Oro: CTA limita la subida por debajo de $4,400 - TD Securities

Los estrategas de materias primas de TD Securities informan que el oro mantiene las ganancias después de que datos laborales más débiles en Estados Unidos redujeran los riesgos percibidos de suba de tasas por parte de la Fed, pero los CTAs (Commodity Trading Advisors) están reduciendo sus posiciones largas. Argumentan que, con los precios de la energía subiendo nuevamente, la narrativa de estanflación debe fortalecerse para que el oro continúe al alza, y señalan que los precios deben superar los $4,400/oz para que los CTAs vuelvan a aumentar sus posiciones largas.

Los CTAs reducen exposición a pesar del respaldo

“Los metales preciosos frenan la suba. El metal amarillo mantiene ganancias luego de que los datos laborales más débiles pusieran aún más en duda la probabilidad de nuevas subas de tasas por parte de la Fed.”

“Sin embargo, con los precios de la energía aumentando otra vez, la narrativa de estanflación deberá consolidarse para que el oro siga el mismo camino.”

“Por el momento, la demanda asiática de los principales operadores de SHFE y el flujo continuo hacia los ETF brindan respaldo.”

“Por otro lado, los CTAs han comenzado a recortar sus posiciones largas, y los precios deben superar los $4,400/oz para sumar nuevamente dichas posiciones.”