Le Canada accélère la régulation des stablecoins pour l'inclure dans le budget fédéral

• Le Canada prépare des règles pour les stablecoins
• Priorité : éviter la fuite vers les dollars tokenisés
• Le secteur mondial dépasse déjà 300 milliards de dollars US

Le gouvernement canadien intensifie ses efforts pour établir un cadre réglementaire pour les stablecoins, avec des directives qui devraient être présentées dès le budget fédéral du 4 novembre. Cette annonce intervient après que des responsables ont mené des discussions fréquentes avec des représentants du marché et des régulateurs financiers ces dernières semaines.

Selon Bloomberg, les discussions se sont concentrées sur deux points principaux. Le premier concerne la classification de ces cryptomonnaies adossées à des monnaies fiduciaires, qui relèvent actuellement de la catégorie des titres ou des produits dérivés en raison de l'absence de législation spécifique. Le second point porte sur les inquiétudes liées à la migration des capitaux nationaux vers des stablecoins adossés au dollar, qui dominent largement le marché mondial.

John Ruffolo, coprésident du Council of Canadian Innovators, a récemment mis en garde contre les risques économiques liés aux retards réglementaires. Il a déclaré que l'absence de règles claires pourrait nuire à la demande pour les obligations canadiennes, augmenter les coûts de financement et réduire la capacité de la Banque du Canada à gérer efficacement la politique monétaire. Le message était clair : sans cadre national, la monnaie du pays pourrait suivre la voie du dollar tokenisé.

L'initiative du Canada s'inscrit en parallèle de celles d'autres grandes économies. Le Japon et Hong Kong ont avancé sur leurs propres cadres réglementaires, tandis que l'Europe a mis en œuvre MiCA, qui établit des paramètres stricts pour les émetteurs de stablecoins. Aux États-Unis, le GENIUS Act a créé une norme fédérale pour les actifs compatibles avec les paiements, bien qu'il fasse encore face à des désaccords politiques, avec des critiques publiques de la sénatrice Elizabeth Warren et des préoccupations concernant des failles juridiques soulevées par des membres de la Federal Reserve.

La croissance du marché aide à expliquer cette précipitation. L'offre totale de stablecoins approche les 300 milliards de dollars, dominée par des émetteurs adossés au dollar américain tels que Tether et Circle. Les analystes prévoient une forte expansion du secteur dans les années à venir. Standard Chartered estime qu'à l'horizon 2028, jusqu'à 1 trillion de dollars pourraient être réalloués des dépôts bancaires des marchés émergents vers les stablecoins américains.

Dans cet environnement de concurrence réglementaire internationale, les autorités canadiennes montrent leur volonté d'empêcher le pays de devenir dépendant de structures tierces lorsqu'il s'agit de traiter avec un marché devenu central pour la liquidité mondiale des cryptomonnaies.