Le signal haussier clignote ! Bitcoin affiche à nouveau une “croix dorée” : 3,8 milliards de dollars de fonds ETF affluent, l’historique suggère 100 000 dollars d’ici la fin de l’année ?

Investing.com France a appris que le marché du Bitcoin vient tout juste de déclencher l'un des signaux haussiers les plus emblématiques aux yeux des analystes techniques. Le 8 septembre, la moyenne mobile exponentielle à 50 jours du Bitcoin a officiellement croisé à la hausse la moyenne mobile à 200 jours, formant ce que les traders de cryptomonnaies appellent un "Golden Cross". C’est la première apparition de cette configuration technique depuis novembre 2025.

Au moment de ce Golden Cross, le Bitcoin oscille dans la zone clé des 78 000 à 80 000 dollars. Depuis la mi-août, le prix du Bitcoin a progressé d'environ 25 %, atteignant même un récent sommet à 81 265 dollars fin août. Parallèlement, les flux de capitaux institutionnels atteignent un rythme sans précédent : l’ETF bitcoin spot américain a enregistré un afflux net de 3,8 milliards de dollars au cours des trois dernières semaines, la plus forte demande institutionnelle depuis 2026.

Golden Cross : un signal très surveillé mais aux performances « contrastées »

Le Golden Cross est l’un des plus anciens indicateurs techniques des marchés financiers. Lorsque la moyenne mobile courte croise à la hausse la moyenne long terme, cela indique que la dynamique des prix à court terme surpasse la tendance à moyen-long terme. On interprète souvent cela comme un signe potentiel d’une transition d’un marché morose vers un marché haussier.

Cependant, cet indicateur n’a pas systématiquement produit des mouvements haussiers sur le marché du Bitcoin. Depuis 2012, douze Golden Cross ont été observés. Sur les neuf occasions où le rendement sur trois mois était mesurable, le gain moyen était de 24,9 %, mais seulement trois de ces signaux ont persisté pendant une année entière sans être annulés par un "Death Cross" (croisement baissier), et dans ces trois cas, la hausse moyenne sur un an a atteint 250 %.

Cela signifie que le Golden Cross produit des performances convenables sur trois mois, mais il est rare que le signal tienne une année entière. Les analystes techniques reconnaissent généralement que puisque les moyennes mobiles sont calculées à partir des prix passés, cet indicateur apparaît surtout une fois que la majorité du mouvement s’est déjà produite : il s’agit essentiellement d’un indicateur retardé.

Néanmoins, les trois derniers Golden Cross ont généré des hausses à court terme marquées : +50 % après septembre 2021, +45 % après octobre 2023, +60 % après octobre 2024. Si l’on se réfère au gain moyen historique de 24,9 % sur trois mois, en prenant comme base les 79 000 à 80 000 dollars actuels, l’objectif de fin d’année pourrait se situer entre 99 000 et 100 000 dollars.

Death Cross de la dominance USDT : le capital se déverse des stablecoins vers les actifs à risque

Une singularité de ce Golden Cross réside dans le fait qu’un autre indicateur clé du marché renforce simultanément le signal haussier : la dominance de marché de l’USDT est sur le point d’effectuer un "Death Cross", avec sa moyenne mobile à 50 jours venant croiser à la baisse la moyenne à 200 jours.

La dominance de marché USDT mesure la part de la valeur de tous les Tether (USDT) en circulation par rapport à la capitalisation totale des cryptomonnaies. Lorsque cet indicateur décline de façon continue, cela traduit une hausse de l’appétit pour le risque : le capital quitte les stablecoins « assimilés au cash » pour se rediriger vers le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies. Historiquement, les variations de la dominance de l’USDT coïncident avec des points d’inflexion majeurs pour le Bitcoin.

La combinaison de ce double signal — le Golden Cross du Bitcoin ajouté au Death Cross de l’USDT — est perçue comme un argument haussier plus convaincant dans cette phase de rebond qu’un simple signal technique isolé.

Le « stock de munitions » institutionnel : 3,8 milliards d’entrées sur les ETF et la domination d’IBIT

Les flux de capitaux qui alimentent ce mouvement haussier méritent également l’attention. Sur les trois dernières semaines, les ETF bitcoin spot américains ont enregistré une entrée nette de 3,8 milliards de dollars. La semaine se terminant au 4 septembre a vu une entrée nette d’environ 987 millions, dont 731 millions le jeudi, puis un ralentissement à 175 millions le vendredi.

Les flux sont très concentrés sur le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Au 4 septembre, l’encours net d’IBIT atteignait 62,52 milliards de dollars, soit environ 62 % des 101,3 milliards de dollars sous gestion pour l’ensemble du secteur. Depuis sa création en janvier 2024, IBIT a accumulé des entrées nettes de 63,9 milliards de dollars, dépassant même les 55,5 milliards de dollars de flux nets collectifs de la catégorie ETF Bitcoin.

Cette forte concentration des capitaux signifie que tant qu’IBIT capte des fonds, la catégorie ETF reste en flux positif ; mais si IBIT passe en sortie nette, alors tout le segment pourrait basculer en sorties en une seule séance — comme l’a illustré la sortie de 236,5 millions de dollars le 1er septembre. La demande marginale sur les ETF est donc de plus en plus dominée par un seul fonds, ce qui constitue à la fois un moteur de hausse et un amplificateur potentiel des corrections futures.

Les résistances du rebond : le « mur de ventes » à 83 000 dollars et les vents contraires macroéconomiques

Bien que la technique et les flux de capitaux envoient des signaux optimistes, le potentiel de hausse du Bitcoin n’est pas sans obstacles.

Les données on-chain montrent l’existence d’un immense mur de ventes à proximité des 83 000 dollars. Toutes les catégories d’adresses détenant du Bitcoin sont repassées vendeuses depuis début juin, un phénomène pour la première fois cette année, et après la récente hausse, les baleines ainsi que d’autres groupes de détenteurs intensifient leurs prises de bénéfices. À deux reprises récemment, le Bitcoin a échoué à dépasser la zone des 81 000 à 82 000 dollars.

Le contexte macroéconomique est également défavorable. Les emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 162 000 en août, bien au-dessus des prévisions, ce qui porte à 58-60 % la probabilité d’une hausse des taux par la Fed en septembre. Des données d’emploi robustes réduisent la justification d’une baisse de taux, et dans un environnement de taux élevés, le Bitcoin — considéré comme un actif à risque — souffre en général.

Selon CoinGlass, l’encours des contrats à terme Bitcoin sur les plateformes centralisées atteint 54,42 milliards de dollars — un niveau de levier élevé qui expose le marché à une vague de liquidations en cas d’inversion de tendance.

Perspectives : le « feu vert » technique et le « feu orange » fondamental

Le Golden Cross du Bitcoin conjugué au Death Cross de la dominance USDT forment la combinaison technique la plus convaincante de ce rebond, et les 3,8 milliards de dollars d’entrées des ETF institutionnels apportent un véritable soutien monétaire à ce signal.

Néanmoins, l’historique montre que le Golden Cross n’a pas une « durée de vie garantie » — seulement trois signaux sur douze se sont maintenus un an. Le mur de ventes des 83 000 dollars, l’intensification des anticipations de hausse de taux de la Fed et la forte concentration des capitaux dans les ETF constituent autant d’obstacles à ne pas négliger à court terme.

Les analystes techniques considèrent la zone des 78 700 dollars comme un niveau clé : une clôture hebdomadaire au-dessus redonnerait la main aux acheteurs ; une rechute en dessous renforcerait le scénario d’une correction vers 78 700 dollars. Les chiffres américains de l’inflation du 11 septembre et la réunion FOMC des 15-16 septembre seront les prochains catalyseurs majeurs du marché à court terme.

Le Golden Cross allume un « feu vert » du point de vue technique, mais les fondamentaux macroéconomiques et la structure du marché clignotent toujours « orange ». Face à l’entrecroisement des confirmations techniques et des résistances fondamentales, la prochaine étape du parcours du Bitcoin sera bien plus complexe qu’un simple croisement de courbes.