Según se informa, Anthropic podría lanzar su IPO a mediados de noviembre, con una valoración de hasta 2 billones de dólares, y planea cotizar en el mercado de valores estadounidense antes de Acción de Gracias.

Según pudo saber Infomercados, de acuerdo a fuentes con conocimiento del tema, la empresa de inteligencia artificial (IA) Anthropic está buscando iniciar su oferta pública inicial (IPO) tan pronto como a mediados de noviembre, con el objetivo de entrar formalmente al mercado bursátil estadounidense antes del feriado de Acción de Gracias del 26 de noviembre. A pesar de que en los últimos tiempos se han intensificado las polémicas sobre la seguridad en IA y su competidor OpenAI ha decidido aplazar su salida a bolsa, Anthropic sigue avanzando con sus preparativos para la IPO. Algunos inversores potenciales consideran que la valoración razonable de la compañía podría alcanzar entre 1.8 y 2 billones de dólares.

Las fuentes indicaron que Anthropic, que posee la línea de modelos IA Claude, podría iniciar formalmente el roadshow de la IPO durante la semana del 9 de noviembre, preparando el terreno para que las acciones comiencen a cotizar antes de Acción de Gracias. Ya que la actividad en los mercados de capital en EE. UU. suele reducirse de manera significativa en torno a esa festividad, la empresa busca completar la salida a bolsa antes del receso.

Anteriormente, Anthropic ya había aplazado su cronograma inicial de salida a bolsa, aunque las fuentes señalan que la compañía aún espera completar el proceso a más tardar a fin de año. Sin embargo, las discusiones siguen en curso y los plazos aún podrían sufrir modificaciones.

Avance acelerado del plan de salida a bolsa: reunión con inversores prevista para el 14 de octubre

Los preparativos de Anthropic para su IPO avanzan poco a poco. Según fuentes cercanas, la empresa planea reunirse el 14 de octubre en su sede de San Francisco con potenciales inversores, en preparación para la inminente oferta pública. Previamente, se había informado que Anthropic planeaba presentar de forma pública su expediente de IPO tras el fin del verano, aunque el proceso fue luego postergado.

De acuerdo a los tiempos que se discuten actualmente, la empresa podría comenzar el roadshow formal en la semana del 9 de noviembre y buscaría completar la cotización antes del 26 de noviembre, coincidiendo con el feriado. No obstante, las fuentes recalcaron que estos planes aún no son definitivos y la fecha de salida a bolsa podría cambiar.

En caso de que Anthropic logre avanzar según lo previsto, esto implicaría que la compañía optaría por acelerar su acceso al mercado de capitales pese a que recientemente varias empresas han demorado sus propias IPOs.

Valoración podría alcanzar los 2 billones de dólares: la IPO aspira a igualar a SpaceX

Pese a los desafíos actuales en la industria de IA, como las polémicas sobre seguridad y el aumento de la competencia, los posibles inversores de Anthropic parecen mantener fuertes expectativas en su potencial a largo plazo. Según fuentes, algunos interesados creen que la valoración razonable de la compañía podría estar entre 1.8 y 2 billones de dólares.

Anteriormente se había informado que se esperaba que la recaudación en esta IPO iguale o supere el récord alcanzado por la salida a bolsa de SpaceX (SPCX.US). Si el mercado finalmente valida estas proyecciones de valoración, Anthropic se posicionaría entre las tecnológicas más valiosas del mundo que cotizan en bolsa.

Sin embargo, los valores de referencia se basan principalmente en estimaciones de algunos potenciales inversores y no significan que Anthropic haya definido ya el precio de oferta o la valoración final de salida a bolsa. El valor real dependerá también de las condiciones del mercado, la demanda de los inversionistas y la estructura de la oferta.

Fuerte crecimiento de ingresos proyectado para 2025, pero pérdida neta cercana a 42.000 millones de dólares

El rápido crecimiento de Anthropic en tamaño de negocio es una de las bases de las altas expectativas de valoración. Sin embargo, las pérdidas crecientes también podrían ser una de las principales inquietudes para los inversores que evalúan la IPO. Según documentos financieros previamente revelados, Anthropic proyecta para 2025 ingresos de aproximadamente 4.600 millones de dólares, un alza considerable frente a los 386 millones estimados para 2024. No obstante, la pérdida neta para 2025 rondaría los 42.000 millones, lo que quintuplica la pérdida neta de 8.300 millones registrada en 2024.

A pesar de esto, es relevante aclarar que la enorme pérdida neta de Anthropic no proviene enteramente de las operaciones habituales. Los documentos revelan que en 2025 las pérdidas por cambios en el valor razonable de la deuda suman más de 34.000 millones de dólares, representando la mayor parte de la pérdida neta anual.

Desde una perspectiva operativa, las pérdidas por explotación superaron los 8.000 millones de dólares en el mismo período, lo que refleja los elevados costes que sigue afrontando la empresa para el desarrollo de sus modelos, infraestructura de computación y expansión de negocio.

Esto significa que si bien los ingresos de Anthropic crecen rápidamente, el modelo de negocios todavía enfrenta dificultades para alcanzar una rentabilidad sostenible. Para los posibles inversores en la IPO, evaluar la relación entre el fuerte crecimiento de los ingresos y el continuo gasto elevado será clave para determinar la valuación.

Presión competitiva de OpenAI en aumento y nuevas dudas sobre seguridad de IA agregan incertidumbre

Además del desempeño financiero, Anthropic también enfrenta la presión de sus competidores. En lo que va del año, su influencia en el segmento de modelos IA de última generación ha ido en aumento, pero recientemente OpenAI ha registrado un mayor ritmo de crecimiento en ventas, intensificando la competencia entre ambas.

Al mismo tiempo, varios incidentes de ciberataques a agentes inteligentes de IA, ampliamente difundidos, han avivado preocupaciones públicas sobre la seguridad de estos avanzados sistemas, incrementando la incertidumbre para las empresas que pretenden salir a cotizar.

El CEO de Anthropic, Dario Amodei, publicó recientemente en su sitio personal un artículo en el que aboga por ralentizar el desarrollo de modelos IA de vanguardia para abordar mejor los riesgos potenciales de seguridad. Su principal competencia, OpenAI, por su parte, ya decidió aplazar su propia IPO. El CEO Sam Altman afirmó que, dado los problemas actuales de seguridad en IA, no es prudente avanzar con la cotización en este momento.

A diferencia de OpenAI, que eligió demorar la IPO, Anthropic sigue adelante con el proceso, diferenciando a ambas en cuanto a la estrategia financiera. Sin embargo, aún resta ver si los desafíos de seguridad que afronta la IA afectarán la demanda de los inversores, la valoración y el momento final de la oferta pública de Anthropic.

Mercado de IPOs en EE. UU. muestra resultados dispares y varias IPOs se retrasan

Mientras Anthropic alista su salida a bolsa, el mercado estadounidense de IPO enfrenta retos. Varias empresas han demorado sus planes de cotización por desacuerdos acerca de la valoración o por cambios en el entorno financiero. Por ejemplo, el fabricante de anillos inteligentes Oura se convirtió hace poco en la tercera compañía en varias semanas en aplazar su debut tan solo horas antes de la emisión, tras incertidumbres de algunos inversores sobre su valoración total de 15.000 millones de dólares.

Por otra parte, las nuevas empresas que han salido a bolsa este año han mostrado un desempeño modesto en general. De acuerdo a datos recientes, si se excluyen las operaciones récord de SpaceX y SK Hynix, el retorno promedio ponderado de más de 100 acciones nuevas en 2024 es del -4%. En contraste, el índice S&P 500 ha subido cerca de 12% y el Nasdaq 100, centrado en tecnológicas, ha avanzado alrededor del 20% en el año.

Esta brecha ilustra que mientras las grandes tecnológicas estadounidenses lucen sólidas, las empresas recién listadas no siempre logran captar la misma atención y los inversores siguen cautos respecto al valor y las perspectivas de rentabilidad de nuevas IPOs.

En este contexto, el reto para Anthropic será atraer suficiente demanda para sus acciones y lograr el respaldo para su elevada valoración, respaldada en el crecimiento acelerado de su negocio IA, durante el transcurso de su IPO.