Para skeptis yang mengklaim bahwa masuknya dana institusional telah menghancurkan siklus empat tahunan tradisional Bitcoin sekali lagi terbukti salah. Indikator on-chain Bitcoin Cycle Momentum dari platform analisis CryptoQuant telah memasuki wilayah bullish positif untuk pertama kalinya dalam delapan bulan terakhir.
Secara historis, sinyal ini telah secara akurat menandai akhir dari penurunan berkepanjangan, mengonfirmasi bahwa siklus pasar crypto masih berjalan secara teratur.
Agar pembalikan arah ini dianggap benar-benar terkonfirmasi, indikator harus bertahan pada level yang lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Dasarnya sudah terlihat: lonjakan cepat Bitcoin baru-baru ini dari $62.000 ke $81.000 membangunkan pasar dari tidur selama berbulan-bulan dan memicu gelombang aktivitas.
Pemulihan saat ini mengikuti skenario transisi siklus klasik: koin berpindah secara massal dari investor ritel yang panik ke pemegang jangka panjang. Ketika para pemain ritel merealisasi kerugian di tengah ketakutan luas, investor besar justru agresif membeli di dasar harga.
Statistik bulan Agustus dengan jelas mengonfirmasi hal ini:
- Wallet besar dengan minimal 100 BTC: menambah sekitar 60.000 BTC ke kepemilikan mereka.
- Investor kecil dengan kurang dari 100 BTC: menjual total gabungan sekitar 47.000 BTC.
Pemegang besar begitu yakin akan reli yang segera terjadi sehingga, alih-alih menjual Bitcoin mereka, mereka mulai menggunakannya sebagai jaminan pinjaman untuk melewati masa penurunan. Di platform khusus, volume pinjaman seperti ini di antara investor besar meningkat 18% karena mereka sementara mengalihkan sebagian paparan risiko ke aset digital lainnya.
Miliaran dana telah masuk ke crypto, namun reli tertunda. Apakah investor ritel yang harus disalahkan?
Pembalikan teknis ini didukung oleh masuknya modal riil. Likuiditas global mulai kembali ke pasar: spot Bitcoin ETF Amerika Serikat mencatat arus masuk investor mingguan terkuat dalam 10 bulan terakhir, sementara lebih dari $470 juta stablecoin USDC — versi digital dolar — masuk ke bursa-bursa utama.
Namun demikian, masih terlalu dini untuk mengharapkan pertumbuhan tanpa gangguan dari level saat ini. Di sekitar $78.000, Bitcoin memasuki apa yang dikenal sebagai "strategic limbo" — zona netral di mana harga saat ini dianggap wajar dan pasar membutuhkan jeda. Tekanan jual sementara datang dari investor ritel, yang mulai menjual koin secara massal untuk mengambil untung cepat segera setelah gelombang pertumbuhan pertama.
Zona support utama kini berada di sekitar $69.000 — harga rata-rata di mana investor jangka pendek membeli Bitcoin mereka. Jika pasar dapat mempertahankan level ini, kembalinya tren bullish yang lebih luas hanya masalah waktu.
