Opinión: la burbuja de DAT ya se ha roto en gran medida, las empresas deben mantener sus posiciones y esperar un rebote.

BlockBeats Noticias, el 6 de diciembre, según informó CoinDesk, James Butterfill, jefe de investigación de la gestora de activos cripto CoinShares, señaló en un informe que la burbuja de las empresas de reservas de activos digitales (DAT) prácticamente se ha desinflado. Para el verano de 2025, algunas compañías que cotizaban a precios de 3 a 10 veces su valor neto de activos de mercado (mNAV) han retrocedido a aproximadamente 1 vez o incluso menos, lo que indica que este modelo de negocio, que consideraba las bóvedas de tokens como motores de crecimiento, ha experimentado una fuerte corrección.

El próximo movimiento dependerá del comportamiento del mercado: o bien una caída de precios desencadena ventas desordenadas, o bien las empresas mantienen sus posiciones y esperan una recuperación. Butterfill se inclina por esta última opción, argumentando que la mejora del entorno macroeconómico y una posible baja de tasas en diciembre brindarán apoyo al mercado cripto. Butterfill destacó que el mayor desafío radica en los problemas estructurales. Anteriormente, varias empresas acumularon enormes reservas de activos en el mercado abierto sin construir un negocio sostenible, lo que dañó su reputación.

Actualmente, los inversores muestran cada vez menos tolerancia a la dilución accionaria y a la excesiva concentración en un solo activo cuando no existen ingresos operativos reales. Ya hay señales de que las empresas más sólidas están incorporando bitcoin en estrategias rigurosas de gestión de bóvedas y divisas, mostrando así una evolución más saludable.