Dólar australiano: el RBA realiza una pausa incómoda – Standard Chartered

Nicholas Chia de Standard Chartered espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantenga la tasa de interés en 4,35% en su reunión del 11 de agosto, sin nuevos aumentos este año. La inflación subyacente del segundo trimestre y las expectativas a corto plazo han disminuido, mientras que el mercado laboral se ha debilitado. Sin embargo, el banco advierte que otra suba de tasas en el cuarto trimestre sigue siendo un riesgo si la demanda no se desacelera lo suficiente.

Se prevé que el RBA mantenga su postura de pausa prolongada

"Seguimos esperando que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantenga la tasa de interés sin cambios en 4,35% en su reunión del 11 de agosto (ver RBA – La cautela predomina). La inflación subyacente recortada del segundo trimestre se mantuvo estable en 0,8% trimestral, tal como esperábamos, y por debajo de la previsión previa del RBA (0,9%). Esto, junto con el reciente retroceso de los precios del petróleo, debería aliviar la presión sobre el RBA para endurecer la política en el corto plazo."

"La gobernadora Bullock, en su discurso más reciente, mencionó el punto de partida desfavorable de la economía en cuanto al exceso de demanda y la brecha de producto positiva como razones para mantener la cautela. Resaltamos que el impulso económico parece estar desacelerándose, como lo demuestra un mercado laboral más débil ante una tasa de desempleo en alza en junio, aunque las vacantes laborales estables y un crecimiento sólido del empleo aún indican cierta rigidez en el mercado laboral. Las expectativas de inflación a corto plazo cayeron en julio por debajo de los niveles previos a la guerra, pero probablemente sigan siendo demasiadas altas para la comodidad del RBA."

"Los precios de la vivienda registraron una caída significativa en julio, probablemente reflejando el impacto rezagado de las subas de tasas y la incertidumbre persistente acerca de los cambios fiscales presupuestarios."

"Nuestro escenario base sigue siendo que el RBA terminó con las subas de tasas en el futuro previsible. El riesgo para nuestra visión se inclina hacia una nueva suba del RBA en el cuarto trimestre, si el banco central no está convencido de que la demanda se desacelera lo suficiente como para contener las presiones subyacentes sobre los precios."

"La caída de los precios del petróleo en junio podría explicar parcialmente la recuperación de la confianza del consumidor junto con un sólido crecimiento del gasto familiar en junio, especialmente en viajes aéreos y gastos recreativos. El PMI de servicios también repuntó a un máximo de seis meses en julio, impulsado por el aumento de nuevos pedidos y de la inflación de precios de producción, en niveles no vistos desde abril/mayo."