Il costo del servizio del debito del Giappone salirà a un livello record di 36,6 trilioni di yen, mentre la richiesta di bilancio supererà per la prima volta i 130 trilioni di yen.

⑴ Il Ministero delle Finanze del Giappone prevede che il costo del rimborso del debito nell'anno fiscale prossimo aumenterà di circa il 17%, raggiungendo il livello record di 36,6 trilioni di yen (circa 2,3 miliardi di dollari), riflettendo la duplice pressione dell'aumento dei rendimenti obbligazionari e dei livelli dei tassi d'interesse. ⑵ Solo la parte relativa ai pagamenti di interessi ammonta a circa 16,6 trilioni di yen, e la rapida espansione dell'onere del servizio del debito sta comprimendo in modo significativo lo spazio operativo della politica fiscale giapponese. ⑶ Allo stesso tempo, la richiesta complessiva di bilancio del Giappone dovrebbe superare per la prima volta i 130 trilioni di yen, una dimensione storica che intensifica ulteriormente le preoccupazioni del mercato sulla sostenibilità della spesa pubblica e sulla fattibilità del piano fiscale del Primo Ministro Kishida. ⑷ Con la Bank of Japan che sta gradualmente abbandonando la politica monetaria ultra-espansiva, l'aumento dei costi di finanziamento e l'espansione rigida delle spese stanno creando una forbice, rendendo le sfide alla stabilizzazione fiscale giapponese sempre più severe. ⑸ In seguito sarà importante monitorare la competizione tra i dipartimenti per la riduzione delle spese durante la stesura del bilancio annuale, e l'impatto potenziale dell'aggiustamento del piano di emissione dei titoli di Stato sulla domanda e offerta nel mercato obbligazionario giapponese.