Euro: Penilaian berlebihan dan risiko energi menjadi beban terhadap US Dollar – MUFG

Halpenny dari MUFG mencatat bahwa EUR/USD tetap tertahan di dekat rata-rata pergerakan 200 hari pada 1,1630 dan dinilai terlalu tinggi sebesar 2,5%-3,0% dalam model jangka pendek bank tersebut. Ia memperingatkan bahwa risiko pertumbuhan yang didorong oleh energi dan tekanan inflasi yang lebih luas dapat melemahkan dukungan imbal hasil bagi Euro, sehingga membuatnya rentan terhadap kinerja yang kurang optimal.

Euro menghadapi hambatan teknis dan makro

"Sentimen US dollar yang memburuk setelah rilis data minggu lalu yang membantu meredakan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed belum menghasilkan aksi jual besar – seperti yang disebutkan kemarin, DXY tetap didukung di atas rata-rata pergerakan 200 hari pada level 99,185."

"Jika level itu ditembus, momentum terhadap perubahan dollar bisa bertambah dan pergerakan berlanjut. Dengan EUR menjadi kunci dalam keranjang DXY, level EUR/USD yang setara juga dekat – rata-rata pergerakan 200 hari memberikan resisten di 1,1630."

"Imbal hasil telah memainkan peran utama dalam mendukung EUR namun dukungan tersebut kemungkinan mulai memudar jika kekhawatiran pertumbuhan meningkat akibat harga energi atau tanda-tanda inflasi yang lebih luas, misalnya pada makanan."

"Model regresi jangka pendek kami untuk EUR/USD sudah menunjukkan harga spot saat ini sekitar 2,5%-3,0% terlalu tinggi dan jika faktor-faktor ini mulai mempengaruhi sentimen dan aktivitas ekonomi, kita dapat mulai melihat EUR berkinerja kurang baik."

"Indeks ZEW Expectations hari ini akan menarik untuk melihat apakah salah satu risiko ini mulai berperan dalam menekan sentimen. Ini bisa menjadi sinyal meningkatnya risiko penurunan untuk EUR dalam beberapa bulan mendatang."