La venta masiva en el mercado de bonos francés se extiende mientras grandes instituciones aprovechan para comprar bonos de la eurozona a precios bajos.

⑴ El petróleo volvió a registrar un fuerte incremento, sumado al aumento de los rendimientos de los bonos franceses, lo que llevó los rendimientos de los bonos estadounidenses a alcanzar nuevamente máximos en el actual ciclo; el mercado observa que los precios de los productos refinados, en lugar del crudo, son ahora el principal motor del temor a la inflación. ⑵ El rendimiento de los bonos franceses a 10 años se acerca al 5%, ampliando el diferencial entre los bonos franceses y alemanes al nivel más alto desde la crisis de deuda europea de 2011, lo que transmite un aumento en la prima por plazo. Los analistas anticipan que el BCE podría salir de la reducción del balance antes de lo esperado por el mercado. ⑶ Hoy se realizará una nueva subasta de bonos estadounidenses a 30 años por 22 billions de dólares; existe un fuerte interés por parte de fondos extranjeros en asignar recursos a bonos a largo plazo, y el atractivo de los altos rendimientos podría superar la presión de la oferta, por lo que se espera que esta subasta tenga un desempeño destacado. ⑷ Waller, funcionario de la Fed, expresó su apoyo a un nuevo aumento de tasas, pero insinuó que los datos económicos podrían retrasar un ajuste en diciembre. Las actas de la reunión del FOMC mostraron un tono dovish, sugiriendo que los riesgos en el mercado laboral tienden a equilibrarse y que las futuras decisiones de política seguirán dependiendo de los datos económicos.

⑴ La Abu Dhabi National Oil Company anunció los precios oficiales de noviembre para los diferentes grados de crudo, bajo condiciones de embarque FOB Fujairah y FOB Fujairah-Sohar o transferencia de barco a barco. ⑵ El precio de referencia es el promedio del primer rango del Platts Dubai de todo noviembre 2026. ⑶ El crudo Murban tiene un premio de aproximadamente USD 11.00 por barril. ⑷ El crudo Umm Lulu tiene un premio de aproximadamente USD 2.00 por barril. ⑸ El crudo Das tiene un premio de aproximadamente USD 1.00 por barril. ⑹ El crudo Upper Zakum tiene un premio de aproximadamente USD 0.50 por barril. ⑺ Las diferencias de premio entre los grados reflejan la calidad y la estructura de oferta y demanda del mercado, con Murban manteniendo una prima significativa como referencia de crudo ligero. ⑻ Se debe seguir atentamente la situación en Medio Oriente y los cambios en los costos de transporte para evaluar cómo impactan en el precio oficial y en los premios del mercado spot.

(1) Una empresa comercializadora de petróleo de Texas ha anunciado un plan de aproximadamente 2.0 billions de dólares, con la intención de adquirir hasta 15 petroleros, destinados al transporte de crudo en estrechos con tensión geopolítica. (2) Esta empresa está vinculada a la exportación de petróleo de Irak y actualmente está formando una flota compuesta por buques de gran tamaño y antigüedad. (3) Esta medida refleja cómo ciertos actores del mercado están anticipando el aumento de riesgos en rutas marítimas clave, apostando por embarcaciones antiguas cuyo costo es relativamente bajo, haciéndolas adecuadas para operar en rutas de alto riesgo. (4) En un contexto de persistente tensión en Medio Oriente y de aumento de los costos de seguros y desvíos, los activos de petroleros y el mercado de fletes podrían seguir recibiendo soporte. (5) De cara al futuro, será importante seguir el avance en la formación de la flota, la seguridad de paso por los estrechos, y los cambios en las tarifas y los costos de seguros para esas rutas.

PepsiCo redujo su guía de crecimiento del beneficio por acción anual básico a entre 1% y 2%. La recuperación en Norteamérica fue más lenta de lo esperado y el aumento de los costos está erosionando los márgenes de ganancia.