Kripto berada di jalur untuk menjadi salah satu kelas aset dengan kinerja terburuk tahun ini

Dengan hanya enam minggu tersisa di tahun 2025, Bitcoin dan Ethereum sama-sama berada di zona merah untuk tahun ini, karena dua kripto terbesar tersebut memimpin tren penurunan yang lebih luas.

Jika pola ini bertahan, kripto bisa berakhir sebagai salah satu kelas aset dengan kinerja terburuk di tahun 2025, bahkan tertinggal dari pasar tradisional dan dana pasar uang.​

Kripto berada di jalur menjadi kelas aset dengan kinerja terburuk di tahun 2025

Seperti yang dilaporkan oleh CryptoSlate kemarin, pada harga $96.000, hampir 99% investor Bitcoin yang membeli dalam 155 hari terakhir kini menanggung kerugian. Ini adalah pengingat yang jelas bahwa bahkan setelah setahun dengan rekor tertinggi dan adopsi institusional, mayoritas pembeli baru masih berada di bawah air.

Tekanan jual yang terus-menerus didorong oleh pemegang lama yang keluar dari posisi mereka, bukan oleh opsi atau manipulasi, seperti yang dispekulasikan beberapa pihak.​

Arus masuk ETF dan keuntungan yang belum direalisasi

Menurut analis makro Jim Bianco, meskipun terjadi penurunan, 10 ETF spot Bitcoin asli telah mencatat arus masuk kumulatif sebesar $59 miliar sejak peluncurannya pada Januari 2024.

Namun, harga beli rata-rata untuk ETF ini kini sebesar $90.146, yang berarti keuntungan yang belum direalisasi telah menyusut menjadi hanya $2,94 miliar, atau 4,7% dari total arus masuk.

Jika modal ini tetap dalam bentuk tunai atau dana pasar uang, keuntungan yang belum direalisasi akan lebih tinggi (meskipun ada inflasi yang membandel dan narasi Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap pencetakan uang yang terus-menerus).​

Kelas aset dengan kinerja terburuk: Altcoin dalam fase kapitulasi mendalam

Rasa sakit tidak hanya dialami oleh Bitcoin. Altcoin di seluruh papan menunjukkan kepada investor bagaimana rasanya memegang salah satu kelas aset dengan kinerja terburuk di tahun 2025.

Menurut Glassnode, hanya 5% altcoin yang saat ini berada dalam posisi untung, menyoroti fase kapitulasi mendalam untuk pasar kripto secara keseluruhan.

Hanya sekitar 5% altcoin yang berada dalam posisi untung

Perbedaan antara Bitcoin dan altcoin ini belum pernah terjadi sebelumnya, dengan fokus institusional dan perbedaan regulasi mendorong perpecahan dalam dinamika pasar. Pemisahan ini menimbulkan pertanyaan penting tentang diversifikasi portofolio dan penilaian risiko bagi investor yang menavigasi lanskap volatil ini.​

Gambaran yang lebih besar

Walaupun Bitcoin dan Ethereum telah mengungguli banyak kelas aset lain selama lima tahun terakhir, kinerja mereka sejak awal tahun 2025 menjadi pengingat pahit akan risiko yang melekat dalam investasi kripto.

Kombinasi arus masuk institusional, penderitaan ritel, dan kapitulasi altcoin melukiskan gambaran kompleks tentang pasar yang sedang bertransisi. Seiring tahun mendekati akhir, para investor dibiarkan bertanya-tanya apakah ini hanya koreksi sementara atau awal dari pasar bearish jangka panjang.​

Terlepas dari janji akan banjir likuiditas yang akan terbuka, performa historis ‘Uptober’ dan ‘Moonvember’, kecuali kripto menemukan katalis baru, kripto akan menjadi salah satu kelas aset dengan kinerja terburuk di tahun 2025. Bukan sesuatu yang ada di kartu bingo (atau daftar Natal) banyak investor kripto tahun ini.