L'Inde attire plus de 40 milliards de dollars pour renforcer ses réserves de change, la banque centrale affirme que la faiblesse de la roupie provient de facteurs externes.

⑴ Les données de la banque centrale indienne montrent qu'à partir de juin, le pays a attiré plus de 40 milliards de dollars de capitaux étrangers ; au 31 juillet, les dépôts en devises étrangères des non-résidents s'élevaient à 367,2 milliards de dollars. En cumulant les emprunts en devises étrangères à l'étranger et les prêts commerciaux internationaux, les réserves de change se sont renforcées, offrant ainsi davantage de marge de manœuvre pour la gestion du taux de change.⑵ Les prix internationaux du pétrole restent élevés en raison de conflits géopolitiques, et l'Inde, en tant que principal importateur de pétrole, voit ses coûts énergétiques augmenter, ce qui exerce une pression constante sur la balance commerciale et le taux de change. L'accumulation de réserves de change contribue à renforcer la flexibilité des politiques face aux chocs externes.⑶ Le gouverneur de la banque centrale indienne a déclaré que la récente faiblesse de la roupie est principalement due à la tension géopolitique, au renforcement temporaire du dollar américain et à la volatilité générale des marchés émergents, ces facteurs extérieurs n'indiquent pas de changement significatif dans les fondamentaux économiques. L'objectif est de guider les attentes du marché et d'éviter l'accentuation des anticipations d'une dépréciation unilatérale.⑷ La continuité des flux de capitaux étrangers dépendra toujours de l'environnement global de liquidité, de l'évolution des risques géopolitiques et de la tendance des prix internationaux du pétrole. Les variables externes demeurent le facteur clé affectant l'équilibre commercial et la stabilité du taux de change en Inde.⑸ L'accroissement des réserves de change peut atténuer dans une certaine mesure l'impact de la hausse des coûts d'importation d'énergie sur la balance des paiements, mais si la fermeture du détroit d'Hormuz continue d'augmenter les prix de l'énergie, l'accumulation de réserves seule ne permettra pas de compenser entièrement les chocs d'approvisionnement à long terme. La banque centrale indienne devra toujours faire face à l'arbitrage entre stabilité du taux de change et croissance.