Nvidia s’est associée aux six principaux géants de Wall Street pour lever 500 milliards de dollars afin de parier sur les infrastructures d’IA, les credit default swaps enregistrent leur plus forte hausse en deux semaines.
Nvidia cherche à former un consortium avec Apollo, Blackstone, GIP de BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs et KKR, afin de lever jusqu'à 500 milliards de dollars pour des projets d'infrastructures d'intelligence artificielle, notamment l'achat de puces AI, la production d'électricité et la construction de centres de données. Suite à cette annonce, le cours de l'action Nvidia a chuté jusqu'à 3,2 % et le coût des credit default swaps a enregistré sa plus forte hausse quotidienne en deux semaines.
NVIDIA cherche à s’associer avec un groupe d’institutions financières américaines majeures afin de lever jusqu’à 500 milliards de dollars pour des projets d’infrastructures d’intelligence artificielle.
Lundi 10 août, selon le Financial Times citant des sources proches du dossier, Apollo, Blackstone, Global Infrastructure Partners de BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs et KKR, parmi les géants de Wall Street, sont en pourparlers avec NVIDIA pour un accord de financement d’infrastructures d’IA d’un montant total de 500 milliards de dollars, et la transaction pourrait être officialisée dès aujourd’hui.
Selon le reportage, les institutions impliquées formeront un consortium afin de constituer un fonds d’investissement dédié ; les capitaux levés seront spécifiquement utilisés pour l’achat de puces d’IA, la production d’électricité et la construction de centres de données.
Si la transaction se concrétise, elle figurera parmi les opérations de financement les plus importantes de l’histoire de Wall Street, soulignant encore la tendance de l’entrée massive de capitaux financiers traditionnels dans le secteur des infrastructures d’IA.
À la suite de cette annonce, le cours de l’action NVIDIA a chuté jusqu’à 3,2 %. Parallèlement, le prix du Credit Default Swap (CDS) à 5 ans de l’entreprise, qui mesure le risque de crédit, a atteint lundi 77,215 points de base, soit une hausse d’environ 5,3 points de base par rapport à la séance précédente, marquant le plus fort bond quotidien depuis deux semaines.
Modèle de transaction en consortium, les détails restent confidentiels
Selon le Financial Times, ce montage n’implique pas d’apport financier de la part de NVIDIA ; il s’agit d’un financement conjoint monté par six institutions financières majeures sous forme de consortium, NVIDIA jouant le rôle de partenaire principal mais non d’investisseur direct.
Le reportage ne précise pas encore la structure exacte de ce financement, ni si NVIDIA détiendra une participation dans le fonds concerné, ni à quelle hauteur.
De plus, il n’est pas clair pour l’instant si ces 500 milliards de dollars représentent de nouveaux engagements ou incluent aussi des engagements déjà existants. Le Financial Times n’a pas davantage détaillé les projets ou entreprises qui bénéficieront concrètement de ce soutien financier.
Le rôle croissant de NVIDIA dans la mobilisation de capitaux
Cette opération n’est pas la première où NVIDIA s’implique fortement dans la chaîne de valeur de l’IA au niveau du financement.
Le mois dernier, NVIDIA a annoncé étendre sa collaboration avec le conglomérat sud-coréen SK Group, pour un montant total dépassant 500 milliards de dollars ;
Des informations antérieures indiquaient aussi que NVIDIA négociait une garantie de financement allant jusqu’à 25 milliards de dollars au bénéfice d’OpenAI, afin de l’aider à louer de la puissance de calcul dans des centres de données américains ;
D’autres rapports font état de discussions pour financer à hauteur de 350 milliards de dollars les achats de puces d’OpenAI.
En parallèle, NVIDIA a également annoncé le mois dernier un investissement "significatif" dans la start-up d’IA Safe Superintelligence Inc., fondée notamment par l’ancien chief scientist d’OpenAI, Ilya Sutskever.
Toutes ces initiatives montrent que NVIDIA se positionne progressivement comme un acteur central de la mobilisation de capitaux dans l’écosystème des infrastructures d’IA, passant du statut de simple fournisseur de puces à celui de moteur stratégique de la chaîne industrielle, par son implication profonde dans les montages de financement.
Inquiétudes sur la circularité des transactions et hausse du risque de crédit
Les nombreux mécanismes de financement pilotés par NVIDIA suscitent des préoccupations de plus en plus vives sur le marché.
Certains investisseurs estiment que les nombreux accords signés entre NVIDIA et les acteurs de l’écosystème IA relèvent de transactions circulaires, qui, tout en dopant les anticipations de demande, pourraient aussi conduire à une survalorisation des actifs.
La hausse du prix des CDS NVIDIA reflète une vigilance accrue du marché quant au risque de crédit potentiel de l’entreprise dans le cadre de ce modèle de financement à grande échelle.
Les analystes soulignent que la durabilité à long terme de ce modèle, dans lequel les géants de la tech s’endettent ou mobilisent d’importants capitaux extérieurs pour développer l’infrastructure d’IA, demeure une question centrale à surveiller.
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