I flussi di capitali continuano e il prezzo dell’oro raggiunge il massimo degli ultimi tre mesi.

L'impennata dei prezzi dell'oro si è subito trasferita sul canale al consumo interno. Il 24 agosto, il prezzo dell'oro presso i negozi nazionali ha continuato a salire leggermente sulla scia dell'aumento del fine settimana precedente, con i principali marchi che hanno registrato aumenti tra i 2 e i 6 yuan al grammo. Tra questi, Mokingyuan, Chow Tai Fook, Chow Sang Sang e Chow Tai Seng hanno riportato tutti 1393 yuan/grammo, posizionandosi al vertice delle quotazioni; Caibai Jewelry, con 1360 yuan/grammo, si trova alla coda del gruppo. Un consulente di una filiale di China Gold nel distretto Huiji di Zhengzhou ha dichiarato: "Dopo una promozione, oggi il prezzo dell'oro da gioielleria è a 1266 yuan/grammo, con un aumento rispetto ai giorni precedenti." Inoltre, il prezzo base dell'oro China Gold è salito a 1002,8 yuan/grammo, tornando sopra la soglia dei mille yuan. Il prezzo dell’oro da gioielleria rimane significativamente superiore al prezzo base.

Gli ETF sull’oro in Cina continuano a registrare forti flussi netti in ingresso di capitali. Secondo il World Gold Council, a luglio gli ETF sull’oro in Cina hanno visto un afflusso netto di circa 5 miliardi di yuan, con un incremento delle posizioni di 5 tonnellate fino a quota 282 tonnellate; da agosto l’aumento è stato di altre circa 8 tonnellate, con la maggior parte dei giorni di trading segnati da flussi netti positivi. Allo stesso tempo, la banca centrale cinese ha aumentato le riserve di oro per il ventunesimo mese consecutivo, incrementando le scorte di circa 20 tonnellate a luglio.

La forte dinamica dei flussi di capitale fornisce una solida base al trend dell’oro. Secondo Wu Zijie, l’attuale afflusso persistente di capitali negli ETF sull’oro in Cina indica che i fondi che precedentemente erano stati cauti stanno tornando sul mercato dell'oro. Inoltre, le azioni a tema oro beneficiano della maggiore leva sui profitti derivante dal rialzo dei prezzi e dalla rotazione settoriale verso i titoli delle risorse, mostrando performance temporanee migliori rispetto all’oro stesso.

Per il futuro dell’oro, numerose istituzioni hanno rilasciato previsioni ottimistiche. UBS prevede che il prezzo dell’oro possa salire a 5400 dollari/oncia nei prossimi 12 mesi, mentre Morgan Stanley stima che nel 2027 il prezzo possa superare i 5000 dollari/oncia. Secondo Ye Qianning, rispetto allo scorso anno il trading sull’oro non appare ancora sovraffollato e, con la continua affluenza di capitali, il trend rialzista è lungi dall’essere concluso e il livello centrale del prezzo potrebbe ulteriormente salire. Wu Zijie sottolinea che il trend di medio termine per i prezzi dell’oro resta forte; questa settimana sarà importante seguire da vicino i dati sull’inflazione PCE di luglio negli USA e le dichiarazioni di politica monetaria del presidente della Federal Reserve, Waller.

Tuttavia, gli intervistati ricordano che i prezzi dell’oro hanno già accumulato un significativo rialzo e che occorre fare attenzione al rischio di una correzione dai livelli attuali.

Editor: Zhu Henan