La livre sterling atteint un sommet mensuel ; vise à poursuivre son rallye au-dessus de 217,00 face à un yen faible

La paire GBP/JPY attire quelques acheteurs sur repli près de la zone des 216,20 et atteint un nouveau sommet mensuel au début de la session européenne ce lundi. Le cours spot se négocie actuellement juste au-dessus du seuil des 217,00 et semble prêt à s'apprécier davantage dans un contexte de Yen japonais (JPY) globalement plus faible.

Malgré les anticipations de hausses de taux plus rapides de la part de la Banque du Japon (BoJ), les coûts d'emprunt au Japon restent nettement inférieurs à ceux des autres grandes économies, notamment du Royaume-Uni. L'écart de taux d'intérêt résultant maintient actif le « carry trade », qui, conjugué aux inquiétudes concernant la détérioration de la situation budgétaire du Japon, s'avère être un autre facteur pesant sur le JPY.

Les analystes de Danske Bank observent que « la pression en faveur d'un resserrement supplémentaire de la part de la Banque du Japon s'accentue pour soutenir le yen », témoignant d'une inquiétude croissante face à la faiblesse persistante de la devise. Ils avertissent toutefois que « la pression inflationniste intérieure restant modérée, la décision n'est pas simple », soulignant le dilemme auquel est confrontée la BoJ alors qu'elle doit arbitrer entre le soutien monétaire et une inflation toujours atone.

Par ailleurs, la réaction du marché à une rare intervention concertée des États-Unis et du Japon sur le marché des changes s'est révélée de courte durée alors que l'attention reste focalisée sur les orientations plus larges des banques centrales. De plus, la crainte que l'économie japonaise demeure soumise à de fortes pressions en raison du conflit prolongé au Moyen-Orient et des perturbations qui en découlent dans le détroit d'Ormuz joue en faveur des vendeurs de JPY.

La livre sterling (GBP), en revanche, est freiné par une légère hausse du dollar américain (USD) et limite le potentiel de la paire GBP/JPY. Néanmoins, le contexte fondamental évoqué suggère que la voie de moindre résistance pour la paire GBP/JPY demeure orientée à la hausse. Ainsi, toute correction devrait être perçue comme une opportunité d'achat et rester limitée.