Penambang Bitcoin MARA mencatat kerugian kuartalan sebesar $1,7 miliar akibat penurunan BTC

MARA Holdings (MARA) melaporkan kerugian bersih kuartal keempat 2025 sebesar $1,71 miliar, atau $4,52 per saham terdilusi, dibandingkan dengan laba bersih $528,3 juta, atau $1,24 per saham terdilusi, pada periode yang sama tahun sebelumnya. 

Surat kepada pemegang saham yang diajukan ke US Securities and Exchange Commission (SEC) menyatakan bahwa pendapatan pada Q4 turun 6% menjadi $202,3 juta dari $214,4 juta pada Q4 tahun 2024, karena harga rata-rata Bitcoin (BTC) yang lebih rendah mengalahkan dampak dari hashrate yang lebih tinggi. 

Untuk sepanjang tahun 2025, Marathon mencatat kerugian bersih sebesar $1,31 miliar, dibandingkan dengan laba bersih $541 juta pada tahun 2024, meskipun pendapatannya naik menjadi $907,1 juta dari $656,4 juta setahun sebelumnya.

Sorotan Utama MARA 2025. Sumber: SEC

​Perusahaan menyatakan bahwa laba bersih Q4 dipengaruhi oleh perubahan negatif sebesar $1,50 miliar dalam nilai wajar aset digital dan piutang aset digital, mencerminkan penurunan harga Bitcoin dari sekitar $114.300 pada 30 September menjadi sekitar $88.800 pada 31 Desember, menurut data dari CoinGecko.

Harga saham perusahaan juga mengalami penurunan, dengan saham MARA turun 46% dalam enam bulan terakhir.

Saham MARA turun 46%. Sumber: Yahoo Finance

Dari sisi produksi, Marathon menyatakan bahwa mereka menambang 2.011 BTC pada Q4 2025, turun 6% dari 2.144 BTC pada kuartal sebelumnya dan 2.492 BTC pada periode tahun sebelumnya, serta 8.799 BTC untuk sepanjang tahun, dibandingkan dengan 9.430 BTC pada tahun 2024. 

Terkait: Bitdeer menjual seluruh Bitcoin, Metaplanet menolak klaim pelanggaran: Asia Express

Perusahaan menyatakan bahwa mereka mengakhiri tahun 2025 dengan memegang 53.822 BTC, termasuk 15.315 BTC yang dipinjamkan atau dijaminkan sebagai agunan, dengan BTC di neraca perusahaan bernilai sekitar $4,7 miliar pada harga spot akhir kuartal sebesar $87.498 per koin.

​Dorongan AI dan komputasi kinerja tinggi Marathon

Selain angka-angka tersebut, Marathon menggunakan surat pemegang saham Q4 untuk menggambarkan pergeseran multi-tahun “dari penambang Bitcoin murni menjadi perusahaan energi dan infrastruktur digital,” mengumumkan usaha patungan strategis dengan Starwood Digital Ventures untuk mengembangkan pusat data kecerdasan buatan (AI) dan komputasi kinerja tinggi (HPC) di lokasi perusahaan yang kaya daya.

Marathon menyatakan bahwa kemitraan dengan Starwood dirancang untuk mendukung lebih dari 1 gigawatt kapasitas TI pada fase awalnya, dengan peta jalan yang dapat melampaui 2,5 gigawatt seiring waktu, serta memberikan Marathon opsi untuk berinvestasi hingga 50% di proyek individual sambil tetap melanjutkan penambangan di lokasi dengan daya yang kompetitif.

​Perusahaan juga menyoroti akuisisi 64% saham di Exaion pada bulan Februari untuk menargetkan penerapan AI tingkat “sovereign-grade” dan perusahaan.

​Penambang mengambil strategi berbeda saat penurunan harga menggigit

Pendekatan hibrida Marathon muncul ketika penambang besar lainnya terus bereksperimen dengan strategi berbeda dalam menanggapi penurunan harga Bitcoin terbaru. 

Hut 8 melaporkan kerugian bersih kuartal keempat sebesar $279,7 juta pada hari Rabu, saat mereka fokus pada sewa pusat data AI senilai $7 miliar, sementara American Bitcoin yang didukung Trump melaporkan kerugian Q4 2025 sebesar $59,5 juta pada hari Kamis, namun tetap melanjutkan model menambang dan menimbun BTC.

Majalah: Korea Selatan kaya dari kripto… Korea Utara mendapatkan senjata