Man mano che sempre più aziende adottano Bitcoin [BTC] come asset di tesoreria, Capital B non è riuscita a restare indifferente. La società ha recentemente aggiunto 2 BTC, ma il significato di questa operazione risiede nel modo in cui l’acquisto è stato finanziato.
Capital B ha raccolto capitale tramite un’offerta At-the-Market (ATM) con TOBAM, emettendo 200.000 nuove azioni a €0,60 ciascuna e utilizzando il ricavato per acquistare Bitcoin.
In termini semplici, l’azienda sta convertendo il capitale raccolto dal mercato in Bitcoin per espandere gradualmente la propria tesoreria.
Le riserve di Bitcoin di Capital B
Con questa ultima aggiunta, Capital B detiene ora 2.836 BTC ad un prezzo medio di acquisizione di €93.061, posizionando la società come uno dei nuovi proxy istituzionali emergenti d’Europa.
Un altro indicatore chiave nell’aggiornamento è il “BTC Yield”, un concetto reso popolare dalla strategia di Michael Saylor. Questa metrica misura il valore di Bitcoin che una società aggiunge per gli azionisti in rapporto al numero di azioni in circolazione.
Capital B ha riportato un rendimento BTC dello 0,21% da inizio anno, il che significa che gli azionisti hanno effettivamente guadagnato circa 5,9 BTC (circa €0,35 milioni) in valore durante il primo trimestre.
Sebbene l’azienda abbia emesso nuove azioni con uno sconto del 21,6% a causa della recente volatilità del mercato, ha comunque mantenuto un rendimento BTC positivo.
Ciò suggerisce che i Bitcoin aggiuntivi acquistati dall’azienda hanno contribuito a compensare la diluizione causata dall’emissione di nuove azioni.
Per gli investitori, questo crea una proposta unica, in cui, invece di detenere semplicemente Bitcoin, Capital B struttura le proprie finanze per aumentare il valore di Bitcoin rappresentato da ciascuna azione.
Il 101° acquisto di Bitcoin di Strategy
Detto questo, l’ultimo acquisto di Bitcoin di Capital B arriva in un momento in cui Strategy ha completato il suo 101° acquisto di Bitcoin, portando le sue riserve totali a circa 720.737 BTC.
Tuttavia, la reazione del mercato nei confronti di queste due aziende mostra una differenza nel sentimento degli investitori.
MSTR è recentemente scesa di circa il 4,49% a 133,53 $. Invece, il titolo di Capital B (ALCPB) è salito del 7,48% a €0,83.
Allo stesso tempo, la tendenza generale delle aziende con riserva in Bitcoin sta affrontando crescenti pressioni.
Le società quotate in borsa detengono ora circa 1,138 milioni di BTC, ma con Bitcoin scambiato intorno a $67.713, molte di queste riserve sono attualmente in perdita.
Le società con tesoreria in Bitcoin sono sott’acqua
L’investitore Charles Edwards ha sottolineato di recente che circa il 77% delle società con riserva Bitcoin sta detenendo i propri Bitcoin in perdita. Un livello di stress simile non si vedeva dal crollo di Terra-Luna nel maggio 2022.
Gli investitori stanno quindi diventando più cauti. Mentre Bitcoin fatica a recuperare una forte spinta rialzista, il mercato non si concentra più solamente sulla quantità di Bitcoin acquistata dalle aziende.
Gli investitori stanno invece esaminando attentamente se queste società riescano a gestire il proprio bilancio e a resistere a lunghi periodi di volatilità dei prezzi.
In poche parole, la corsa alla tesoreria in Bitcoin non riguarda più solo l’acquisto di più BTC, ma anche quali società possono mantenere le proprie riserve più a lungo senza essere costrette a vendere.
Riepilogo Finale
- L’operazione di Capital B mostra che anche piccoli acquisti di Bitcoin possono segnalare cambiamenti strategici più ampi nella gestione della tesoreria aziendale.
- Le condizioni di mercato restano difficili, con il 77% delle società con riserva Bitcoin che attualmente detengono i propri BTC in perdita.
