La primera estrategia alcista de Goldman Sachs: se acercan los informes financieros de los cuatro grandes bancos

Según Woofun AI, el equipo de estrategia de Goldman Sachs (GS.US) ha recomendado oficialmente a sus clientes aumentar la posición en acciones, una postura alcista que se pondrá a prueba por primera vez mañana a primera hora. Cuatro grandes bancos, incluyendo Goldman Sachs, deben presentar sus resultados antes de la apertura del mercado el martes, siendo los resultados de Goldman Sachs el test directo de la efectividad de su estrategia de inversión.

El estratega Christian Mueller-Glissmann propuso que, en los próximos tres meses, se debería aumentar el peso de las acciones a nivel "sobreponderado" (Overweight) y, en los próximos 12 meses, tomar la misma medida con los bonos. Esta lógica se basa en la evaluación de que, a pesar del aumento de precios del petróleo y de los rendimientos de los bonos, las ganancias empresariales no han sido afectadas a la baja por las caídas en las cotizaciones bursátiles. Goldman Sachs estima que los resultados de las empresas superarán la previsión de crecimiento de beneficios del 25% para los componentes del índice S&P 500 este trimestre. Además, considera que las valoraciones mejoradas, la fortaleza en los beneficios y la relajación de la inflación sostendrán el mercado hasta 2027.

Según datos recopilados por Woofun AI, aunque el índice S&P 500 está cerca de su máximo histórico, Barclays (BCS.US) señala que más de la mitad de sus componentes aún cotizan al menos un 20% por debajo de sus máximos históricos; actualmente, el 84% de los componentes cotizan al menos un 10% por debajo de sus máximos. Por sectores, el inmobiliario registra las mayores caídas, con un 97% de sus acciones bajando más del 10%, seguido por el sector de materiales con un 96%, servicios públicos con un 94% y bienes de consumo discrecional con un 92%. El sector energético, en cambio, muestra un desempeño relativamente mejor.

En cuanto a las previsiones de resultados de los cuatro grandes, Citigroup (C.US) y JPMorgan Chase (JPM.US) generan gran expectativa, y los analistas estiman que su beneficio por acción crecerá interanualmente un 19% y un 17%, respectivamente. En contraste, las proyecciones consensuadas en Nasdaq (NDAQ.US) indican que las expectativas para Wells Fargo (WFC.US) y Goldman Sachs son más bajas, con 7% y 5%, respectivamente. El inversor Steve Weiss declaró en CNBC que los resultados de este trimestre probablemente no serán perfectos; aunque los bancos reciben a las nuevas empresas, siguen siendo cautelosos ante las fusiones y adquisiciones debido a los elevados costes de los préstamos. Por su parte, la gestora Jeanne Harrington subraya que el comportamiento del mercado dice más que los propios datos, siendo la reacción de los inversores la variable clave.

En cuanto a los riesgos potenciales, la presión de las tasas de interés persiste. Tom Michaud, de KBW, advierte que los rendimientos de los bonos se encuentran en su nivel más alto en 24 años, y que las acciones bancarias seguirán bajo presión hasta que las tasas se estabilicen. Estados Unidos dará a conocer los datos de inflación el miércoles, un indicador macroeconómico que seguirá afectando el sentimiento del mercado y su evolución posterior.