Versión actualizada 3 - Morgan Stanley supera las expectativas de ganancias trimestrales gracias al sólido desempeño en operaciones bursátiles

El párrafo 24 añade detalles sobre la gestión de patrimonios de inversión, el párrafo 25 añade comentarios de analistas

Pritam Biswas/Tatiana Bautzer

Reuters, 14 de octubre - Morgan Stanley MS.N reportó el miércoles beneficios del tercer trimestre por encima de las expectativas del mercado, principalmente gracias a la decisión sobre las tasas de interés y a la volatilidad originada por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, lo que impulsó el trading de acciones. Además, los negocios de consultoría y las comisiones por fusiones y adquisiciones también contribuyeron al crecimiento de los ingresos de la banca de inversión.

La volatilidad del mercado llevó a los inversores a modificar sus carteras, lo que incrementó el volumen de operaciones y generó un alza en los ingresos de la división de trading de la entidad. Los ingresos por operaciones de acciones de Morgan Stanley alcanzaron los 5.800 millones de dólares, un aumento de casi el 41% respecto al mismo periodo del año anterior.

Goldman Sachs (link) GS.N, que el día anterior anunció beneficios trimestrales superiores a lo estimado, también reportó un incremento similar en los ingresos por operaciones de acciones.

“El negocio de trading de acciones de la compañía fue una gran contribución al rendimiento general del banco en el tercer trimestre”, expresó Daniel Coatsworth, jefe del Departamento de Mercado de AJ Bell.

El ingreso por operaciones de renta fija de Morgan Stanley cayó un 7,3%, a 2.010 millones de dólares. Esta tendencia a la baja es similar a la de Goldman Sachs, que registró una caída del 1% interanual en ingresos de renta fija, divisas y materias primas.

En el periodo de tres meses finalizado el 30 de septiembre, la utilidad neta atribuible a los accionistas de Morgan Stanley fue de 4.910 millones de dólares, o 3,03 dólares por acción, frente a los 4.610 millones, o 2,80 dólares por acción, de hace un año.

Según estimaciones de analistas recopiladas por London Stock Exchange Group (LSEG), el mercado esperaba previamente ganancias de 2,91 dólares por acción.

Negocio de banca de inversión estable

Datos de LSEG muestran que el volumen total de transacciones a nivel global se desplomó un 41% respecto al trimestre anterior, cayendo a 993.000 millones de dólares, siendo este el primer trimestre desde el segundo trimestre de 2025 en que la cifra cae por debajo del umbral del billón (millón de millones) de dólares.

El mercado de ofertas públicas iniciales (IPO) continuó débil, ya que varias empresas retiraron sus planes de salir a bolsa citando las difíciles condiciones de mercado.

Los ingresos de la banca de inversión de Morgan Stanley crecieron un 2% interanual hasta alcanzar los 2.160 millones de dólares. Goldman Sachs también informó crecimiento en esta área, mientras que JP Morgan (link) JPM.N registró una desaceleración.

Morgan Stanley actuó como asesor financiero principal de Uber UBER.N en la adquisición de la alemana Delivery Hero DHER.DE, operación que fue valorada en 14.800 millones de dólares en acciones.

El banco también fue el asesor financiero líder en la compra de Consolidated Precision Products, proveedor de piezas fundidas, por parte de GE Aerospace en una transacción de 11.750 millones de dólares.

Además, esta banca de inversión obtuvo el mandato para participar como underwriter en las próximas IPO de las empresas de inteligencia artificial Anthropic y OpenAI.

En el tercer trimestre, las acciones bancarias estadounidenses cayeron de manera considerable debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a máximos no vistos en décadas, lo que generó preocupación entre los inversores sobre el aumento del costo de financiamiento y una visión pesimista sobre el ritmo de la actividad de fusiones y adquisiciones.

Las acciones de Morgan Stanley acumulan una suba de aproximadamente 5,1% en 2026, por debajo del promedio de mercado, aunque mejor que su competidor Goldman Sachs GS.N. Antes de la apertura, los papeles caían levemente.

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La financiación privada se desacelera

En el tercer trimestre, las solicitudes de rescate de inversores en el North Haven Private Income Fund de Morgan Stanley se mantuvieron elevadas, en contraste con la tendencia general de desaceleración de rescates en la industria.

En la última oferta pública de adquisición de este fondo de private credit, los inversores solicitaron el rescate del 11,4% de sus participaciones, porcentaje apenas inferior al 11,6% del trimestre previo.

La preocupación de los inversores por el potencial de la inteligencia artificial de alterar las empresas de software en sus carteras ha puesto presión sobre el sector de la financiación privada.

No obstante, con las administradoras de fondos resolviendo los retrasos en los rescates y una mejora en el ánimo de los inversores, las solicitudes totales de rescate en los principales fondos disminuyeron en el trimestre.

La unidad de gestión de inversiones de Morgan Stanley (que incluye los fondos de private credit) informó ingresos netos de 1.460 millones de dólares para los tres meses terminados en septiembre, por debajo de los 1.650 millones de hace un año.

Al mismo tiempo, el segmento de wealth management registró un ingreso neto de 9.070 millones de dólares, un aumento del 10,1% interanual. Este segmento ya logró su objetivo a largo plazo de administrar 10 billones de dólares en activos en el segundo trimestre de 2026.

“A algunos puede decepcionarle el nivel de ingresos del negocio de wealth management. Esta cifra estuvo ligeramente por debajo de lo esperado y es relevante, ya que el wealth management es uno de los motores clave del crecimiento estratégico del banco”, sostuvo Coatsworth.

En los últimos años, tanto Goldman Sachs como Morgan Stanley ampliaron sus operaciones de wealth management para generar ingresos más estables y reducir la dependencia de sus divisiones más volátiles de trading y banca de inversión.

La entrada neta de activos alcanzó un récord de 232.000 millones de dólares, de los cuales algo más de la mitad está relacionada con flujos de efectivo derivados de IPOs, según la entidad.

La utilidad neta de la organización fue de 20.340 millones de dólares, superior a los 18.220 millones del año pasado y por encima de la expectativa del mercado de 19.950 millones de dólares.

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