Los mineros de Bitcoin recurren a la IA, pero los ingresos siguen rezagados

Recientemente, bitcoin sufre una resaca. Se acabaron los máximos eufóricos de seis cifras. La realidad golpea: BTC ronda los 87.000 dólares y el viento cambia para quienes viven de sus latidos... especialmente los mineros. Menos visibles que los traders, siguen siendo los principales centinelas de la red. ¿Y hoy? Su modelo de negocio está en respiración artificial. Entre un hashrate que explota y los ingresos que caen, la industria atraviesa un período clave. Bienvenidos al detrás de escena de un ecosistema que intenta evolucionar hacia la IA.

Bitcoin en rojo, pero el hashrate rompe récords

Por un lado, el hashrate global para la minería de bitcoin alcanza un pico histórico de 1,16 ZH/s. Por el otro, el hashprice cae a 35 $/PH/s, reduciendo los márgenes al mínimo. ¿En resumen? Más potencia, pero por menos ingresos. El retorno de inversión para las máquinas ahora supera los 1.200 días. A este ritmo, incluso los equipos más eficientes se convierten en hervidores que consumen energía.

El informe de The Miner Mag resume con precisión la situación, señalando que los márgenes de la minería se han debilitado a medida que los hashprices han caído y los períodos de amortización de las máquinas se han alargado, aunque las empresas mineras que cotizan en bolsa se han recuperado gracias a las mejoras en las recomendaciones de los analistas y a nuevos acuerdos en computación de alto rendimiento (HPC).

En este clima, algunos mineros sucumben a la tentación del sobreendeudamiento. Otros simplemente “aguantan”, esperando días mejores para el precio de BTC. Mientras tanto, la infraestructura sigue creciendo... mecánicamente.

Bitcoin en la nube: los mineros apuestan por la IA

Frente a esta espiral descendente, los gigantes de la industria adaptan su estrategia. CleanSpark, Cipher Mining, IREN: todos redirigen su poder de cómputo hacia la nube y la HPC (High Performance Computing), con la esperanza de encontrar nuevas fuentes de ingresos.

Y empieza a dar frutos... al menos en los mercados. J.P. Morgan recientemente levantó el ánimo al elevar sus previsiones: Cipher podría subir a 18 dólares, IREN a 39. ¿Y por qué tanto entusiasmo? Porque Cipher ya aseguró 600 MW de capacidad para AWS y Google a través de Fluidstack, mientras que IREN firmó un contrato de 9.700 millones de dólares con Microsoft para alojar GPUs Nvidia GB300.

Pero cuidado con el efecto lupa. El informe de The Miner Mag señala que los ingresos de estos servicios, aunque en aumento, siguen siendo demasiado bajos para compensar realmente la fuerte caída de las ganancias por minería de bitcoin.

En resumen, la IA no salvará a todos. Y ciertamente no de inmediato.

Cuando la bolsa sube mientras bitcoin se desgasta

Curiosamente, a pesar de los fundamentos tambaleantes, las acciones mineras se disparan. Cipher Mining sube un 4,59%, CleanSpark un 4,42%, e incluso outsiders como RIOT o MARA recuperan color. ¿El motor? Calificaciones optimistas de analistas, acuerdos jugosos con gigantes tecnológicos y una fe persistente en el potencial a largo plazo de BTC.

Sin embargo, no todo es color de rosa. Los analistas de JP Morgan han bajado sus objetivos para MARA (13 dólares) y RIOT (17 dólares), señalando sus grandes reservas de BTC y la dilución de acciones. En resumen: estas empresas acumulan bitcoin como quien acumula salvavidas... pero, ¿a qué costo?

Todo el ecosistema minero se encuentra en un extraño equilibrio entre innovación, especulación y desilusión.

Cifras clave para recordar

• El hashrate global alcanza un pico de 1,16 ZH/s;
• El precio de bitcoin al momento de escribir: 87.243 dólares;
• El hashprice ha caído a 35 $/PH/s, desde 55 hace solo un trimestre;
• Los contratos de IA/HPC firmados se acercan a los 10 mil millones de dólares, pero los ingresos siguen siendo mínimos;
• El retorno de inversión supera los 1.200 días en una industria históricamente rentable en pocos meses.

Mientras Estados Unidos financia abundantemente y Europa busca una regulación más ecológica, China se mueve de manera encubierta. Oficialmente, todavía prohíbe la minería de bitcoin. ¿Extraoficialmente? Aloja hasta el 20% del hashrate global. La electricidad de bajo costo de Xinjiang y Sichuan alimenta cada vez más “granjas fantasma”. Una estrategia en la sombra que dice mucho sobre las ambigüedades geopolíticas en torno a BTC. Para Pekín, puede ser mejor minar discretamente que depender del dólar.