Secondo quanto riportato, il Tesoro statunitense potrebbe utilizzare quasi mille miliardi di dollari dei suoi conti pubblici per fornire liquidità alle operazioni di riacquisto di titoli di stato.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti sta considerando di utilizzare il Treasury General Account (TGA), che ha una dimensione vicina a mille miliardi di dollari, per fornire supporto finanziario all'espansione del suo programma di riacquisto di obbligazioni. Se questa dichiarazione verrà applicata, modificherà notevolmente il modo in cui il mercato giudica la capacità del Tesoro di intervenire sui tassi di interesse a lungo termine.

Secondo CNBC, che cita due alti funzionari del Dipartimento del Tesoro, il TGA è già stato considerato come fonte di fondi disponibile. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent attualmente ha accumulato un saldo TGA di circa 950 miliardi di dollari, molto superiore al livello obiettivo di 550-600 miliardi di dollari dell'amministrazione Biden. La scorsa settimana, il Tesoro ha annunciato che l'entità del riacquisto delle obbligazioni non attive a lunga scadenza (off-the-run securities) sarebbe raddoppiata da 2 miliardi di dollari ogni volta ad almeno 4 miliardi di dollari, sorprendendo il mercato. In un'intervista a CNBC, Bessent ha affermato che la dimensione effettiva dell'operazione potrebbe persino superare il nuovo limite inferiore stabilito.

Tuttavia, il comunicato a sorpresa della scorsa settimana non ha specificato la fonte dei fondi, portando il mercato obbligazionario a un iniziale rimbalzo seguito da una rapida correzione, con i rendimenti nuovamente in rialzo. Numerosi analisti del mercato hanno messo in dubbio la reale capacità di intervento del Tesoro, ritenendo limitate le risorse a disposizione. L'eventuale coinvolgimento del TGA potrebbe ribaltare la valutazione pessimistica del mercato riguardo questa operazione.

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