USD: Risiko politik mengguncang Fed, menyebabkan penurunan pada USD dan Treasury – BBH

Tekanan Politik Mengguncang Kepercayaan terhadap Independensi Federal Reserve

Meningkatnya tantangan politik terhadap otonomi Federal Reserve telah mengganggu pasar keuangan. US Dollar, obligasi Treasury jangka panjang, dan kontrak berjangka saham Amerika semuanya mengalami penurunan, sementara harga emas melonjak ke rekor tertinggi. Menurut analis BBH FX, Ketua Fed Jerome Powell mengungkapkan pada hari Minggu bahwa bank sentral telah menerima panggilan pengadilan dari dewan juri, sehingga muncul kemungkinan adanya tuntutan pidana yang terkait dengan kesaksiannya di hadapan Komite Perbankan Senat pada bulan Juni lalu.

Pelemahan Pasar Kerja AS Meningkatkan Seruan untuk Penurunan Suku Bunga

Powell, yang biasanya menghindari membahas campur tangan politik, kali ini berbicara secara terbuka. Ia menegaskan, "Ancaman terbaru ini tidak terkait dengan kesaksian saya pada bulan Juni lalu atau renovasi fasilitas Federal Reserve. Risiko penuntutan pidana berasal dari komitmen Fed untuk menetapkan suku bunga berdasarkan penilaian terbaik kami demi kepentingan publik, bukan keinginan Presiden." Ia menambahkan, "Isu utamanya adalah apakah Federal Reserve akan terus menentukan suku bunga dengan menggunakan data dan analisis ekonomi, atau apakah kebijakan moneter akan didikte oleh pengaruh politik atau paksaan."

Panggilan pengadilan tersebut hanyalah salah satu aspek dari meningkatnya tekanan politik terhadap Fed. Perkembangan lain yang baru-baru ini terjadi termasuk upaya untuk memberhentikan gubernur Fed Lisa Cook, kritik berkelanjutan dari eksekutif terhadap kebijakan Fed, dan perdebatan mengenai pemilihan ketua Fed berikutnya. Tindakan-tindakan semacam ini melemahkan reputasi bank sentral dalam memerangi inflasi dan dapat mempercepat penurunan dominasi dollar sebagai mata uang cadangan utama dunia.

Analis juga menyoroti bahwa risiko terhadap lapangan kerja di AS semakin meningkat, memperkuat argumen untuk penurunan lebih lanjut pada Fed funds rate. Jika sektor kesehatan dan bantuan sosial yang stabil dikecualikan, payroll swasta non-pertanian turun sebanyak 1.500 pada bulan Desember dan rata-rata turun 19.400 dalam tiga bulan terakhir.