Los fondos minoristas estadounidenses vuelven a fluir hacia acciones tecnológicas; JPMorgan: Nvidia (NVDA.US) atrajo 834 millones de dólares la semana pasada y las acciones de chips de almacenamiento están siendo demandadas.

Según información de Zhihui Finanzas APP, un reciente informe de investigación de JP Morgan revela que, con el inicio de octubre en la bolsa estadounidense, el sentimiento de los inversores minoristas ha comenzado a mejorar, redirigiendo fondos hacia el sector tecnológico, especialmente hacia acciones relacionadas con la inteligencia artificial (IA), semiconductores y chips de almacenamiento. A pesar de que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, los riesgos geopolíticos y la volatilidad de los precios del petróleo mantienen la cautela en los mercados, el flujo de fondos minoristas muestra señales claras de recuperación. Nvidia (NVDA.US) fue la acción más favorecida por los minoristas la semana pasada, alcanzando un volumen neto de compra de 834 millones de dólares. Sandisk (SNDK.US) y Micron Technology (MU.US) también figuraron entre las principales adquisiciones.

JP Morgan señala que históricamente, la actividad de negociación de los inversores minoristas suele ser más intensa en el primer trimestre de cada año y más baja en el tercero. Con el fin de septiembre, la presión estacional sobre los flujos de salida parece estar disminuyendo. Recientemente, los flujos de fondos minoristas han repuntado desde los mínimos de septiembre y la actividad de negociación se aproxima nuevamente al promedio de los últimos 12 meses.

Sin embargo, el volumen total de entrada de fondos todavía se mantiene ligeramente por debajo del promedio histórico. El informe muestra que, durante la semana del 1 al 7 de octubre, los inversores minoristas estadounidenses realizaron compras netas por un total de 5.700 millones de dólares en acciones y ETF, cifra inferior al promedio semanal de 6.700 millones de dólares de los últimos 12 meses. De estos, las entradas netas en ETF fueron de 4.700 millones de dólares y en acciones individuales de 1.000 millones, lo que indica que los minoristas siguen prefiriendo participar en el mercado a través de ETF.

Las acciones tecnológicas se han convertido nuevamente en el principal foco de los fondos minoristas. Los datos de JP Morgan muestran que la actividad de entrada de fondos a ETF del sector tecnológico ha alcanzado el percentil 73 de su distribución histórica, mientras que hace cuatro semanas solo se situaba en el percentil 4, reflejando así un renovado interés inversor en el sector tecnológico.

Esta ronda de reingreso de fondos no solo se concentra en los “siete grandes” del mercado estadounidense, sino que también se ha extendido a otras empresas tecnológicas. Los sectores de semiconductores y hardware continúan captando la preferencia de los inversores, y las acciones de software han vuelto a registrar compras netas, demostrando que el optimismo de los minoristas hacia el sector tecnológico se expande.

Concretamente, Nvidia recibió la semana pasada cerca de 834 millones de dólares en compras netas de minoristas, ubicándose en el primer lugar entre todas las acciones. Alphabet (GOOGL.US), la matriz de Google, ocupó el segundo puesto con 265 millones, Sandisk fue tercera con 150 millones, Micron Technology cuarta con 135 millones y Seagate Technology (STX.US) quinta con 129 millones.

Otras grandes tecnológicas también registraron entradas de fondos. Tesla (TSLA.US) acumuló compras netas de unos 122 millones de dólares, Amazon (AMZN.US) recibió 81 millones y Microsoft (MSFT.US) 34 millones. En contraste, Apple (AAPL.US) sufrió ventas netas de aproximadamente 15 millones de dólares.

Cabe destacar que, a pesar de que la acción de SpaceX (SPCX.US) se revalorizó alrededor de un 15% la semana pasada, los inversores minoristas continuaron deshaciéndose de esta acción, con un volumen neto de ventas de 177 millones de dólares, convirtiéndose en la acción más vendida de la semana. JP Morgan señala que, tras su salida a bolsa, SpaceX atrajo grandes posiciones minoristas, y el reciente repunte del precio ha llevado a muchos a realizar ganancias, aunque desde octubre, el ritmo de ventas se ha moderado.

El interés de mercado hacia SpaceX sigue aumentando. Además de los avances en los vuelos de prueba de Starship y el despliegue de satélites Starlink, el mercado informa que la empresa busca recaudar unos 40.000 millones de dólares para adquirir chips de Nvidia y expandir su sistema de IA. Musk declaró previamente que la cantidad de chips de Nvidia utilizados en Colossus 2 podría duplicarse para fin de año.

Además de SpaceX, Intel (INTC.US) registró la semana pasada ventas netas de unos 148 millones de dólares por parte de los minoristas, junto con Marvell Technology (MRVL.US), Super Micro Computer (SMCI.US) y Moderna (MRNA.US), que también se ubicaron entre las cinco acciones con mayores ventas netas.

Desde una perspectiva sectorial, la preferencia minorista por las acciones tecnológicas contrasta claramente con otros sectores. Además de una entrada neta de aproximadamente 602 millones de dólares al sector tecnológico y 143 millones al industrial, los principales sectores restantes sufrieron ventas netas. El sector de servicios de comunicación registró salidas netas de unos 231 millones de dólares, el sector financiero 184 millones y el sector de salud 153 millones.

Al mismo tiempo, el interés de los minoristas en las acciones financieras sigue siendo limitado. JP Morgan señala que, a pesar de que los principales bancos han tenido un rendimiento inferior recientemente —y con la expectativa de que el aumento de tasas por parte de la Reserva Federal mejore el margen de intereses netos y que los ingresos por trading se mantengan sólidos—, los minoristas aún no han aprovechado claramente las bajas para comprar acciones financieras.

A medida que se acerca la temporada de resultados del tercer trimestre, el desempeño de las empresas podría convertirse en el próximo factor clave y principal influenciador de los flujos de fondos minoristas. El informe de JP Morgan cita expectativas de consenso de mercado que indican que las ganancias empresariales del tercer trimestre se incrementarán un 31% interanual, y un 27% si se excluye el sector energético; los ingresos crecerían un 12% interanual, y un 11% excluyendo energía.

El informe destaca que se espera que la tasa de crecimiento de las ganancias en todos los sectores mejore respecto al mismo periodo del año pasado, liderando los segmentos de energía y tecnología, mientras que el sector de consumo básico se prevé rezagado. Sin embargo, las previsiones de ganancias para todo el año 2026 han sido revisadas a la baja desde principios de septiembre, por lo cual el mercado debe seguir atento a si los resultados empresariales cumplen con las altas expectativas de crecimiento.

JP Morgan sostiene que, con la inminente llegada de los resultados del tercer trimestre, la reincorporación de fondos minoristas a las tecnológicas, la reactivación del comercio de ETF y la fortaleza del crecimiento económico de Estados Unidos, todo ello brinda cierto respaldo al sentimiento del mercado. Sin embargo, la evolución de los rendimientos de los bonos estadounidenses, los precios del petróleo y el clima geopolítico podrían seguir afectando la tolerancia al riesgo de los inversores. La continuidad del flujo de fondos hacia el sector tecnológico dependerá de los próximos resultados corporativos y de la evolución del entorno macroeconómico.