del activo + posición neta de futuros|

 

Posición total del activo:

Posición total = MÁX[ Max(0, holdings del activo) + suma de posiciones de futuros en long de este activo, |Min(0, holdings del activo) + suma de posiciones de futuros en short de este activo| ]

• Posición neta de futuros: las posiciones en long son positivas y las posiciones en short son negativas

• Holdings del activo: los saldos positivos del activo son positivos y los saldos negativos (pasivos) son negativos

• Las stablecoins se excluyen de este cálculo

 

Ejemplo

Supongamos que mantienes los siguientes activos y posiciones de BTC (margen cruzado):

Tipo	Holdings/posición
Spot	10 BTC
Perpetuo BTCUSDT	Short de 13 BTC

 

Cálculo:

1. Holdings del activo = 10; posición neta de futuros = -13 (el short es negativo)

2. Dirección opuesta; al comparar valores absolutos: |10| < |-13|, por lo que posición neta de futuros = |10 - 13| = 3

3. Posición total = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Posición neta de futuros ÷ posición total = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

Conclusión: esta posición no califica como cubierta ni recibe protección de clasificación de ADL; se clasifica según las reglas estándar.

 

Cómo activar el modo delta neutral

1. Ve a Configuración de trading y cambia el modo de tu cuenta a Modo avanzado

2. Busca la opción "Modo delta neutral" en Configuración de trading, dentro del modo avanzado

3. Pulsa para activarlo; el sistema verificará automáticamente la identidad de tu cuenta

4. Si no se cumple el requisito de identidad, verás: "Tu cuenta no cumple los requisitos para activar esta función. Debes ser VIP3 o superior, o cumplir criterios específicos de elegibilidad de usuario, para activar el modo delta neutral"

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Tengo que cerrar mis posiciones antes de activar el modo delta neutral?

No, no necesitas cerrar primero las posiciones, pero debes cumplir los requisitos para cambiar el modo de cuenta.

2. ¿Qué ocurre si mi posición deja de cumplir los criterios neutrales?

El sistema volverá automáticamente a la lógica estándar de clasificación de ADL de posiciones para la gestión de riesgos y la clasificación de ADL.

3. ¿Pueden activos diferentes cubrirse entre sí?

No. La evaluación de cobertura se basa en el mismo activo subyacente. Por ejemplo, los holdings de BTC solo pueden cubrir posiciones de futuros de BTC.

4. ¿Activar el modo delta neutral afecta a las reglas de margen o liquidación?

No. El modo delta neutral afecta principalmente a la prioridad en la clasificación de ADL y no cambia los cálculos de margen, las reglas de liquidación forzosa ni las políticas de control de riesgos.

5. ¿Por qué mi posición no se ha reconocido como posición cubierta?

Los posibles motivos incluyen:

• La posición de futuros no está cubierta de forma efectiva por holdings en spot del mismo activo

• El ratio de posición neta a nivel de activo supera el umbral

6. ¿La protección de clasificación de ADL garantiza que no sufriré desapalancamiento automático?

No. Solo reduce la prioridad de la posición en la cola de ADL. El desapalancamiento automático aún puede producirse en condiciones extremas del mercado.

7. Mantengo una gran cantidad de activos en spot; ¿por qué mi posición no se considera cubierta?

La evaluación del modo delta neutral se basa en la exposición al mismo activo. Mantener grandes cantidades de otros activos o stablecoins no cubre una posición de futuros en un activo diferente.

 

Advertencia de riesgo: El modo delta neutral está diseñado para mejorar la experiencia de trading con estrategias de cobertura, pero la volatilidad del mercado puede seguir conllevando riesgos. Participa en el trading según tu propia tolerancia al riesgo.