Il gestore dei fondi di Fidelity International ha raddoppiato le posizioni in oro nelle ultime tre settimane.

⑴ Un gestore di portafoglio di Fidelity International ha dichiarato che il fondo da lui gestito ha raddoppiato la posizione in oro nelle ultime tre settimane, raggiungendo ora il limite massimo del 5% stabilito dal fondo stesso. Il principale fattore trainante è l’aumento dell’incertezza sulle politiche della Federal Reserve.⑵ Il gestore ha iniziato ad aumentare l’esposizione in oro dopo la riunione della Federal Reserve di luglio, quando gli investitori hanno venduto massicciamente titoli di stato a lungo termine. Secondo lui, questo riflette i dubbi del mercato sulla credibilità della Federal Reserve e l’aumento dell’incertezza sulle politiche.⑶ Ha inoltre sottolineato che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha recentemente intensificato a sorpresa gli acquisti di bond a lungo termine, dando l’impressione di “manipolare la curva dei rendimenti” piuttosto che risolvere le cause strutturali alla base dell’aumento dei rendimenti.⑷ A suo avviso, ora il focus del mercato dell’oro non è più sull’aumento dei rendimenti in sé, ma sul motivo di tale aumento. Se lo status del dollaro come asset di rifugio dovesse continuare ad indebolirsi, prenderà in considerazione un ulteriore aumento del limite di allocazione in oro.