L'oro è sceso dai massimi vicino a 4700 dollari; con rischi geopolitici e aspettative d'inflazione che agiscono insieme, qual è la prossima tappa per il prezzo dell'oro?

Huitong Network, 25 agosto — L'escalation dello scontro tra Stati Uniti e Iran — Gli Stati Uniti avviano azioni per isolare l'economia iraniana, l'Iran minaccia di interrompere l'export di petrolio dal Golfo — offrono domanda di acquisto rifugio per il dollaro, innescando prese di profitto sull'oro. Tuttavia, la ripresa delle “operazioni di svalutazione valutaria” derivante dal superamento dei 40.000 miliardi di dollari del debito pubblico statunitense sostiene la domanda di oro come riserva di valore alternativa.

Martedì (25 agosto) durante la sessione europea, l’oro spot si è lanciato a rialzo per poi tornare indietro, attualmente scambiato sotto 4.650 dollari/oncia, in calo dal livello vicino ai 4.700 dollari (massimo dal 14 maggio). Sebbene i dati sull’inflazione di luglio negli Stati Uniti siano stati moderati, il rischio inflazionistico derivante dalla volatilità dei prezzi del greggio porta il mercato a prezzare ancora una probabilità di circa il 75% di un aumento dei tassi entro fine anno.

Escalation dello scontro tra Stati Uniti e Iran — Il segretario al Tesoro statunitense Besent ha annunciato l’avvio delle azioni per isolare l’Iran dall’economia globale; l'Iran avverte che, se la guerra economica persisterà, interromperà l’export di petrolio nel Golfo — l’incertezza geopolitica sostiene il dollaro come bene rifugio, mentre l’oro segna prese di profitto dopo aver toccato nuovi massimi plurimensili.

Il breve impulso positivo dal riacquisto di titoli di Stato statunitensi è stato compensato dalle preoccupazioni per il superamento dei 40.000 miliardi di dollari del debito USA; la ripresa delle “operazioni di svalutazione valutaria” potrebbe continuare a sostenere la domanda di oro come mezzo alternativo di riserva di valore.

Geopolitica e rischio inflazionistico sostengono il dollaro, oro in calo dai massimi plurimensili

L’oro spot attualmente scambia sotto 4.650 dollari/oncia, tornando indietro dal livello vicino ai 4.700 dollari (massimo dal 14 maggio) nella seduta odierna.

Lunedì il segretario al Tesoro statunitense Besent ha annunciato l’avvio di azioni per isolare l’Iran dall’economia globale, avvertendo che qualsiasi paese che intraprenda rapporti commerciali con l’Iran rischia sanzioni americane.

Il responsabile della sicurezza iraniano ha avvertito che, se la guerra economica dovesse persistere, saranno interrotte le esportazioni petrolifere attraverso lo Stretto di Hormuz e l’intero Golfo Persico, mantenendo il premio per il rischio geopolitico e sostenendo la domanda di acquisti rifugio per il dollaro.

Inoltre, il rischio inflazionistico causato dalla volatilità dei prezzi del petrolio fa sì che il mercato prezzasse ancora una probabilità di circa il 75% di rialzo dei tassi entro fine anno, rafforzando ulteriormente il dollaro e portando a prese di profitto sull’oro dopo i recenti massimi.

Effetto riacquisto titoli di Stato USA temporaneo, la svalutazione valutaria sostiene l’oro

L’espansione della strategia di riacquisto del Tesoro USA ha avuto un impatto iniziale solo temporaneo sulla discesa dei rendimenti dei titoli di Stato; le preoccupazioni per il superamento dei 40.000 miliardi di dollari del debito pubblico statunitense sono riemerse, ravvivando le “operazioni di svalutazione valutaria.”

Questo potrebbe continuare a sostenere la domanda di oro come strumento alternativo di riserva di valore.

Il raffreddamento delle aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre rende i trader restii a puntare aggressivamente al rialzo sul dollaro, preferendo attendere ulteriori indicazioni sul percorso politico.

Punti chiave della settimana: dati PCE e discorso a Jackson Hole

L’attenzione dei mercati si concentra ora sull’indice dei prezzi PCE degli Stati Uniti di mercoledì e sul discorso del presidente della Federal Reserve Walsh a Jackson Hole venerdì. Questi eventi forniranno ulteriori indizi sulla traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve e determineranno la direzione del dollaro nel breve termine, dando nuovo slancio al prezzo dell’oro.

Prima di allora, è necessario attendere vendite massicce per confermare che l’oro abbia raggiunto il massimo e per ipotizzare un ulteriore deprezzamento.

Conclusioni

L’oro spot scambia sotto 4.650 dollari/oncia, tornando indietro dal massimo dal 14 maggio vicino a 4.700 dollari. Escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran — Gli Stati Uniti avviano azioni per isolare l’Iran dall’economia globale, l’Iran minaccia di interrompere l’export petrolifero dal Golfo — offre acquisti di rifugio sul dollaro e porta prese di profitto sull’oro.

Il mercato prezza ancora una probabilità di circa il 75% di rialzo dei tassi entro fine anno. Gli effetti dei riacquisti sui titoli di Stato USA sono temporanei; le preoccupazioni per il superamento dei 40.000 miliardi di dollari del debito USA ravvivano le “operazioni di svalutazione valutaria” e sostengono la domanda di oro.

Il mercato si concentra sui dati PCE di mercoledì e sul discorso di Jackson Hole di venerdì per cercare indizi sulla politica futura della Federal Reserve.


(Grafico giornaliero oro spot, fonte: Yihuitong)

Fuso orario GMT+8, 25 agosto, ore 15:24, oro spot a 4.640,63 dollari/oncia.