Pelemahan dolar AS memicu arus carry trade, pasar negara berkembang akan segera menghadapi "tsunami dana".
Para analis menyoroti bahwa karena program pembelian kembali obligasi pemerintah AS oleh Departemen Keuangan telah melemahkan dolar AS, investor yang mencari peluang baru mungkin akan mendorong masuknya dana ke pasar negara berkembang.
APP Jinse Finance mencatat bahwa para analis menunjukkan, karena rencana pembelian kembali obligasi pemerintah Amerika Serikat oleh Departemen Keuangan telah melemahkan dolar, para investor yang mencari peluang baru mungkin mendorong aliran dana ke pasar negara berkembang.
Bulan lalu, Menteri Keuangan Amerika Serikat Yellen menggandakan rencana pembelian kembali obligasi pemerintah Amerika Serikat jangka panjang untuk meredakan tekanan kenaikan imbal hasil jangka panjang yang dipicu kekhawatiran inflasi dan utang.
Peneliti senior Brookings Institution, Robin Brooks, menyatakan dalam sebuah artikel pekan lalu bahwa pasar sedang mencari tempat yang dapat “menghindari pesta utang”.
Brooks mengatakan, seiring beberapa ekonomi maju berusaha menurunkan imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang, pasar negara berkembang diprediksi akan menerima “aliran dana besar-besaran”, yang pada akhirnya akan mendukung aktivitas arbitrase—yakni meminjam mata uang murah dan berinvestasi di aset berimbal hasil tinggi.
Dia menegaskan bahwa risiko terbesar dalam arbitrase, yaitu biaya pinjaman yang melonjak tiba-tiba, telah teredam berkat intervensi pemerintah Amerika Serikat.
Data TD Securities Kanada menunjukkan, dalam satu minggu hingga Rabu, dana obligasi pasar negara berkembang global mencatat aliran masuk sebesar 967 juta dolar AS, tumbuh sekitar 15% dibandingkan minggu sebelumnya, meskipun aliran masuk dana obligasi secara keseluruhan melambat.
Seiring investor mencari aset aman, harga emas juga mendapat keuntungan dari langkah intervensi Yellen, dengan Deutsche Bank dan Ray Dalio, pendiri Bridgewater Fund, turut menyatakan dukungan untuk logam mulia ini.
Kepala strategi mata uang global Union Private Bank di London, Peter Kinsella, mengatakan pengumuman Departemen Keuangan memberikan sinyal ke pasar bahwa “Amerika Serikat mungkin akan mengambil kebijakan mirip financial repression”. Ia menambahkan: “Ini menyebabkan dolar melemah dan mata uang G10 berimbal hasil tinggi serta mata uang pasar negara berkembang diuntungkan.”
Data LSEG menunjukkan bahwa sejak Yellen mengumumkan pembelian kembali obligasi, nilai tukar won Korea terhadap dolar naik 2,83%, real Brazil naik 0,64%, dan rand Afrika Selatan naik 0,59%.
Kinsella menekankan bahwa kondisi lingkungan eksternal yang mendukung kinerja arbitrase, seperti volatilitas rendah dan inflasi yang secara umum menurun, masih “kokoh hadir”.
Ia menyatakan, di pasar negara berkembang, Brazil dan Turki sangat diminati karena terus menunjukkan tingkat imbal hasil nominal tinggi dan imbal hasil riil (setelah dikurangi inflasi). Ia menambahkan, di antara mata uang G10, mata uang Australia dan Norwegia lebih disukai.
Brazil memiliki salah satu tingkat bunga riil tertinggi di antara ekonomi utama. Hingga pertengahan Agustus, tingkat suku bunga acuan mereka adalah 14%, dengan inflasi 12 bulan sebesar 4,2%.
Bank sentral Turki pada Juli mempertahankan suku bunga repo satu minggu pada 37% tanpa perubahan, meskipun inflasi tahunan negara tersebut mencapai 31,75%.
Macro Strategist Asia Pasifik di Bank of New York Mellon Hong Kong, Wee Khoon Chong, mengatakan Kolombia “sangat diminati” dalam praktik arbitrase tahun ini.
Hingga Jumat lalu, mata uang negara tersebut telah naik sekitar 20% sepanjang tahun, dan indeks saham acuan COLCAP juga meningkat sekitar 20%.
Di sisi lain, Chief Strategist Standard Chartered Bank, Eric Robertson, menyatakan pada hari Senin bahwa kinerja mata uang Asia diperkirakan akan terus tertinggal dibandingkan mata uang negara berkembang lainnya. Hal ini membuat mata uang Asia menjadi kurang menarik sebagai target investasi.
Ia menegaskan bahwa, jika dibandingkan dengan mata uang lain, mata uang Asia biasanya menawarkan imbal hasil implisit yang lebih rendah, dan jika Federal Reserve cenderung menaikkan suku bunga, kondisi ini mungkin tetap bertahan.
Tingkat kebijakan bank sentral India termasuk yang tertinggi di Asia, yaitu 5,25%, namun tetap hanya sepertiga dari milik Brazil.
Brooks mengatakan, mengingat pasar negara berkembang sempat mengalami “arus keluar dana besar-besaran” akibat perang Iran, arbitrase yang didanai dolar baru saja dimulai.
Ia menambahkan bahwa pengumuman pembelian kembali obligasi oleh Departemen Keuangan menandakan, seiring waktu berjalan, “lebih banyak wilayah mungkin akan mengumumkan langkah yang lebih tegas”.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Microsoft merilis model AI pengambilan keputusan berkecepatan tinggi, kinerjanya 35 kali lipat lebih baik dibanding GPT-6 Sol
Microsoft meluncurkan model AI khusus bernama Microsoft-Decision-1, yang dirancang khusus untuk tugas pengambilan keputusan terstruktur. Model ini dapat memilih solusi terbaik dari opsi yang telah ditetapkan dan memberikan penilaian probabilitas, mendukung skenario seperti routing distribusi, klasifikasi konten, serta pemeringkatan prioritas tugas. Uji coba internal menunjukkan kecepatannya 35 kali lebih cepat daripada GPT-6 Sol, dengan biaya input hanya 0,042 dolar AS per 1 juta tokens dan output gratis.
BUZZ- Harga saham Moderna melonjak karena masuk ke indeks Nasdaq 100; Bank of America menaikkan target harga
Pada 9 Oktober - Harga saham Moderna (MRNA.O) naik sekitar 12% pada hari Jumat menjadi 220 dolar AS, setelah sebelumnya menyentuh level tertinggi sejak Januari 2022, menyusul masuknya perusahaan tersebut ke dalam indeks Nasdaq 100 (.NDX); Bank of America (BofA) menaikkan target harga saham dari 170 dolar AS menjadi 200 dolar AS. Harga penutupan saham pada hari Kamis adalah 197 dolar AS. Analis Bank of America mempertahankan peringkat netral dan menyatakan bahwa kenaikan target harga didorong oleh penyesuaian ke bawah terhadap ekspektasi pendapatan bisnis COVID-19 di Amerika Serikat, yang diimbangi oleh pertumbuhan penjualan vaksin flu yang diperkirakan pada tahun 2027, "serta mempertimbangkan penyesuaian naik pada harga yang diharapkan untuk intismeran dan ekspektasi pertumbuhan penjualan obat ini dalam beberapa tahun ke depan." Intismeran adalah vaksin kanker yang dikembangkan bersama dengan Merck (MRK.N). Namun, mereka menunjukkan bahwa sebagian besar nilai intismeran sudah tercermin dalam harga saham sebelum pertemuan European Society for Medical Oncology (ESMO) dan publikasi data yang akan datang. Karena laporan keuangan kuartal ketiga baru akan dirilis setelah presentasi pada konferensi ESMO pada 24 Oktober, Bank of America menilai data kinerja kuartal ketiga kurang signifikan. Meski demikian, bank tersebut tetap mengharapkan perusahaan dapat memenuhi target panduan pertumbuhan pendapatan hingga 10% pada tahun 2026 dan saldo kas akhir tahun antara 4,7 hingga 5,2 miliar dolar AS. Mereka menyatakan bahwa estimasi pendapatan vaksin pencegahan pada kuartal ketiga sebesar 812 juta dolar AS lebih rendah dari konsensus pasar, demikian juga estimasi total pendapatan sebesar 848 juta dolar AS masih di bawah konsensus. Sejak 18 Agustus, saham mRNA terus menguat setelah data klinis tahap akhir intismeran yang menggembirakan dirilis, yang mendorong minat beli investor. Moderna kini masuk dalam indeks Nasdaq 100, menggantikan Warner Bros. Discovery, yang akan bergabung dengan Paramount Scadance. Saham Moderna telah naik sekitar 650% sejak awal tahun ini, mencatat kenaikan tahunan terbesar dalam sejarah dan menjadi saham dengan kenaikan terbesar di indeks S&P 500 (.SPX) sejak awal tahun. Sebagai perbandingan, indeks sektor layanan kesehatan S&P 500 (.SPXHC) hanya naik 10,3% hingga tahun 2026.
Pergerakan saham AS | Perusahaan biofarmasi tahap klinis Amerika Retension Pharmaceuticals (RTSN.US) masuk pasar saham AS, harga saham turun lebih dari 10% setelah pembukaan.
Hingga saat berita ini diterbitkan, saham tersebut turun lebih dari 10% dan diperdagangkan di harga 10,77 dolar AS.
Pergerakan saham AS | Trex Bio (TRXB.US) memasuki pasar saham AS, turun lebih dari 1,3% setelah pembukaan
Pada saat laporan ini diterbitkan, saham tersebut turun lebih dari 1,3% dan diperdagangkan pada harga 13,805 dolar AS.
Harga kripto
Lainnya
