Des rendements du Trésor à 5 % n’écraseront pas les actions à des niveaux records. Le bitcoin peut-il en dire autant ?

Les plus grands pessimistes de Wall Street se sont tus face aux rendements des bons du Trésor à 5 %. Chris Hyzy, directeur des investissements de Bank of America Private Bank, affirme que ce niveau n'effraie plus les actions comme auparavant. La véritable question est de savoir si Bitcoin peut également résister aux arguments baissiers que des rendements obligataires élevés peuvent apporter aux actifs risqués. Alors que les actions ignorent la remontée des taux, Bitcoin (BTC) a passé 2026 à perdre la bataille pour le même capital. Pourquoi 5 % ne fait plus peur aux actions S'exprimant au micro de Closing Bell sur CNBC, Hyzy a expliqué que 9 000 milliards de dollars sont détenus dans des fonds monétaires et des comptes de dépôt. Les investisseurs qui gagnent deux à trois points de plus que l'inflation ressentent moins de pression à prendre des risques. « Cinq n'est plus le négatif d'autrefois », a affirmé Hyzy, en évoquant l'importance des liquidités dans le système. Sonali Basak, stratégiste en chef des investissements chez iCapital, abonde dans son sens : la préférence pour la qualité bénéficie aux entreprises solidement capitalisées. En revanche, les sociétés fortement endettées et opérant sur des marges minces rencontrent davantage de difficultés. Josh Brown, de Ritholtz Wealth Management, estime que c'est la dynamique des bénéfices qui pousse les marchés vers le haut, non la peur de manquer le coche.Bitcoin n'a pas reçu le message La situation est différente pour un actif qui ne verse aucun rendement. Le taux du bon du Trésor à 30 ans a dépassé 5,3 % cette année, dont un pic à 5,27 % le 14 août, soit son plus haut niveau depuis 2007. Les acteurs hyperscalers de l'intelligence artificielle (IA) rivalisent désormais avec Washington pour attirer les mêmes prêteurs. Sur cette période, Bitcoin a chuté de 46 % pendant que l'or progressait d'environ 33 %. BeInCrypto a également constaté que les rendements obligataires ne profitent plus à Bitcoin comme ils le faisaient à l'or auparavant. Bitcoin évolue dans une fourchette sous les 65 000 dollars depuis un certain temps prolongé.La thèse haussière subsiste néanmoins. Les rendements en hausse reflètent en partie l'élargissement du déficit budgétaire. Ce contexte d'endettement avait attiré les investisseurs vers l’offre limitée de Bitcoin, vu comme protection contre l'inflation. Alphabet et Meta ont émis cette année des obligations d'entreprise rémunérant entre 6,4 % et plus de 7,5 %. Ce sont des niveaux que le prix du Bitcoin n'a pas franchis depuis la dernière fois où les taux mondiaux étaient aussi élevés. Pour l’instant, cet argument de rareté cède face à l’attrait du rendement. Bitcoin se maintient au-dessus de 64 000 dollars après sa récente progression. Il n’a pas encore attiré une grande partie des 9 000 milliards de dollars garés en liquidité. L’or renoue dernièrement avec une tendance haussière.Le compte-rendu du Federal Open Market Committee (FOMC) de mercredi pourrait une nouvelle fois rebattre les cartes. Une surprise dovish mettrait à l’épreuve la capacité des marchés à grimper sur la seule base des résultats. Elle permettrait aussi de vérifier si Bitcoin peut enfin se comporter comme la couverture contre l’inflation décrite par ses partisans.