Les stocks de café sont en baisse, tandis que les matières premières douces affichent des performances divergentes.

⑴ Les contrats à terme sur le café Arabica ont grimpé vendredi à un sommet d’un mois, le marché s’inquiétant du niveau constamment bas des stocks certifiés en bourse et d’une reconstitution qui pourrait être plus lente que prévu. ⑵ Le contrat a momentanément atteint près de 3,11 dollars la livre en séance, affichant un gain hebdomadaire d’environ 7 % à 8 %, pour finalement clôturer autour de 3,09 dollars. ⑶ Les stocks certifiés en bourse sont tombés à environ 240 000 sacs, pas loin du plus bas depuis 27 ans, frôlé le mois dernier à environ 220 000 sacs. ⑷ Selon les traders, le marché craint que l’offre brésilienne n’arrive pas dans les entrepôts de la bourse avant l’échéance du contrat de décembre, et qu’une situation de tension sur les stocks soit difficilement résoluble à court terme. ⑸ Le phénomène El Niño pourrait limiter la production du Brésil pour la prochaine saison, tandis que le réal brésilien récemment plus fort soutient également les prix du café. ⑹ Le Robusta progresse en parallèle d’environ 3 %, se négociant à près de 3 470 dollars la tonne. ⑺ La nouvelle récolte vietnamienne débute progressivement ; le secteur prévoit une production équivalente à celle de l’an passé, bien que les conditions El Niño pourraient impacter la saison 2027/28. ⑻ Le cacao à Londres a perdu près de 1 % après avoir atteint, plus tôt dans la semaine, un sommet d’un mois et demi ; le cacao à New York a également légèrement reculé. ⑼ Le volume de broyage de cacao dans les principales régions transformatrices a augmenté de plus de 14 % au troisième trimestre, la demande poursuivant son redressement depuis le creux de 2025 ; certains instituts estiment que la demande s’est déjà reprise après la faiblesse induite par la forte hausse des prix en 2024. ⑽ Le sucre brut a baissé d’environ 2 %, après avoir atteint mercredi son plus haut niveau en 19 mois ; la production sucrière dans le Centre-Sud du Brésil a reculé de 6 % sur la seconde moitié de septembre en glissement annuel. ⑾ Les pluies excessives causées par El Niño ralentissent la production brésilienne et réduisent la teneur en sucre de la canne, tandis que la sécheresse impacte la betterave en Europe et l’Inde fait face, elle aussi, à la sécheresse. ⑿ Le climat du marché est fragilisé par l’inquiétude générée par les propos de Trump sur les droits de douane ; l’attention se portera sur l’évolution météorologique des différentes régions productrices et le rythme de reconstitution des stocks.