Status safe haven Dollar terus kehilangan daya tarik - SocGen

Perusahaan mencatat bahwa status safe haven dolar dalam jangka pendek telah dilemahkan oleh berbagai faktor saat kita memasuki tahun baru. Perlu dicatat, arus kejutan geopolitik yang diprakarsai AS secara terus-menerus serta preferensi jelas Trump untuk menginginkan suku bunga yang lebih rendah menciptakan hambatan besar bagi mata uang tersebut. Terkait hal yang terakhir, saya rasa kita bisa menyebutnya apa adanya; yaitu serangan langsung terhadap independensi The Fed.

Societe Generale kemudian mencatat bahwa bahkan dengan pertumbuhan AS yang positif, perbedaan suku bunga yang lebih lebar, dan posisi short bersih atas dolar yang sudah cukup besar, belum memberikan banyak kenyamanan bagi greenback. Selain itu, kinerja emas di awal tahun dan kenaikan hampir 70% dalam dua belas bulan terakhir menunjukkan bahwa investor lebih memilih mengurangi eksposur terhadap dolar daripada beralih ke mata uang fiat lainnya.

Dengan kata lain, strategi yang diambil tampaknya terus mencari komoditas, khususnya logam mulia, untuk memanfaatkan kelemahan dolar.

Namun di antara mata uang G10, perusahaan berpendapat bahwa posisi long yang paling konstruktif adalah pada dolar Australia. Mereka tetap bullish terhadap aussie "bahkan jika ketidakpastian geopolitik yang lebih luas membuat posisi short langsung terhadap dolar AS menjadi kurang jelas".

Dengan sentimen risiko yang terus bertahan, itu adalah argumen yang masuk akal seiring dengan narasi utama bahwa RBA tampaknya menjadi salah satu bank sentral utama pertama yang akan beralih ke kenaikan suku bunga selanjutnya.