Le azioni di NAKA crollano del 54% in un giorno, rafforzando l'esaurimento degli investitori verso le società di tesoreria Bitcoin
Le azioni NAKA di KindlyMD sono crollate a 1,28 dollari il 15 settembre, registrando un calo del 54% nelle ultime 24 ore e oltre il 90% nell’ultimo mese.
L’azienda sanitaria trasformata in società di tesoreria Bitcoin (BTC) si trova ad affrontare una crescente pressione dovuta ai piani di diluizione azionaria e alla stanchezza generale degli investitori nei confronti delle strategie di tesoreria in asset digitali.
La società medica quotata al Nasdaq si è trasformata in una società di tesoreria Bitcoin dopo la fusione con Nakamoto ad agosto, annunciando successivamente l’intenzione di raccogliere fino a 5 billions di dollari tramite un programma di emissione azionaria sul mercato per espandere le riserve di Bitcoin.
KindlyMD ha reso noto il suo primo acquisto di circa 5.744 BTC per un valore di 635 millions di dollari all’inizio di questo mese.
Il titolo ha raggiunto un picco superiore a 15 dollari a fine agosto prima di iniziare un declino precipitato che si è accelerato per tutto settembre.
La registrazione a scaffale della società presso la Securities and Exchange Commission consente l’emissione graduale di azioni ai prezzi di mercato correnti, generando notevoli preoccupazioni di diluizione tra gli investitori.
Segnali di saturazione DAT
Il rapporto di agosto di Grayscale ha documentato una crescente stanchezza degli investitori nei confronti delle società di digital asset treasury (DAT), osservando che i prodotti negoziati in borsa su Bitcoin hanno registrato il primo deflusso netto mensile da marzo, con riscatti per 755 millions di dollari.
Il rapporto ha misurato gli squilibri tra domanda e offerta tramite i rapporti “mNAV” che confrontano le capitalizzazioni di mercato con i valori sottostanti degli asset crypto.
Secondo Grayscale, i rapporti mNAV per le principali società DAT sono convergenti verso 1,0, indicando un equilibrio tra domanda e offerta piuttosto che le valutazioni premium che questi veicoli avevano precedentemente.
Il risultato suggerisce che gli investitori non pagano più premi per l’esposizione alle crypto tramite strumenti azionari pubblici. Nonostante l’apparente stanchezza nei confronti delle società di tesoreria Bitcoin, continuano a emergere DAT su altcoin.
Tesorerie di altcoin
Recentemente sono stati annunciati nuovi veicoli di digital asset treasury per Solana, Cronos e altri token. Questo indica che gli sponsor continuano a lanciare veicoli nonostante un appetito degli investitori in calo.
L’enorme raccolta di capitale necessaria per finanziare le acquisizioni di Bitcoin diluisce significativamente gli azionisti esistenti senza apportare miglioramenti al flusso di cassa operativo per KindlyMD.
L’incertezza recente sul prezzo di Bitcoin aggrava queste preoccupazioni, poiché il valore di mercato della società diventa direttamente legato alla performance di BTC piuttosto che ai fondamentali aziendali sottostanti.
Tuttavia, Julio Moreno, responsabile della ricerca di CryptoQuant, ha suggerito che il crollo di NAKA non è correlato all’incertezza recente di Bitcoin, ma piuttosto all’attività degli insider.
Ha dichiarato:
“La società di tesoreria Bitcoin NAKA è scesa di oltre il 50% OGGI mentre gli insider vendono, e di oltre il 90% dal massimo storico.”
Moreno ha ribadito che le società DAT sono solo l’ultima mania di questa fase del ciclo, simile all’emergere delle memecoin in precedenza e dei non-fungible token (NFT) nel 2021.
L’articolo NAKA shares plunge 54% in a day, reinforcing investor exhaustion toward Bitcoin treasury companies è apparso per la prima volta su CryptoSlate.
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