La riunione di questa settimana della banca centrale coreana si preannuncia incerta: gli analisti sono quasi divisi a metà sulla possibilità di un aumento dei tassi.

智通财经2026/08/25 01:06

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L'ultimo sondaggio rivela che gli analisti hanno opinioni fortemente divergenti sulla decisione dei tassi d'interesse della banca centrale sudcoreana prevista per giovedì di questa settimana. Tra gli analisti intervistati, il 51% prevede che la banca centrale alzerà i tassi di 25 punti base portandoli al 3,00%, mentre il restante 49% ritiene che verranno mantenuti al 2,75%. La banca centrale sudcoreana ha appena effettuato il primo aumento dei tassi in tre anni e mezzo lo scorso luglio, portando il tasso al 2,75% e suggerendo che, se il rischio di inflazione e la stabilità finanziaria persistessero, potrebbe essere necessario un ulteriore inasprimento delle politiche in futuro.
Gli analisti favorevoli all'aumento dei tassi ritengono che, nonostante il tasso d'inflazione complessivo sia sceso dal 3,2% di giugno al 2,8% a luglio, rimane comunque ben al di sopra del target del 2%, e l'inflazione core, escludendo cibo ed energia, si è persino accelerata. Le forti esportazioni di semiconduttori e l'aumento dei prezzi delle case offrono ulteriori motivi per un secondo rialzo. Gli analisti di Nomura Asia sottolineano che la robusta crescita economica obbliga la banca centrale a concentrarsi sulla stabilità dei prezzi e sulla pressione nel mercato immobiliare.
Gli analisti che supportano la pausa dei rialzi dei tassi evidenziano invece che il rendimento dei titoli di Stato sudcoreani a 10 anni è aumentato di oltre 100 punti base dall'inizio dell'anno, molto più dei 55 punti base dei titoli di Stato americani a 10 anni, segnalando un netto inasprimento delle condizioni finanziarie. Gli analisti di Barclays ammettono che le ragioni a favore dell'aumento dei tassi sono valide, ma ritengono che la banca centrale prenderà in considerazione il recente inasprimento delle condizioni finanziarie e sceglierà di non intervenire ulteriormente.
Guardando al futuro, tra gli analisti che hanno fornito previsioni fino alla fine dell'anno, il 97% si aspetta almeno un altro aumento dei tassi, portando il tasso di policy al 3,00% o più. La mediana delle previsioni indica che la banca centrale sudcoreana aumenterà ulteriormente i tassi al 3,25% nel primo trimestre del 2027 e poi li manterrà almeno fino alla fine dell'anno, in linea con i risultati del sondaggio di luglio.

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La riunione di questa settimana della banca centrale coreana si preannuncia incerta: gli analisti sono quasi divisi a metà sulla possibilità di un aumento dei tassi.

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