Catatan Utama
- Pembukaan kunci HYPE senilai $60 juta milik Hyperliquid terjadi di pasar yang terjebak dalam tren penurunan berkepanjangan.
- Data on-chain menunjukkan sebagian besar kontributor menahan atau melakukan restake token mereka.
- Secara teknikal, HYPE berada di dasar pola falling wedge.
Tim di balik decentralized exchange Hyperliquid merilis 1,75 juta token HYPE kepada pengembang dan kontributor inti, senilai lebih dari $60,4 juta, sebagai bagian dari jadwal vesting yang telah lama ditetapkan.
Pembukaan kunci ini bertepatan dengan peringatan satu tahun airdrop bersejarah Hyperliquid, salah satu peluncuran token terbesar dan paling berfokus pada komunitas yang pernah ada. Di sisi lain, harga token HYPE turun lebih dari 23% dalam sebulan terakhir dan hampir 5% dalam 24 jam terakhir, menurut data CoinMarketCap.
Tim Hyperliquid mengonfirmasi bahwa 1,75 juta token HYPE telah dibuka kuncinya pada hari Sabtu untuk pengembang dan kontributor inti, senilai lebih dari $60,4 juta pada harga saat ini. Menurut pengembang Hyperliquid iliensinc, pembukaan kunci ini merupakan bagian dari jadwal vesting yang telah ditetapkan proyek… pic.twitter.com/SLd346io08
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 30 November 2025
Bukan Peristiwa yang Tidak Biasa
Menurut pengembang Hyperliquid iliensinc, peristiwa ini bukanlah hal yang tidak biasa. Ia mengingatkan pengguna bahwa pada November 2024, hampir 270 juta token sepenuhnya dibuka kuncinya dalam airdrop terbesar dalam sejarah crypto, yang kini bernilai sekitar $9,5 miliar. Selain itu, Hyperliquid tidak memiliki pembukaan kunci VC atau vesting investor.
Analis KirbyCrypto mengonfirmasi bahwa dompet founder-tier menerima 170.619 HYPE, senior-tier (14 dompet) mendapatkan 1.049.986 HYPE, dan mid-tier (2 dompet) menerima 99.998 HYPE. Sementara itu, dompet yang lebih kecil menerima 30.000 HYPE, dan sisanya (9 dompet) mendapatkan 395.406 HYPE. Totalnya menjadi 1.745.746 HYPE.
Pembukaan Kunci TGE Hyperliquid dan Apa yang Sebenarnya Terjadi
Pembukaan kunci besar pertama baru saja berlalu. Berikut cara distribusi token dan apa yang dilakukan anggota tim dengan token tersebut.
Distribusi
• Dompet terbesar (Founder-tier): 170.619 HYPE
• Senior-tier (14 dompet): 1.049.986 HYPE
• Mid-tier (2… pic.twitter.com/2zw4aSsWNH— kirbycrypto.hl 🌊🏄♂️ (@kirbyongeo) 29 November 2025
Distribusi Token
Analis tersebut mengonfirmasi bahwa sekitar 23,4% (609.100 HYPE) dijual OTC ke Flowdesk dan sekitar 9% di-restake. Selain itu, sekitar 35% tetap tidak tersentuh, dan Hyperlabs melakukan restake lagi sebesar 33%. Jelas bahwa sebagian besar kontributor tidak melakukan dumping. Restake dan hold mendominasi perilaku mereka.
Analisis Crypto McKenna mengungkapkan bahwa restake mencakup lebih dari 40% alokasi kontributor inti, sementara sedikit lebih dari 23% berpindah ke Flowdesk. Proyeksinya untuk tahun 2026 menunjukkan bahwa Hyperliquid mungkin akan menghasilkan arus beli jauh lebih besar daripada tekanan jual bahkan dalam skenario likuidasi terburuk sekalipun.
Beberapa perhitungan kasar pada pembukaan kunci kontributor inti Hyperliquid pertama:
> 2,6 juta HYPE didistribusikan dengan 41,89% di-restake oleh Hyperlabs dan anggota tim
> 23,42% dari pembukaan kunci dikirim ke Flowdesk dan 34,69% tetap sebagai spot HYPE di HyperCore
> Jika kita melihat pembelian tahun 2026… pic.twitter.com/f1qtU8dT1r
— McKenna (@Crypto_McKenna) 30 November 2025
Menariknya, tekanan beli yang dimodelkan melampaui $2,1 miliar berdasarkan pendapatan, sementara potensi tekanan jual berada di kisaran $598 juta.
Analisis Harga HYPE: Pasar Mendekati Titik Jenuh
Grafik HYPE menunjukkan bahwa altcoin ini terjebak dalam pola falling wedge yang terbentuk sejak September. Harga diperdagangkan di dekat batas bawah pola dan tetap di bawah rata-rata pergerakan 200 hari.
Breakout bullish di atas garis tren atas wedge dapat mengirim HYPE kembali ke kisaran pertengahan $40, dengan $36 dan $41 sebagai level kunci awal. Breakout bersih di atas level 200 hari akan membuka jalan menuju level tertinggi bulan September.
Grafik harga HYPE di dalam wedge | Sumber: TradingView
Hasil bearish tetap mungkin terjadi jika harga turun di bawah support wedge. Hal itu akan membuka zona $30, di mana volatilitas cenderung meningkat tajam. Penurunan lebih dalam ke kisaran $20 bisa terjadi jika $30 tidak bertahan.
