Jim Cramer critica la tesi sull'AI del 2028 di Citrini Research definendola 'distopica' e paragonandola a fantascienza ad alto rischio
Dopo che il mercato azionario è stato scosso da un'ondata di ansia guidata dall’AI lunedì, seguita da un rimbalzo martedì, Jim Cramer ha respinto uno studio virale che ha mandato le azioni software in picchiata.
Un mercato dominato dalla ‘fantascienza’
Nell’episodio di Mad Money, Cramer ha affrontato un provocatorio studio di Citrini Research intitolato “The 2028 Global Intelligence Crisis”, catalizzatore principale del crollo di 822 punti del Dow lunedì. Ha descritto il lavoro come una narrazione “sorprendente, ben scritta, incredibilmente pessimista” che mette fondamentalmente in discussione il futuro dell’occupazione impiegatizia.
Nonostante il panico del mercato, Cramer ha rapidamente bollato la tesi come “fantascienza ad alto rischio”. Riferendosi alle fosche prospettive per i lavoratori umani, Cramer ha scherzato dicendo che l’articolo fa tutto tranne citare la famosa battuta di Predator: “Moriremo tutti”.
Nonostante il suo scetticismo, ha riconosciuto che le “paure dell’apocalisse AI” stanno influenzando materialmente i multipli prezzo/utili di colossi tech come Salesforce Inc. (NYSE:CRM), Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) e ServiceNow Inc. (NYSE:NOW).
Fuga verso gli asset ‘HALO’
Mentre il settore software aziendale subiva una “bastonata”, dalle scrivanie istituzionali di Goldman Sachs è emersa una nuova strategia difensiva. Mentre Cramer discuteva del futuro “distopico”, gli strategist di Goldman hanno notato, secondo un report di Bloomberg, una significativa rotazione verso titoli ad alto contenuto di asset.
Il team Goldman ha identificato un “effetto HALO”—favorendo aziende con Heavy Assets and Low Obsolescence.
Goldman ha segnalato che i titoli ad alta intensità di capitale, che si basano su infrastrutture fisiche e complessità ingegneristiche, hanno sovraperformato i gruppi “capital-light”, più dipendenti dal fattore umano, del 35% dall’inizio del 2025.
“I mercati stanno premiando capacità, reti e infrastrutture—asset costosi da replicare”, ha scritto Guillaume Jaisson di Goldman. Questo cambiamento riflette una crescente preferenza istituzionale per “asset produttivi tangibili” come copertura contro la prevista “white-collar crunch” di Citrini.
Il dilemma dei multipli
Cramer ha concluso che, sebbene creda che l’AI alla fine stimolerà l’economia come il boom informatico degli anni ’90, la minaccia immediata riguarda le valutazioni.
“Il multiplo è l’ingrediente segreto”, ha avvertito Cramer, osservando che con queste “paure apocalittiche sull’AI in circolo, i multipli sono troppo elevati”.
Mentre la “Intelligence Displacement Spiral” di Citrini si scontra con l’ottimismo industriale di Cramer e la difesa “HALO” di Goldman, gli investitori si trovano a navigare un mercato dove, con le parole di Cramer, “un pezzo di fantascienza può travolgere il mercato come fosse scienza reale”.
Ecco una lista di alcuni ETF legati ai titoli software che gli investitori potrebbero considerare.
| ETF Software | Performance 6 mesi | Performance YTD | Performance 1 anno |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS:IGV) | -26,51% | -23,59% | -19,65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) | -21,65% | -20,73% | -18,39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) | -23,89% | -22,81% | -28,76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) | -11,15% | -15,47% | -8,64% |
| ARK Innovation ETF (BATS:ARKK) | -4,74% | -7,97% | 28,70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE:HACK) | -13,73% | -10,15% | -6,89% |
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Direttore di Meta AI Alexandr Wang: Perché voglio creare Muse
Muse ha raggiunto 2,8 milioni di download in soli 12 giorni, superando le performance di ChatGPT nello stesso periodo e stabilendo un record di 264.000 download giornalieri negli Stati Uniti — il valore di mercato di Meta è così aumentato di 234 miliardi di dollari. Dietro a tutto ciò, vi è la lettera aperta del Chief AI Officer Alexandr Wang, che parla del "desiderio umano", e l'acquisizione da 14,3 miliardi di dollari di Zuckerberg, considerata allora "folle": oggi, risulta forse la mossa più vantaggiosa della storia della Silicon Valley, almeno sul piano del talento.
UBS: mantiene il rating "Neutrale" su Tesla (TSLA.US), prezzo obiettivo 385 dollari. La narrazione sull'AI guida la logica di valutazione del prezzo delle azioni.
UBS prevede che la consegna globale di Tesla nel terzo trimestre del 2026 (3Q26) sarà di circa 470.000 unità, con un calo del 5% su base annua e dell'1% su base trimestrale.
La corsa dell’AI resiste al rendimento del 5% dei Treasury USA! Il Nasdaq raggiunge nuovi massimi rafforzando la struttura “80/20”, Wall Street rivaluta il rapporto azioni/obbligazioni.
Il rendimento dei Treasury USA a 30 anni ha raggiunto circa il 5,53%, il livello più alto dal 2004, mentre il Brent rimane sopra i 100 dollari al barile. Gli asset rischiosi hanno nuovamente resistito alla pressione, riflettendo la fiducia degli investitori che la commercializzazione delle applicazioni AI e la crescita dei profitti aziendali possano, in una certa misura, compensare l'impatto dell'aumento dei costi di finanziamento e dei tassi di sconto.
Le infrastrutture AI si scontrano con un “muro”! Marvell: le connessioni in rame e il collo di bottiglia della memoria diventano la chiave per la prossima fase di espansione della potenza di calcolo
La competizione nella potenza di calcolo AI si sta evolvendo in una sfida a livello di sistema che comprende interconnessione e memoria. Un dirigente di Marvell ha dichiarato che i modelli di inferenza hanno spinto la crescita delle cache KV di circa 10 volte in nove mesi, rendendo la memoria su singolo rack insufficiente per le nuove esigenze. Le connessioni in rame stanno raggiungendo il loro limite, mentre l'interconnessione ottica e l'espansione della memoria stanno diventando il fulcro dell'aumento della potenza di calcolo. La personalizzazione è ormai una tendenza del settore e Marvell, grazie a SerDes analogici, tessuti fotonici di memoria e soluzioni completamente personalizzate per la catena di fornitura, sta beneficiando di questi sviluppi.
Prezzi delle criptovalute
Altro
