Canary Capital dépose une demande d’ETF Trump Coin, suscitant l’examen de la SEC et des inquiétudes concernant la volatilité

Aperçu rapide :

• Canary Capital a déposé une demande pour lancer un fonds négocié en bourse (ETF) Trump Coin aux États-Unis, visant à offrir une exposition directe au memecoin politique lié au président Donald Trump. 
• La demande représente une initiative audacieuse dans les actifs crypto à thème politique, mais fait face à des défis en raison des réglementations de la SEC exigeant que les produits à terme soient négociés pendant au moins six mois. 
• L’ETF pourrait établir un précédent réglementaire, bien que les analystes mettent en garde contre une forte volatilité et des risques réglementaires.

Canary Capital a soumis un dossier historique à la US Securities and Exchange Commission (SEC) pour lancer le tout premier fonds négocié en bourse (ETF) basé sur le Trump Coin (TRUMP), un memecoin à connotation politique directement lié à l’ancien président Donald Trump. L’ETF proposé vise à offrir aux investisseurs une exposition directe à TRUMP via des comptes de courtage traditionnels, éliminant ainsi le besoin d’auto-conservation de l’actif numérique, sous le ticker MRCA.

Trump Coin, lancé en janvier 2025 sur la blockchain Solana, a rapidement gagné en notoriété en tant que déclaration politique et objet de collection numérique. Bien que le token ait brièvement atteint une valeur de marché supérieure à 27 milliards de dollars, il a depuis chuté de près de 70 % par rapport à son sommet de janvier, affichant une volatilité extrême liée aux événements politiques et au sentiment en ligne.

La demande de Canary, déposée en vertu du Securities Act de 1933, diffère des ETF similaires en attente déposés sous l’Investment Company Act de 1940 en ce qu’elle permet la détention directe du coin, plutôt que des parts dans une entité offshore. 

Eric Balchunas doute de l'approbation de l'ETF

L’analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a exprimé des doutes quant à l’approbation par la SEC, citant les exigences réglementaires selon lesquelles un produit à terme lié à l’actif doit être négocié pendant au moins six mois — ce qui n’est actuellement pas le cas pour TRUMP.

Des voix de l’industrie mettent en garde contre la nature spéculative de tels fonds, avec des risques amplifiés compte tenu du positionnement politique du memecoin et de sa faible utilité fondamentale. La demande de Canary elle-même décrit les parts de TRUMP comme des “valeurs mobilières spéculatives” inadaptées aux investisseurs averses au risque.

Si elle est approuvée, la décision de la SEC concernant l’ETF Trump Coin de Canary pourrait établir un précédent important pour les actifs numériques à thème politique entrant dans les produits financiers traditionnels. Cela constituera un test crucial pour la manière dont les régulateurs gèrent l’intersection entre crypto, politique et instruments d’investissement spéculatifs.

Parallèlement, Canary Capital a déposé une fiducie dans le Delaware pour potentiellement lancer un fonds négocié en bourse (ETF) pour le memecoin officiel Trump, visant un dépôt auprès de la SEC sous le ’33 Act. Cette démarche établit le cadre juridique du fonds.

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