JPMorgan: El riesgo de que el Banco de Japón suba las tasas de interés en septiembre ha aumentado significativamente.
La expansión fiscal está remodelando la trayectoria de la política monetaria de Japón.
JPMorgan publicó un informe el 7 de agosto indicando que el gobierno japonés está impulsando recortes de impuestos y ampliando el apoyo fiscal, lo que aumentará aún más la presión sobre el Banco de Japón para endurecer su política monetaria. En un contexto en el que el estímulo fiscal podría elevar la demanda económica y aumentar el riesgo de inflación, la entidad considera que el ritmo de subas de tasa del Banco de Japón podría acelerarse en el futuro.
Aunque la probabilidad de una suba de tasas en septiembre ha aumentado notablemente en los últimos días, JPMorgan sigue manteniendo como escenario base un ajuste en octubre y revisó al alza el número de subas previstas para 2027, pasando de dos a tres, esperando que la tasa de política monetaria alcance el 2% a fines de 2027.
Al mismo tiempo, JPMorgan advierte que, la política promovida por la primera ministra japonesa Sanae Takaichi para reducir el impuesto al consumo de alimentos tiene un claro objetivo electoral, mientras que la presión política interna para ralentizar las subas de tasas sigue presente, lo que podría llevar al Banco de Japón a rezagarse frente al panorama inflacionario. Si la política monetaria queda desfasada durante un período prolongado, futuras subas de tasas apresuradas para frenar la inflación podrían llevar la tasa terminal por encima del 2% actualmente previsto.
¿Septiembre u octubre? JPMorgan aún apuesta por octubre
Tras la señalización reciente del Banco de Japón de una posible suba de tasas tan pronto como en septiembre, el mercado elevó rápidamente las expectativas de una acción en ese mes.
JPMorgan reconoce que el riesgo de suba en septiembre ha aumentado, pero sigue considerando octubre como el escenario base.
La razón es que, si el Banco de Japón vuelve a subir tasas en septiembre, después de hacerlo en junio, el mercado apostará rápidamente por otra suba en diciembre, lo que implicaría abandonar el enfoque gradualista enfatizado por la entidad, un escenario que las autoridades buscan evitar.
JPMorgan considera que, en las próximas semanas, los datos económicos de Estados Unidos, la evolución del dólar y su impacto en el yen serán variables clave para que el Banco de Japón decida finalmente actuar en septiembre o en octubre.
Previsión de subas en 2027 se eleva a tres
El mayor cambio se produce en la hoja de ruta de mediano y largo plazo.
JPMorgan elevó su previsión de subas de tasas para 2027 de dos (abril y octubre) a tres (marzo, julio y diciembre), estimando que la tasa de política monetaria llegará al 2% a fin de 2027.
El informe señala que Japón planea reducir el impuesto al consumo de alimentos del 8% al 1% a partir de abril de 2027 durante dos años, y que todavía no existe un esquema definido de compensación fiscal para este recorte. En un entorno de expansión fiscal continua, presiones inflacionarias globales persistentes y riesgo de depreciación del yen, el Banco de Japón se verá obligado a acelerar la normalización de su política para evitar un mayor desanclaje de las expectativas de inflación.
En otras palabras, cuanto más expansiva sea la política fiscal, mayor será la presión para endurecer la política monetaria.
Para los mercados, esto significa que en los próximos meses la interacción entre tasas japonesas, el tipo de cambio del yen y la política fiscal seguirá siendo la variable central que afecta el comportamiento de los activos japoneses.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
STRK supera los 0.06 USDT, aumentando más del 25% en 24 horas
BUZZ-CSL planea convertir todos sus centros de plasma en Estados Unidos para que utilicen los equipos de Haemonetics, lo que impulsó el aumento de las acciones de la compañía.
8 de octubre - ** Las acciones de Haemonetics (HAE.N), fabricante de equipos médicos, subieron casi un 16% hasta U$S117,81 ** El papel tocó un máximo de U$S120,61 en la sesión, el nivel más alto desde inicios de 2021 ** La compañía comunicó que CSL Plasma, una subsidiaria de CSL Group (CSL.AX) de Australia, planea cambiar todos sus centros de recolección de plasma de EE.UU. a los equipos y kits NexSys de HAE antes de fines de 2027 ** CSL también finalizó su acuerdo con Terumo (4543.T), la principal competencia de HAE — BTIG ** Este cambio permitirá a HAE recuperar negocios perdidos desde 2021, cuando CSL, su mayor cliente de plasma, decidió no renovar su contrato de suministro en EE.UU. ** BTIG estima que, basándose en los ingresos de HAE provenientes del negocio estadounidense de CSL en el ejercicio fiscal 2024 (aproximadamente U$S155 millones), la operación podría sumar unos 60 centavos por acción al beneficio ajustado anual, aunque aclara que los ingresos reales y el margen de ganancias aún no están definidos ** La firma mantiene su calificación de “comprar” y eleva su precio objetivo de U$S110 a U$S130, resaltando que este acuerdo alivia los temores sobre la pérdida de cuota de mercado y fortalece la perspectiva de crecimiento de ventas ** Al sumar la suba del día, las acciones acumulan un aumento del 49,46% en lo que va del año.
Según el Financial Times, Starbucks consideró adquirir Chipotle.
El artículo amplió los detalles del informe. Reuters, 8 de octubre - Según el Financial Times, que citó a fuentes informadas el jueves, Starbucks (SBUX.O) ha considerado la posibilidad de adquirir Chipotle Mexican Grill (CMG.N). De concretarse la operación, esto fusionaría dos de las marcas más reconocidas de la industria gastronómica estadounidense y fortalecería la relación entre el CEO de Starbucks, Brian Niccol, y Chipotle—ya que él construyó su reputación precisamente en Chipotle antes de liderar la cadena de café. El Financial Times señaló, citando fuentes, que en los últimos meses Starbucks ha estado trabajando con un equipo de asesores para estudiar la propuesta de adquirir Chipotle. Starbucks y Chipotle no respondieron inmediatamente a la solicitud de comentarios de Reuters. Chipotle tiene una valuación de casi 39 billones de dólares, y sus acciones subieron aproximadamente un 4% en las primeras operaciones, mientras que las acciones de Starbucks cayeron alrededor de un 3%. Según datos del London Stock Exchange Group (LSEG), la valoración de Starbucks es de unos 107 billones de dólares. Niccol fue contratado para revertir el declive de la cadena de café y durante los últimos dos años se ha enfocado en mejorar la experiencia del cliente simplificando el menú y reduciendo los tiempos de espera, logrando que las ventas de tiendas comparables crezcan durante cuatro trimestres consecutivos. Por su parte, la cadena de burritos mexicana enfrenta el desafío de una demanda de consumidores debilitada y costos de insumos en aumento debido a la persistencia de la inflación. (Para facilitar a los usuarios no angloparlantes, Reuters automatizó la traducción de su reporte a varios idiomas. Debido a posibles errores en la traducción automática o a la falta de contexto, Reuters no garantiza la precisión de los textos traducidos y sólo los proporciona para comodidad de los lectores. Reuters no se hace responsable de ningún daño o pérdida derivada del uso de la función de traducción automática.)
Movimiento inusual en el mercado estadounidense | Las acciones de chips caen en su mayoría; Intel (INTC.US) baja más de un 3%
El jueves, las acciones de chips tuvieron una caída generalizada; Intel (INTC.US) bajó más del 3%, y SanDisk (SNDK.US) cayó cerca del 3%.
Precios de las criptos
Más
