Les données montrent que le creux du marché baissier se formera dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars.
La prochaine baisse du marché baissier du bitcoin pourrait être plus modérée que lors des cycles précédents. Si le prix redescend dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars, cela représentera un mouvement cyclique normal plutôt qu’un signe d’effondrement systémique.
La prochaine baisse du marché baissier du bitcoin pourrait être plus modérée que lors des cycles précédents. Si le prix retombe dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars, cela relèvera d'une dynamique cyclique normale, et non d'un signal d'effondrement systémique.
Auteur : Matt Crosby
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Bien que le marché actuel s'intéresse davantage à savoir jusqu'où le bitcoin peut monter lors de ce cycle haussier, il est tout aussi important de se préparer aux évolutions futures du marché. Cet article s'appuie sur les cycles historiques, les indicateurs d'évaluation on-chain et les fondamentaux du bitcoin pour estimer, à l'aide de données et de modèles mathématiques, le prochain plancher du marché baissier. Il ne s'agit pas d'une prévision précise, mais de l'établissement d'un cadre d'analyse.
Modèle cyclique : analyse des tendances historiques des prix planchers
Le « modèle cyclique du bitcoin » est l'un des outils les plus fiables pour identifier les points bas du marché. Il intègre plusieurs indicateurs on-chain afin de construire une fourchette d'évaluation des prix.
Figure 1 : L’indicateur « point bas du cycle » de ce modèle a capturé avec précision tous les planchers des marchés baissiers précédents
Cette ligne verte du « point bas du cycle » a toujours marqué avec précision les planchers macroéconomiques : 160 dollars en 2015, 3 200 dollars en 2018, 15 500 dollars fin 2022. Actuellement, cet indicateur se situe à 43 000 dollars et continue de progresser, fournissant ainsi une référence pour estimer le prochain point bas du cycle.
Loi de décroissance : pourquoi les corrections baissières s’atténuent-elles à chaque cycle ?
Grâce au ratio MVRV (capitalisation boursière divisée par la capitalisation réalisée), on constate que lors des marchés baissiers profonds, le prix du bitcoin tombe généralement à 0,75 fois le prix réalisé, soit 25 % en dessous du coût moyen de détention du réseau.
Figure 2 : Tous les planchers des marchés baissiers sont apparus lorsque le ratio MVRV est tombé à 0,75
En combinant cette observation avec la tendance à la réduction des baisses : lors des premiers cycles, la correction maximale atteignait 88 %, réduite à 80 % en 2018, puis à 75 % en 2022. Selon cette tendance, la prochaine correction maximale pourrait être limitée à environ 70 %.
Figure 3 : La tendance à la réduction des baisses suggère que la prochaine correction ne dépassera pas 70 %
Prévoir le prochain point de retournement haussier/baissier
Avant d’estimer le plancher, il faut d’abord identifier le sommet de ce cycle haussier. Les données historiques montrent que le sommet du bitcoin apparaît généralement autour de 2,5 fois le prix réalisé. Si cette règle se confirme, le sommet pourrait atteindre 180 000 dollars fin 2025.
Figure 4 : Selon le modèle global, le sommet du cycle pourrait atteindre 180 000 dollars, et le plancher du marché baissier de 2027 se situerait entre 55 000 et 60 000 dollars
Si le bitcoin poursuit la tendance « un an après le sommet, le plancher », alors en 2027, après une correction de 70 % depuis le sommet, la zone de plancher se situerait entre 55 000 et 60 000 dollars. Cette fourchette coïncide techniquement avec la zone de consolidation de l’an dernier.
Le rôle du coût de production dans le soutien du prix
Le coût de production du bitcoin (coût énergétique d’extraction d’une unité) constitue un ancrage de valeur à long terme, historiquement très proche des planchers des marchés baissiers. Après chaque halving, ce coût double, formant ainsi un plancher de prix en hausse continue.
Figure 5 : Le coût de production actuel d’environ 70 000 dollars par bitcoin constitue un solide support de prix
Lorsque le prix tombe sous le coût de production, cela entraîne généralement une réduction de la production par les mineurs et crée une opportunité d’achat historique. Après le halving d’avril 2024, la ligne de coût a nettement augmenté, et chaque approche de ce niveau a récemment déclenché un rebond marqué. Actuellement, ce point d’ancrage de valeur se situe autour de 70 000 dollars.
Conclusion : un nouveau cycle plus modéré
À chaque cycle, certains prétendent que « cette fois, c’est différent », mais les données révèlent toujours des régularités sous-jacentes. Bien que l’arrivée des institutions et la financiarisation aient modifié la structure du marché, elles n’ont pas éliminé les caractéristiques cycliques.
Tous les signes indiquent que le prochain marché baissier sera plus modéré, reflétant la maturité croissante du marché et la profondeur de la liquidité. Si le prix retombe dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars, cela relèvera d'une dynamique cyclique normale, et non d'un signal d'effondrement systémique.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
La vague d’IA remodelle le paysage de la fabrication de semi-conducteurs ! UBS : l’explosion de la demande accélère l’expansion des procédés avancés, les procédés matures entrent dans un cycle haussier
Selon le rapport de recherche récemment publié par UBS, dans le marché de la fabrication de semi-conducteurs, le potentiel du segment N2 (2 nanomètres) dépasse largement les attentes en termes de taille du marché adressable (TAM), l'expansion de l'A14 (1,4 nanomètre) s'accélère, et un nouveau cycle de croissance pour les procédés matures a déjà commencé.
L’iPhone à écran pliable à 1999 dollars est prêt à être lancé, mais Apple (AAPL.US) doit payer plus de 5,7 milliards de dollars de dommages et intérêts dans une affaire de brevet.
Alors qu'Apple intensifie ses efforts dans les écrans pliables et l'intelligence artificielle, l'entreprise fait face à un verdict de compensation de plus de 5,7 milliards de dollars concernant la technologie haptique. Le 25 septembre, un jury fédéral de Californie a établi que le Taptic Engine utilisé dans certains iPhone et Apple Watch viole deux brevets détenus par Taction Technology.
Le retour de l’incertitude sur la perspective d’ouverture du détroit d’Hormuz pèse sur les obligations asiatiques : le rendement des obligations japonaises à 2 ans approche 2 %, tandis que le rendement des obligations sud-coréennes à 3 ans atteint son plus haut niveau depuis 2022.
Les prix du pétrole restent élevés, les rendements des obligations à court terme en Corée du Sud et au Japon augmentent.
La pression de 5% des obligations américaines pèse sur les actifs mondiaux, tandis que les obligations australiennes semblent offrir une fenêtre d’opportunité ; le géant du marché obligataire Pimco affirme que les attentes de hausse des taux sont trop agressives.
Pimco adopte une position constructive sur les obligations australiennes, estimant que le marché surestime les anticipations de relèvement des taux d'intérêt. Pimco indique que le cycle de hausse des taux en Australie est déjà « pleinement intégré dans les prix » et que les faiblesses de l'économie commencent à apparaître, rendant ainsi les obligations australiennes attrayantes, en particulier pour la partie de la courbe des taux comprise entre 5 et 10 ans.
Prix des cryptos
Plus
