Won surcoreano: Perspectiva bajista con soporte en 1.400 – TD Securities

TD Securities adopta una postura bajista sobre el Won coreano, argumentando que el USD/KRW probablemente encontrará soporte alrededor de 1.400 a medida que la fortaleza previa del KRW se desvanece. Han abierto posiciones cortas en KRW frente tanto al Dólar como al Yen japonés mediante NDFs, citando una valoración estirada, el debilitamiento del momentum y la correlación negativa con las acciones de AI, mientras advierten que las entradas de capital extranjero sin cobertura son el principal riesgo alcista para el KRW.

KRW cotiza caro, momentum perdiendo fuerza

"Nos volvemos bajistas en KRW ya que el USD/KRW probablemente encuentre soporte en 1.400."

"El momentum alcista del KRW está perdiendo fuerza; la valoración y la correlación negativa del FX con AI deberían permitir que el KRW retroceda parte de sus ganancias recientes."

"Con el momentum alcista del KRW finalmente empezando a perder fuerza y el sentimiento sobre las acciones de AI estabilizándose después de los balances del Q2 en EEUU, abrimos una operación corta en KRW versus USD y JPY mediante NDF en nuestra cartera modelo."

"El KRW resulta ampliamente caro frente a divisas globales, incluido el USD y el JPY tras el reciente rally, pero mantiene una correlación negativa con el KOSPI."

"El riesgo para la operación son las entradas de capital extranjero a acciones coreanas sin cobertura FX y la repatriación empresarial coreana, que podrían hacer que el KRW supere al USD y al JPY durante los próximos tres meses."