La “vittoria temporanea” dell’intervento di Besent sul mercato obbligazionario riflette preoccupazioni più profonde sulla crisi dei titoli di Stato USA

智通财经2026/08/24 01:21

Mostra l'originale

Bitget offre un servizio completo per il trading di crypto, azioni e oro. Fai trading ora!

Un pacchetto di benvenuto di 6200 USDT per i nuovi utenti! Iscriviti ora!

La scorsa settimana, mercoledì, il Segretario al Tesoro USA, Bessent, ha annunciato il raddoppio delle operazioni di riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, nel tentativo di arginare la ondata di vendite che ha portato il rendimento trentennale ai massimi dal 2007. Il mercato ha registrato un breve rimbalzo, ma dopo due giorni i rendimenti sono tornati ai livelli precedenti all’intervento (il decennale ha chiuso al 4,737%, superiore al 4,695% di una settimana prima). Secondo gli analisti, le operazioni di riacquisto forniscono solo un sollievo temporaneo e non affrontano le preoccupazioni strutturali: inflazione elevata, debito federale che ha superato i 40.000 miliardi di dollari, l’emissione massiccia di obbligazioni da parte delle aziende AI che drena liquidità, e la comunicazione poco chiara della politica della Federal Reserve da parte di Waller.
Durante l’intervento, gli investitori hanno venduto dollari e acquistato oro, mettendo in atto operazioni di “svalutazione monetaria”. Gli strategist di TD Securities paragonano l’umore attuale del mercato a quello registrato durante il downgrade del rating creditizio degli Stati Uniti nel 2011, affermando che “la fiducia nelle istituzioni sta venendo meno — incluse la banca centrale, il Congresso, e persino il Dipartimento del Tesoro stesso”. Gli analisti avvertono che le operazioni di riacquisto potrebbero creare l’aspettativa di un “sostegno illimitato”, ma Bessent avrà difficoltà a soddisfare la richiesta di interventi continui da parte del mercato.
Bessent aveva precedentemente promesso di abbassare i rendimenti tramite la riduzione del deficit e l’aumento della produzione energetica, ma questi piani non sono stati realizzati. L’andamento del mercato obbligazionario si è ormai distaccato dai fondamentali economici e non vi è consenso tra gli operatori sulle cause principali della crescita dei rendimenti (l’emissione di obbligazioni da parte dell’AI, il deficit fiscale e l’incertezza sulla politica di Waller sono tutti individuati come colpevoli). Gli investitori guardano con grande attenzione al discorso di Waller di venerdì a Jackson Hole: se continuerà a evitare dichiarazioni concrete sulle politiche, la pazienza del mercato rischia di esaurirsi del tutto. Come afferma un analista: “Bessent, ex gestore di hedge fund, sa come scuotere i mercati, ma il problema è che si concentra troppo sul breve termine, mentre oggi c’è bisogno di risolvere questioni di lungo periodo”.

Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.

PoolX: Blocca per guadagnare

Almeno il 12% di APR. Sempre disponibile, ottieni sempre un airdrop.

Blocca ora!

La “vittoria temporanea” dell’intervento di Besent sul mercato obbligazionario riflette preoccupazioni più profonde sulla crisi dei titoli di Stato USA

Ti potrebbe interessare anche

Prezzi delle criptovalute