Solo 9 de las 50 principales altcoins han superado a bitcoin desde su máximo: elegir a los ganadores es brutal.

Durante años, la promesa de invertir en altcoins ha sido bastante clara: aceptar un riesgo adicional a cambio de rendimientos que Bitcoin ya no puede ofrecer como líder del mercado. Esa es la parte teórica, al menos. En la realidad, sin embargo, identificar las pocas altcoins que realmente pueden superar a BTC en un periodo prolongado sigue siendo sorprendentemente difícil.

Datos recientes de Glassnode ilustran este problema: solo 9 de las 50 altcoins más grandes en el momento del máximo de BTC el pasado octubre han generado rendimientos superiores a los de bitcoin desde entonces.

9 de 50

El ganador es bastante obvio: Zcash (ZEC). El token de privacidad se posiciona cómodamente en la cima, entregando casi 14,5 veces el retorno de BTC durante ese periodo. HYPE, en segundo lugar, queda muy atrás con ganancias de aproximadamente 2,9 veces. XMR y NEAR registraron incrementos de 2,6 y 2,1 veces, respectivamente, en comparación con BTC. UNI, TRX, LEO y TAO también estuvieron entre los que lograron superar a bitcoin.

Eso significa que 41 de las 50 principales originales no pudieron superar simplemente mantener la criptomoneda más grande. Vale la pena destacar que, aunque tuvieron un desempeño inferior al de BTC, eso no significa que perdieron dinero en términos de USD. La comparación, en cambio, pone en evidencia el costo de oportunidad de mover capital fuera de bitcoin en busca de mayores ganancias en altcoins de mayor riesgo.

Esto también expone una de las mayores dificultades con la conocida narrativa de la “altseason”. Saber que algunas (quizás muy pocas) altcoins pueden superar a BTC es muy distinto a identificar exactamente cuáles lo harán por anticipado.

¿Esto está empezando a cambiar?

Los datos más recientes y profundos del mercado de Glassnode sugieren que las altcoins han comenzado últimamente a dar una pelea mucho más fuerte. Durante la semana pasada, más del 72% de las altcoins rastreadas por este recurso de monitoreo superaron a BTC, en comparación con un máximo de apenas 39 durante el rally alcista de agosto. Glassnode también encontró escasa evidencia de que este último impulso haya sido impulsado por un apalancamiento excesivo en derivados, ya que el interés abierto perpetuo de altcoins apenas aumentó en el último mes.

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Este cambio incluso ha impulsado la señal Altcoin Cycle de Glassnode a territorio de altcoin-season. Sin embargo, la escala más amplia sigue siendo diferente. Glassnode indicó a principios de este mes que las altcoins habían subido considerablemente en términos de dólares, sin ganar una cuota de mercado significativa frente a bitcoin. El cambio de participación de las altcoins en 90 días se mantuvo negativo en -0,9%, a pesar de que su capitalización de mercado combinada saltó un 21% durante el mes anterior.