Dari "sudut yang terlupakan" menjadi "bintang pelindung baru": Musim laporan keuangan saham Eropa mengejutkan pasar, pertumbuhan laba 22% mencetak rekor tertinggi empat tahun terakhir
Musim laporan keuangan yang kuat dan penurunan harga minyak bersama-sama meningkatkan daya tarik pasar saham Eropa sebagai aset safe haven, sementara para investor kembali ke pasar Eropa dan melihatnya sebagai pilihan lindung nilai terhadap volatilitas tinggi saham teknologi global.
Aplikasi Keuangan Zhihui mendapat kabar bahwa musim laporan keuangan yang kuat dan penurunan harga minyak bersama-sama meningkatkan daya tarik safe haven pasar saham Eropa, sementara investor kembali ke pasar Eropa dengan menganggapnya sebagai pilihan lindung nilai terhadap volatilitas tinggi saham teknologi global. Data FactSet menunjukkan, laba perusahaan Eropa pada kuartal kedua tahun ini diperkirakan tumbuh 22% secara tahunan, mencatatkan kinerja terbaik sejak pasar global pulih dari krisis pandemi Covid-19 pada 2022, dan berhasil mengatasi dampak negatif sebelumnya dari tingginya harga energi.
Marina Zavolock, Ahli Strategi Saham Eropa Morgan Stanley, mengatakan bahwa ini adalah "musim laporan keuangan yang menonjol" untuk pasar saham Eropa dan menekankan bahwa "hampir semua sektor menunjukkan kinerja laba yang sangat positif".
Data menunjukkan, ETF saham Eropa pada Juli mencatat net inflow bulanan pertama sejak konflik AS-Iran pada akhir Februari meletus. BlackRock menyatakan bahwa produk saham Eropa mereka menarik arus dana sebesar $4,4 miliar pada Juli, membuktikan bahwa "dana melakukan rotasi kontrarian", keluar dari saham chip yang sangat fluktuatif.
Investor memberikan respon positif atas kinerja yang kuat tersebut, mendorong Indeks STOXX 600 Eropa mencetak rekor tertinggi baru minggu lalu. Indeks DAX Jerman, FTSE 100 Inggris, CAC 40 Prancis, dan IBEX Spanyol juga mencatatkan rekor baru secara bersamaan.
Zavolock menambahkan, laba yang kuat dalam beberapa minggu terakhir membawa minat investasi "diversifikasi tambahan" pada saham Eropa. Investor menyatakan bahwa penjualan besar-besaran saham semikonduktor global di bulan Juli membuat pasar kembali memperhatikan kawasan seperti Eropa, yang tingkat korelasi imbal hasilnya lebih rendah terhadap volatilitas saham teknologi dan AI.
Saham perbankan menjadi juara dalam laporan keuangan kuartal kedua di Eropa, diuntungkan dari lonjakan harga minyak yang mendorong kenaikan suku bunga serta kondisi pasar yang bergejolak yang meningkatkan pendapatan bisnis perdagangan. Laba BNP Paribas melonjak sepertiga, sementara laba UBS naik 17% mencatat rekor tertinggi sepanjang masa, keduanya didorong oleh pendapatan perdagangan. Subindeks saham bank di STOXX Eropa tahun ini jauh mengungguli indeks utama, naik lebih dari 21%, jauh melebihi kenaikan 11,5% pada STOXX 600 Eropa.
Saham teknologi Eropa juga memberikan kontribusi besar terhadap pertumbuhan laba indeks, dengan produsen chip seperti ASML dan Infineon menaikkan target pendapatan setahun penuh. Saham energi juga memegang porsi besar dalam pertumbuhan laba kuartal kedua Eropa ketika harga minyak dan gas masih tinggi.
Hugh Gimber, Ahli Strategi Pasar Global JPMorgan Asset Management, mengatakan: "Jika Eropa bisa meraih pertumbuhan laba belasan persen pada 2026, ini akan menjadi pencapaian sangat kuat bagi ekonomi yang dulu dipertanyakan kemampuannya dalam menumbuhkan laba perusahaan." Ia menambahkan, hal ini "menopang rotasi dana masuk ke Eropa".
Selama sebagian besar kuartal kedua tahun ini, pasar saham Eropa ketinggalan dari Wall Street terutama karena konflik AS-Iran dan penutupan de facto Selat Hormuz yang mendorong lonjakan harga energi, sehingga dianggap merugikan kawasan Eropa yang banyak mengimpor energi. Namun upaya AS dan Iran mengakhiri ketegangan telah menurunkan harga minyak di bawah $90 per barel, meningkatkan prospek ekonomi Eropa dan memungkinkan investor kembali mencoba pasar Eropa.
Beata Manthey, Kepala Strategi Saham Eropa Citi, menyatakan bahwa meredanya ketegangan di Timur Tengah berarti Eropa bisa menghindari skenario ekonomi terburuk akibat tingginya harga energi, "ini telah memicu arus dana besar" ke saham Eropa. Sementara itu, "investor internasional mulai kembali melirik Eropa karena ini adalah 'transaksi anti-AI'," ujarnya.
Meski harga energi tinggi, ekonomi zona euro tetap tumbuh lebih baik dari perkiraan sebesar 0,4% pada kuartal kedua, dan ini juga meningkatkan niat investor berinvestasi di Eropa.
Laba perusahaan Eropa masih tertinggal dari kinerja luar biasa perusahaan Amerika—musim laporan keuangan AS juga sangat bagus, data FactSet menunjukan pertumbuhan laba 50% secara tahunan. Meski bursa Eropa baru-baru ini bangkit, Indeks S&P 500 sejak awal tahun masih sedikit unggul dari STOXX 600 Eropa.
Namun Vera Fehling, Chief Investment Officer Deutsche Asset Management untuk Eropa Barat, mengatakan, "Dalam waktu yang lama, pertumbuhan laba Eropa hampir nol. Namun kini, nilainya sebagai alat diversifikasi jauh melampaui waktu sebelumnya."
Namun, aliran dana ke pasar saham Eropa masih di bawah rekor yang tercapai di awal 2026.
Emmanuel Makonga, Ahli Strategi Saham Eropa Barclays, mengatakan bahwa minat investor internasional terhadap Eropa masih "selektif", dan saham bank menjadi pilihan utama untuk investasi di Eropa. Ia menyebutkan, arus dana ke saham Eropa pada awal Juli lebih banyak disebabkan oleh "orang menarik dana dari Amerika... dan bukan minat aktif pada Eropa". Namun seiring berjalannya musim laporan keuangan, "kami mendapat konfirmasi bahwa selain kebutuhan diversifikasi murni, babak ekspansi kali ini juga didukung oleh fundamental. Orang mulai aktif ingin masuk kembali."
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Versi terbaru 4-Delta Airlines memperingatkan bahwa kapasitas penerbangan akan semakin diperketat karena harga bahan bakar yang tinggi menekan keuntungan
Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba tahunannya karena memperkirakan biaya bahan bakar akan melonjak menjadi 60 miliar dolar AS. CEO menyatakan bahwa harga tiket tahun ini sudah naik sekitar 20%, namun penolakan penumpang terbatas. Analis memperingatkan bahwa kemampuan untuk mempertahankan harga tiket tinggi pada tahun 2027 sangat penting untuk meningkatkan margin laba. Laporan tersebut juga menambahkan pernyataan dalam rapat pendapatan dan komentar analis terkait. Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary dari Reuters Chicago, 9 Oktober – Delta Air Lines (DAL.N) pada hari Jumat mengumumkan bahwa lonjakan biaya bahan bakar memaksa mereka menurunkan proyeksi laba tahun 2026 hampir seperempat, walaupun permintaan perjalanan masih kuat dan harga tiket naik. Akibatnya, sektor penerbangan kemungkinan perlu lebih membatasi pertumbuhan penerbangan tahun depan demi menjaga profitabilitas. Peringatan ini menyoroti tantangan yang semakin berat bagi maskapai-maskapai Amerika Serikat. Meskipun permintaan yang kuat dan pertumbuhan kursi yang terbatas telah membantu mereka menaikkan harga tiket secara tajam untuk menutupi kenaikan biaya bahan bakar, namun penambahan penerbangan secara berlebihan demi merespons permintaan dapat memperketat persaingan penumpang, sehingga membuat mempertahankan harga tinggi dan perlindungan margin laba semakin sulit. Maskapai yang berbasis di Atlanta ini kini memperkirakan pengeluaran tahunan bahan bakar akan naik sekitar 60 miliar dolar AS dari tahun lalu, lebih tinggi 20 miliar dolar dari perkiraan Juli, karena perang Iran menyebabkan kenaikan tajam harga bahan bakar penerbangan global. Maskapai global kini bersiap untuk dampak bahan bakar jangka panjang. CEO Ryanair Group RYA.I Michael O’Leary pada hari Kamis mengatakan harga bahan bakar penerbangan yang tinggi dapat bertahan selama 12-18 bulan lagi, memberi tekanan lebih besar pada maskapai untuk menaikkan harga dan mengontrol biaya. “Dalam lingkungan biaya tinggi, pertumbuhan saja tidak dapat menyelesaikan masalah,” kata CEO Delta Ed Bastian dalam konferensi telepon membahas kinerja dan prospek perusahaan. Ia mengatakan industri sudah membatasi kapasitas, namun lebih banyak langkah dibutuhkan tahun depan untuk meningkatkan profitabilitas. Bastian menyebut Delta telah menaikkan harga tiket sekitar 20% tahun ini dengan penolakan terbatas dari penumpang. Ia yakin meski biaya bahan bakar akhirnya turun, harga tiket tinggi tersebut masih dapat dipertahankan. Delta menurunkan proyeksi laba per saham tahunan dari perkiraan Juli sebesar 6,50 hingga 7,50 dolar menjadi 5,10 hingga 5,60 dolar. Menurut data LSEG, kisaran baru ini lebih rendah dibanding perkiraan rata-rata analis sebesar 5,46 dolar. Laba per saham Q3 setelah penyesuaian adalah 1,72 dolar, lebih rendah 4 sen dari rata-rata perkiraan analis. Pada perdagangan siang, saham Delta turun 1,7%, sementara United Airlines UAL.O turun 1,4%. Saham American Airlines AAL.O dan Southwest Airlines LUV.N turun sekitar 1%. Delta berhasil menahan sebagian dampak kenaikan biaya bahan bakar dengan memiliki kilang di pinggiran Philadelphia dan diperkirakan kilang tersebut akan memberikan lebih dari 700 juta dolar AS hasil tahun ini. Namun, meski ada perlindungan itu, perusahaan memperkirakan biaya bahan bakar di kuartal IV akan melonjak dari 3,61 dolar per galon di kuartal III menjadi 4,25 dolar. Untuk kuartal IV, Delta memperkirakan laba per saham setelah penyesuaian di kisaran 1,15 hingga 1,65 dolar, dengan titik tengah 1,40 dolar yang sejalan dengan rata-rata ekspektasi analis 1,39 dolar. Kenaikan harga tiket juga terlihat pada data pemerintah, dimana pengeluaran bahan bakar maskapai AS mencapai 42,9 miliar dolar selama delapan bulan pertama 2026, naik 13,2 miliar dibanding periode yang sama tahun lalu, meski konsumsi bahan bakar sedikit turun. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan kenaikan rata-rata harga tiket maskapai AS sekitar 25% dari April hingga Agustus tahun ini dibandingkan tahun sebelumnya. Analis Melius Research mengatakan, walaupun biaya bahan bakar melonjak, kemampuan Delta menaikkan harga tiket membantunya mempertahankan profitabilitas di paruh kedua tahun ini. Namun mereka memperingatkan, margin laba perusahaan sulit meningkat selama bertahun-tahun. Mereka menulis, “Kemampuan mempertahankan atau menaikkan harga tiket pada 2027 adalah kunci peningkatan margin laba.” Tantangan ini semakin berat seiring kemungkinan percepatan pertumbuhan kapasitas di kuartal IV. Analis Deutsche Bank memperkirakan pada kuartal IV, proporsi biaya bahan bakar yang bisa tertutup pendapatan akan turun, dan baru akan sepenuhnya pulih pada awal 2027. Bastian menambahkan, rendahnya tingkat pengembalian industri adalah alasan lain untuk membatasi pertumbuhan kapasitas. Ia juga menyatakan sebelum harga bahan bakar menjadi lebih jelas, Delta akan bersikap hati-hati dengan rencana kapasitas 2027. Ia menambahkan proporsi ekspansi kapasitas untuk rute internasional kemungkinan lebih besar dibanding dom
Laporan keuangan bank besar Wall Street akan diumumkan minggu depan: Pendapatan perdagangan saham diperkirakan mendekati $19 miliar, "semua orang adalah pemenang" mungkin menjadi masa lalu
Data analis yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan bahwa pendapatan perdagangan saham dari lima bank terbesar di Amerika Serikat pada kuartal ketiga diperkirakan akan mencapai hampir $19 miliar, namun pendapatan dari perdagangan pendapatan tetap diperkirakan turun ke level terendah tahun ini, dan aktivitas merger & akuisisi juga menunjukkan penurunan. Sementara itu, alat optimasi kas berbasis AI dapat menyebabkan penarikan simpanan, memicu kekhawatiran pasar terhadap saham perbankan. Para analis berpendapat bahwa meskipun kinerja keuntungan antar bank kemungkinan akan semakin bervariasi, kekhawatiran pasar terhadap dampak AI mungkin sudah berlebihan.
Delta Airlines (DAL.US) melaporkan pendapatan, mengungkapkan bahwa industri penerbangan adalah "penguras keuntungan energi"! Pendapatan Q3 mencapai rekor tertinggi, namun harga minyak yang tinggi menekan prospek laba
Pengeluaran bahan bakar Delta Air Lines pada kuartal ketiga meningkat sebesar 62% secara tahunan, sementara margin laba operasional yang telah disesuaikan turun dari 11,1% menjadi 9,4%. Oleh karena itu, laporan kinerja dan prospek masa depan ini menunjukkan ketahanan operasional perusahaan penerbangan raksasa di tengah harga minyak yang tinggi, namun belum memberikan sinyal tentang ekspansi margin laba kembali.
Harga kripto
Lainnya
