Principaux enseignements du marché pour le 5 septembre : combien avez-vous manqué ?

Delta Air Lines a revu à la baisse ses prévisions de bénéfices annuels, prévoyant que les coûts de carburant augmenteront jusqu’à 6 milliards de dollars. Le directeur général a indiqué que le prix des billets a déjà augmenté d’environ 20 % cette année, avec une résistance limitée de la part des passagers. Les analystes avertissent que la capacité à maintenir des tarifs élevés en 2027 est essentielle pour améliorer la marge bénéficiaire. L'article inclut les commentaires lors de la conférence téléphonique sur les résultats financiers, ainsi que les analyses des experts. Chicago, 9 octobre (Reuters) – Delta Air Lines (DAL.N) a déclaré vendredi que, malgré une forte demande de voyages et une hausse des prix des billets, la flambée des coûts du carburant l’a contraint à réduire ses prévisions de bénéfices pour 2026 d’environ un quart. Cela signifie que le secteur aérien devra probablement limiter davantage la croissance des vols l’an prochain pour préserver la rentabilité. Cet avertissement met en évidence les défis croissants auxquels font face les compagnies aériennes américaines. Si une demande robuste et une capacité limitée leur ont permis d’augmenter considérablement les prix des billets pour compenser la hausse des coûts du carburant, une extension excessive de l’offre pourrait intensifier la concurrence pour les passagers, rendant plus difficile le maintien de tarifs élevés et la protection des profits. Delta, basée à Atlanta, prévoit maintenant que ses dépenses annuelles de carburant augmenteront d’environ 6 milliards de dollars par rapport à l’année dernière, soit 2 milliards de plus que ses estimations de juillet, en raison de la guerre en Iran ayant provoqué une forte hausse mondiale des prix du carburant d’aviation. Les compagnies aériennes du monde entier se préparent à un choc durable des prix du carburant. Michael O’Leary, directeur général de Ryanair Group RYA.I, a déclaré jeudi que les prix élevés du carburant d’aviation pourraient perdurer pendant 12 à 18 mois, ce qui accroît la pression sur les compagnies aériennes pour augmenter les tarifs et contrôler les coûts. « Dans un contexte de coûts élevés, la croissance seule ne suffit pas », a déclaré Ed Bastian, directeur général de Delta, lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Il a ajouté que le secteur a déjà pris des mesures en limitant sa capacité, mais qu'il faudra en faire plus l'année prochaine pour améliorer la rentabilité. Bastian a souligné que Delta a augmenté les prix des billets d’environ 20 % cette année, avec peu de résistance de la part des voyageurs. Il est confiant que ces tarifs élevés pourront être maintenus même si les coûts du carburant finissent par redescendre. Delta a abaissé sa prévision de bénéfice par action ajusté pour l’année, passant de 6,50-7,50 dollars (estimations de juillet) à 5,10-5,60 dollars. Selon LSEG, le point médian de ce nouveau range est inférieur à la moyenne des attentes des analystes (5,46 dollars). Pour le troisième trimestre, le bénéfice ajusté par action s’élève à 1,72 dollar, soit 4 cents de moins que les prévisions des analystes. À la mi-journée, l’action Delta reculait de 1,7 %, tandis que United Airlines UAL.O perdait 1,4 %. American Airlines AAL.O et Southwest Airlines LUV.N étaient aussi en baisse d’environ 1 %. Delta, qui possède une raffinerie en banlieue de Philadelphie, est partiellement protégé contre la hausse des coûts du carburant, en anticipant que cette raffinerie générera plus de 700 millions de dollars de gains cette année. Malgré ce tampon, Delta prévoit que le coût du carburant au quatrième trimestre grimpera à 4,25 dollars le gallon, contre 3,61 dollars au troisième trimestre. Delta s'attend à un bénéfice par action ajusté pour le quatrième trimestre compris entre 1,15 et 1,65 dollar, avec un point médian (1,40 dollar) correspondant à la moyenne des analystes (1,39 dollar). Hausse des prix des billets : Selon les données gouvernementales, au cours des huit premiers mois de 2026, les compagnies aériennes américaines ont dépensé 42,9 milliards de dollars en carburant, soit 13,2 milliards de plus que lors de la même période de l’année précédente, malgré une baisse légère de la consommation. D’après le Bureau américain des statistiques du travail, la forte demande et la croissance limitée de la capacité ont entraîné une hausse de 25 % des prix moyens des billets d’avion entre avril et août. Les analystes de Melius Research indiquent que malgré la flambée des coûts du carburant, la capacité de Delta à augmenter les tarifs lui a permis de maintenir ses bénéfices au second semestre. Toutefois, ils avertissent que la marge bénéficiaire de l’entreprise peine à s’améliorer depuis des années. Leur rapport écrit : « La capacité à maintenir ou à augmenter les prix des billets en 2027 sera la clé pour améliorer la marge bénéficiaire. » Avec une augmentation plus rapide prévue de la capacité du secteur au quatrième trimestre, ce défi pourrait devenir plus difficile

Selon les prévisions compilées par Bloomberg, le revenu total des cinq plus grandes banques américaines provenant des transactions sur actions devrait approcher 19 milliards de dollars au troisième trimestre, tandis que les revenus issus des transactions sur titres à revenu fixe devraient tomber à leur plus bas niveau de l’année et que l’activité de fusions-acquisitions montre également des signes de ralentissement. Parallèlement, les outils d’optimisation de trésorerie alimentés par l’IA pourraient entraîner une fuite des dépôts, suscitant l’inquiétude du marché envers les actions bancaires. Les analystes estiment que, même si la rentabilité des différentes banques pourrait encore diverger, les inquiétudes du marché concernant l’impact de l’IA pourraient être exagérées.

Les dépenses de carburant ajustées de Delta Air Lines au troisième trimestre ont augmenté de 62 % en glissement annuel, tandis que la marge opérationnelle ajustée est passée de 11,1 % à 9,4 %. Par conséquent, ce bilan de performance et de perspectives futures illustre la résilience opérationnelle de ce géant aéronautique face à des prix du pétrole élevés, mais n’a pas encore donné le signal d’une nouvelle expansion de la marge bénéficiaire.