Eni prévoit de prendre une décision d'investissement sur le projet avant la fin de l'année avec une production annuelle de 12 millions de tonnes de GNL.

(1) En septembre, les investisseurs japonais sont restés, pour le deuxième mois consécutif, des vendeurs nets d'obligations étrangères. Cette tendance s'explique par la hausse des coûts d'emprunt aux États-Unis et en Europe, ainsi que par l'attractivité croissante des rendements domestiques au Japon, poussant ainsi ces investisseurs à se retirer du marché obligataire international. (2) Selon les données publiées mardi par le ministère japonais des Finances, les investisseurs nationaux ont été vendeurs nets de 969 milliards de yens (soit 6,13 milliards de dollars) d'obligations étrangères le mois dernier, un chiffre en baisse par rapport à celui du mois précédent qui était de 1 160 milliards de yens. Parmi ces opérations, la vente nette d'obligations étrangères à long terme a atteint 1 430 milliards de yens, soit le niveau le plus élevé depuis six mois ; dans le même temps, environ 457 milliards de yens de titres à court terme ont été achetés. (3) La hausse des taux d'intérêt au Japon commence à attirer le rapatriement d'une partie des vastes investissements réalisés à l'étranger, marquant ainsi un changement significatif dans les flux de capitaux mondiaux. Depuis le début de l'année, les investisseurs japonais ont été vendeurs nets d'environ 5 080 milliards de yens d'obligations étrangères, soit le niveau le plus élevé depuis 2022. Ce mouvement pourrait contribuer à soutenir le taux de change du yen et exercer une pression sur le marché obligataire japonais, qui compte traditionnellement sur ces investisseurs comme acheteurs majeurs. (4) L'envolée des coûts énergétiques a amplifié les inquiétudes inflationnistes, poussant la Federal Reserve et la Banque centrale européenne à relever leurs taux en septembre, ce qui a accru la pression sur les marchés obligataires mondiaux. Plus tôt cette semaine, le rendement de l'obligation japonaise à 10 ans a atteint 3,122 %, soit son plus haut niveau en 30 ans, renforçant ainsi l'attrait des obligations nationales. (5) En septembre, la Banque du Japon a mené les ventes nettes d'obligations étrangères à long terme, atteignant 2 490 milliards de yens, un sommet sur sept mois. Les compagnies d'assurance-vie et les sociétés de gestion de fonds d’investissement ont également enregistré respectivement 288,6 milliards de yens et 200,1 milliards de yens de ventes nettes. Cependant, les comptes fiduciaires ont acheté pour 1,2 trillion de yens d'obligations étrangères à long terme, illustrant la diversité des stratégies parmi les investisseurs institutionnels japonais. (6) Un autre rapport de la Banque du Japon indique que, sur les huit premiers mois de cette année, les investisseurs japonais ont vendu net 4 740 milliards de yens d’obligations du Trésor américain, tout en achetant net 355,85 milliards de yens d’obligations européennes. Au sein de l'Europe, ils ont acquis net 329,82 milliards de yens d’obligations italiennes, tout en vendant net 208,59 milliards de yens d’obligations françaises et 94,25 milliards de yens d’obligations allemandes.

Infrastructure Capital Advisors est optimiste quant aux obligations du Trésor américain à 10 ans, car elle prévoit que la Réserve fédérale n’augmentera ses taux qu’une seule fois de plus. Le PDG et gestionnaire de portefeuille de la société a indiqué dans un rapport qu'une seule hausse correspond aux projections du "dot plot" de la Fed (prévisions des décideurs concernant les taux d'intérêt), et que cela est inférieur aux attentes actuellement intégrées par le marché. Il a déclaré : "Le rendement des obligations du Trésor américaines à 10 ans est généralement supérieur de 100 points de base au taux final des fonds fédéraux de la Fed ; par conséquent, nous nous attendons à ce que, face à des données immobilières décevantes et à un indice CPI de base faible, la Fed suspende ses hausses de taux, et que le rendement des obligations du Trésor à 10 ans se stabilise autour de 5%."

1. Ce mois-ci, les obligations d'État françaises ont subi des ventes massives, phénomène qui s'est étendu à l'ensemble du marché de la zone euro, attirant ainsi de grands investisseurs qui ont profité de la baisse pour acquérir des actifs fortement touchés, tels que les obligations italiennes et les obligations d'entreprises. Ces investisseurs parient sur le fait que les inquiétudes du marché quant à la propagation du risque ont probablement été exagérées. 2. La prime de coût de financement des obligations d'État françaises à 10 ans par rapport à celles de l'Allemagne s'est élargie à 1,4 point de pourcentage, soit environ deux tiers de plus qu'au début du mois. Avec l'intensification des craintes concernant les conséquences potentielles de la crise de la dette française, les écarts de taux sur d'autres obligations de la zone euro se sont également creusés, celui sur les obligations italiennes dépassant 1,1 point de pourcentage. 3. Plusieurs grandes sociétés de gestion d'actifs ont déclaré avoir acheté de manière décisive des obligations touchées par la vague de ventes, estimant qu'il est peu probable que la zone euro revive un effondrement économique similaire à la crise de la dette survenue il y a plus de dix ans. Pour des institutions telles qu'Aberdeen, « la situation actuelle n'est pas une répétition du début des années 2010 ».

Selon le Financial Times, ce mois-ci, la vague de ventes des obligations d'État françaises s'est étendue à l'ensemble du marché de la zone euro, poussant les grands investisseurs à se tourner vers des actifs fortement touchés, tels que les obligations italiennes et les obligations d'entreprise. Plusieurs grands gestionnaires d'actifs ont déclaré avoir acheté de manière décisive les obligations affectées lors de cette vague de ventes, arguant qu'il est peu probable que la zone euro revive un effondrement économique comme celui de la crise de la dette souveraine il y a plus de dix ans, et que les craintes du marché concernant un "effet de contagion" pourraient être excessives.